加倉萬億“寧王” 海外最大中國股票基金動向曝光

新能源汽車市場的持續(xù)升溫，令全球的動力電池巨頭公司緊迫感十足，紛紛加速產(chǎn)能擴張和對外投資，而在也讓動力電池產(chǎn)業(yè)的競爭變得愈發(fā)膠著與激烈。

日前，寧德時代(300750)發(fā)布公告稱，將下調(diào)定增募資總額，由原計劃的不超582億元調(diào)整至不超450億元。在此之前，寧德時代曾發(fā)布公告回應(yīng)深交所問詢，詳細闡述了此次融資的必要性及規(guī)模合理性。

寧德時代公告稱，在加快推進實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的背景下，新能源行業(yè)將迎來廣闊發(fā)展空間，未來幾年動力電池和儲能電池出貨量將邁入“TWh”時代。在這樣的背景下，公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展，包括產(chǎn)能建設(shè)、研發(fā)投入、產(chǎn)業(yè)鏈投資等方面均存在巨大的資金需求。

近期，寧德時代在產(chǎn)業(yè)鏈上下游的投資動作頻頻，分別與貴州省政府、三峽集團、中國建材、廈門建發(fā)集團等展開合作。與此同時，寧德時代戰(zhàn)略投資的長安汽車新能源汽車品牌阿維塔科技也在近期正式亮相。

業(yè)內(nèi)人士判斷，寧德時代正在通過密集的戰(zhàn)略合作、對外投資和產(chǎn)能布局方式，繪制一張圍繞著動力電池和儲能業(yè)務(wù)展開的龐大版圖，在實現(xiàn)對產(chǎn)業(yè)鏈上下游的全面覆蓋的同時，快速搶占全球新能源汽車市場戰(zhàn)略制高點。

值得關(guān)注的是，在寧德時代堅定布局的同時，也受到了資本的力挺。近期有消息爆出，海外最大中國股票基金安聯(lián)神州9月重新加倉了寧德時代。據(jù)悉，安聯(lián)神州A股基金是全球持有寧德時代最多的基金產(chǎn)品之一。

下調(diào)定增募資總額

11月15日晚間，寧德時代時代發(fā)布公告稱，對此前披露定增方案的募集資金總額及用途進行了調(diào)整，從原來的582億元下調(diào)至450億元。主要調(diào)整內(nèi)容包括取消補充流動資金的9.3億元，募投項目從6項消減至5項。

其中，福鼎時代鋰離子電池生產(chǎn)基地項目、廣東瑞慶時代鋰離子電池生產(chǎn)項目一期、江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項目(四期)項目的投資總額及擬使用募集資金金額未發(fā)生變化。寧德蕉城時代鋰離子動力電池生產(chǎn)基地項目(車里灣項目)擬使用募集資金金額縮減8億元。寧德時代湖西鋰離子電池擴建項目(二期)已不在募投項目之列。

對于調(diào)整的原因，寧德時代方面稱是為提高資金使用效率，將募集資金集中投資于產(chǎn)能建設(shè)項目和研發(fā)項目，并綜合考慮本次募集資金投資項目的投資規(guī)模、投資回收期、公司財務(wù)情況、對外投資等因素。

據(jù)悉，寧德時代在此前的公告中曾披露，調(diào)整后消減的寧德時代湖西鋰離子電池擴建項目(二期)，計劃新增年產(chǎn)能約2GWh鋰離子電池、年產(chǎn)能約30GWh儲能電柜等。據(jù)悉，該項目建設(shè)期為45個月，預(yù)計總投資為36.1億元，擬使用募集資金31億元，項目內(nèi)部收益率16.98%(稅后)，總投資回收期7.54年(稅后)，項目經(jīng)濟效益較好，目前已啟動項目前期工作。

而對于調(diào)整后取消的補充流動資金項目，寧德時代在此前回復(fù)深交所問詢函中也明確表示，補充流動資金是為了滿足公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求、改善資本結(jié)構(gòu)、提高持續(xù)盈利能力。同時，這也可增強公司市場的競爭力，提升綜合實力，鞏固行業(yè)地位。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，取消補充流動資金項目并非意味著寧德時代的擴張步伐有所減緩。相反，將募資集中于研發(fā)和產(chǎn)能擴展項目上，才是真的“把錢花在刀刃上”。同時，由于湖西鋰離子電池擴建項目的回報周期較長，并不利于此次募資的使用效率，將其調(diào)整出募資項目，也在情理之中。

根據(jù)統(tǒng)計顯示，自寧德時代發(fā)布定增計劃后，公司股價經(jīng)歷短期調(diào)整后迅速開啟了新一波漲勢，區(qū)間累計漲幅約為18%。截至11月15日收盤，寧德時代市值超過1.4萬億元。

動力電池產(chǎn)業(yè)激戰(zhàn)正酣

近期，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)景氣度的逐步上行，動力電池產(chǎn)業(yè)的競爭日趨白熱化。日前，全球動力電池巨頭LG能源宣布，計劃在今年進行首次公開募股，估值達100萬億韓元。此外，LG還會謀求在納斯達克上市。

動力電池企業(yè)的爭相募資，透露了行業(yè)競爭膠著的現(xiàn)實。而在動力電池的上游材料端，更是上演了多場原材料爭奪大戰(zhàn)。

公開資料顯示，目前全球近 80%鋰資源產(chǎn)量主要集中在美洲四湖以及澳洲六礦，而這些早已被各大礦業(yè)公司“盤踞”。對于動力電池企業(yè)來說，保證原材料端的穩(wěn)定供應(yīng)，是推動公司產(chǎn)能擴張和規(guī)模擴張的關(guān)鍵要素。

最近一年來，寧德時代相繼布局了加拿大千禧鋰業(yè)、江西志存鋰業(yè)、非洲 Manono 等鋰資源項目，以不斷強化上游原材料的穩(wěn)定供應(yīng)。

不過，這其中的千禧鋰業(yè)項目疑遭“截胡”。11月1日，千禧鋰業(yè)(Millennial Lithium)發(fā)布公告稱，公司收到美洲鋰業(yè)(Lithium Americas)一份不具約束力的提案，美洲鋰業(yè)擬收購公司所有流通股，總對價約為4億美元(約合人民幣 25.59億元)。這一報價較寧德時代此前的報價高出三成左右。這意味著，寧德時代收購千禧鋰業(yè)的計劃正遭到“搶單”。

這一突發(fā)事件，恰恰反映了動力電池產(chǎn)業(yè)競爭的白熱化程度，而這將進一步激發(fā)動力電池產(chǎn)業(yè)的搶灘市場的決心。

據(jù)不完全統(tǒng)計，近期，寧德時代的投資及擴產(chǎn)動作頻頻，已陸續(xù)發(fā)布了6份鋰電項目投資建設(shè)公告，落地選址包括宜賓、肇慶、宜春、宜昌、貴州及廈門六地，項目涉及的領(lǐng)域涵蓋了動力及儲能電池、電池材料及回收業(yè)務(wù)，總投資額約為845億元。

此外，寧德時代的投資標(biāo)的還深入到了磷酸鐵鋰、鎂鋁合金、鋰、鎳、負極、天然石墨、電池資產(chǎn)運營、充電樁、芯片等產(chǎn)業(yè)鏈上下游，全產(chǎn)業(yè)鏈布局野心十足。

有券商分析稱，在雙碳目標(biāo)的指引下，我國的能源結(jié)構(gòu)會發(fā)生深度的調(diào)整，寧德時代的定增募資和大幅擴產(chǎn)反映了龍頭公司對未來電動車高景氣度的信心，具備標(biāo)志性意義，預(yù)計其他電池廠商擴產(chǎn)計劃也有望跟進。

平安證券分析稱，目前，全球電動化浪潮正愈演愈烈，新老玩家競相登場，進一步加速了電動化的進程，在需求端持續(xù)超預(yù)期增長的拉動下，頭部電池企業(yè)正開始新一輪更大規(guī)模的擴產(chǎn)，筑起更寬護城河的同時也在盡享這一戰(zhàn)略機遇期的發(fā)展紅利，隨著新產(chǎn)能的加速投建，寧德時代的成長性將愈發(fā)凸顯。

踐行碳中和目標(biāo)，搶灘新能源市場

當(dāng)前，推動節(jié)能減排、低碳發(fā)展已成為全球性的話題。2020年，我國鄭重提出要力爭在2030年實現(xiàn)碳達峰、2060年實現(xiàn)碳中和的目標(biāo)，此舉在全球范圍內(nèi)引起了巨大反響，也給各個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來了深遠的影響。

11月16日，國家發(fā)改委新聞發(fā)言人表示，工業(yè)、交通運輸、城鄉(xiāng)建設(shè)等領(lǐng)域?qū)嵤┓桨负汀犊萍贾翁歼_峰碳中和行動方案》已編制完成，正在按程序報請審議。在此之前，國務(wù)院曾印發(fā)《2030年前碳達峰行動方案》，明確提出要大力發(fā)展新能源，推動運輸工具裝備低碳轉(zhuǎn)型，尤其是要大力推廣新能源汽車，逐步降低傳統(tǒng)燃油汽車在新車產(chǎn)銷和汽車保有量中的占比。

在碳達峰、碳中和目標(biāo)的指引下，新能源汽車產(chǎn)業(yè)將迎來進一步的發(fā)展機遇期。對于新能源汽車而言，動力電池顯然是不可或缺的部件。當(dāng)前，美國、歐盟、日韓等國家和地區(qū)紛紛提出了各自的節(jié)能減排目標(biāo)，同時，也加強了在汽車領(lǐng)域的能源轉(zhuǎn)型。日前，美國正式宣布要在2030年要實現(xiàn)境內(nèi)一半新售汽車為可“零排放”汽車；歐盟也宣布批準了來自12個成員國的價值29億歐元的補貼，以發(fā)展電池產(chǎn)業(yè)。2019年，歐盟就曾批準了32億歐元的計劃，以支持電池領(lǐng)域的研究和創(chuàng)新。

有行業(yè)內(nèi)人士告訴證券時報記者，對于中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)而言，能培育出寧德時代這樣在全球市場站穩(wěn)腳跟的企業(yè)，是非常不易的，產(chǎn)業(yè)內(nèi)需給予充分的支持。同時，寧德時代的發(fā)展對于整個動力電池產(chǎn)業(yè)有很大的帶動效應(yīng)，它的擴張會對第二、第三梯隊的發(fā)展產(chǎn)生正向驅(qū)動。

中信證券分析稱，目前，國內(nèi)外電動化長期趨勢明顯，海外景氣度向上提速，高端動力電池持續(xù)緊缺，寧德時代作為動力電池領(lǐng)域龍頭企業(yè)，將充分受益新能源汽車全球爆發(fā)式的增長。

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