北交所本周六將通關測試 市場各方緊鑼密鼓準備

隨著11月15日開市日的臨近，北交所各項準備工作都在緊鑼密鼓的進行著。

11月11日，全國股轉公司發布消息稱，為驗證各市場參與者技術系統對于北京證券交易所開市各類業務的技術準備情況，全國股轉公司、北交所聯合中國結算、深證通、中證指數有限公司共同搭建測試環境供市場進行通關測試。測試時間為11月13日。

到下周一時，精選層企業已有81家，它們將全部平移至北交所，屆時北交所上市企業將超過80家。

本周六北交所開市通關測試

根據測試通知，此次開市通關測試的所有場景以2021年11月15日生效的業務場景為準。如北交所行情更新頻率為3秒一次；證券分層公告中不再顯示“精選層”，北交所上市公司的所屬層級顯示為“北交所”；北交所首日上市股票（證券簡稱為N開頭）不設漲跌幅，觸發臨時停牌情形時，北交所下發臨時停牌公告；原精選層平移股票漲跌幅限制保持30%不變等。

測試還要求前期已報送的北交所合格投資者可以交易北交所上市公司股票。證券公司周邊系統、信息商行情系統功能滿足技術規范要求。全國股轉系統基礎層、創新層股票交易、行情正常等。

此前，北交所開市仿真測試以及兩次全網測試已于9月底、10月初完成。多位券商人士表示，各項測試順利完成，參與測試的機構技術系統平穩運行。

市場各方緊鑼密鼓準備

“各項準備工作基本就緒，北交所箭在弦上，蓄勢待發。”安信證券研究中心總經理助理諸海濱表示。

11月10日晚，北交所官網表示，恒合股份、科達自控、晶賽科技、同心傳動、中設咨詢、志晟信息、中寰股份、廣道高新、大地電氣、漢鑫科技等10家公司發布公告稱，公司股票將于11月15日在北交所上市。如此一來，屆時北交所首批上市公司數量將超過81家。

根據交易規則，新三板精選層掛牌公司平移為北交所上市公司的，平移當日其股票交易實施30%的漲跌幅限制，以精選層最后一個交易日收盤價為其前收盤價；向不特定合格投資者公開發行的股票上市交易首日，或退市整理期首日，以及證監會或北交所規定的其他情形不設漲跌幅限制。

從股權屬性看，北交所首發81家企業”，民企數量最多，占比高達85%。從地域來看，江蘇入選12家，排在第一，北京、廣東名列其后，浙江有3家。北京作為北交所成立之后的主陣地，可以預見的是北京企業后續將充分發揮地區優勢。

根據企業所屬的行業分布情況，由于新三板主要服務于中小企業，而隸屬于新三板的精選層則與滬深交易所有著明顯的不同，其行業分布體現了服務創新創業中小企業的定位。

2021年11月2日晚，北交所發布《北京證券交易所交易規則》《北京證券交易所會員管理規則》2項基本業務規則及31項細則指引指南，上述業務規則自11月15日起施行。加上9月17日發布的《北京證券交易所投資者適當性管理辦法（試行）》及配套業務指南、10月30日發布的上市與審核4項基本業務規則及6項配套細則和指引。至此，北京證券交易所7項基本業務規則已全部發布。

近日，為及時向市場主體介紹北交所制度體系特點及規則要點，北交所舉行了制度解讀專項培訓。

公募基金也在積極布局投向北交所產品。安信證券的報告表示，截至目前，至少有8家公募基金上報了投向北交所市場的創新產品，這8家基金公司分別是南方基金、華夏基金、易方達基金、嘉實基金、廣發基金、匯添富基金、大成基金和萬家基金，所上報的基金產品都是兩年定期開放混合型基金。

同時，截至2021年10月28日，可投資于新三板的公募基金產品共有31只，來自13家基金公司，如萬家、富國、工銀瑞信、泓德、華夏、匯添富、南方、融通、中融基金等。

諸海濱認為，由于新發精選層基金需要審批，存量基金加入精選層投資范圍需要修改合同，因此多數公募基金尚未有投資于精選層的基金。隨著北交所出現，精選層變成上市公司將改變這一現狀。運作超過一年的12支基金產品中，10支基金產品第三季度精選層持倉占比相較于第二季度有所提高。

統計數據顯示，截至目前，自9月2日晚北交所設立官宣以來，精選層新增公司5家，首日平均漲幅54.05%，首日平均換手率33.63%，首日平均成交額1.64億元。整體來看，精選層新股首日表現良好，新股申購也較為活躍，“打新賺錢”效應明顯。

申萬宏源認為，預計北交所市場更理性，原因包括流動性中偏弱，且漲跌幅上下較大，不利于資金炒作；北交所的股票不是從一級無交易到二級交易的過程，而是在新三板掛牌期間有持續的交易，因此投資收益被不同階段的投資者獲取。因此，不宜高估短期市場的整體情緒，而更看好北交所市場開市后的局部行情。

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