年內近九成FOF基金獲正收益 績優產品四大特點浮出水面

我國首批公募FOF基金誕生近四年來，公募FOF基金業務的數量和規模都有十分明顯的增長，發展速度很快。從公募FOF基金的歷史收益來看，2020年以前成立的公募FOF基金去年的平均收益率約為24%。

今年，在市場震蕩，基金凈值大幅波動的背景下，作為基金產品的“專業買手”，公募FOF產品憑借業績穩健、適度收益、長期增值的特點，在年內仍贏得可圈可點的業績。

近九成公募FOF年內實現正收益

數據顯示，截至2021年11月9日，近九成公募FOF產品實現了正收益。有6只產品的年內收益率超過10%（A/C份額分開計算）。其中5只為偏股混合型基金，1只為偏債混合型基金，分別是華夏聚豐穩健混合發起式（FOF）A/C、平安養老2045五年、平安養老2035A/C、農銀匯理安瑞一年持有混合基金。

上述績優FOF基金產品大致有四大特點：一是老牌FOF基金產品收益居前，成立3年左右的FOF產品在平穩運作及投研團隊逐漸加持下，取得不俗業績。二是這些“尖子生”的管理規模非常小，幾乎在10億元以下。這也就意味著，即便這些FOF基金斬獲了可觀的回報率，由于基金持有人戶數不高，能夠分享這個成果的基民也是少數。三是這些FOF基金重倉的行業主要集中在信息技術、材料、新能源，消費等賽道的重倉比例有所下滑。四是從重倉基金名單來看，這些“尖子生”幾乎不重倉百億元量級明星基金產品，反而更加青睞“小而美”基金，所選重倉的基金規模大多在50億元以下，年內收益率大多超過30%，個別FOF基金甚至押中了年內收益率70.21%的績優基金產品。

躋身收益前十榜單中的唯一一只偏債混合型FOF基金是華夏聚豐穩健混合發起式（FOF），其A份額在今年以來斬獲了13.76%的年化收益率，其C份額產品斬獲13.72%的年化收益率，位居FOF基金收益榜首位和第二位。這只FOF基金是成立超過3年的老牌FOF基金產品。截至今年三季度末，該產品規模僅有1.68億元，最新持有人戶數僅有2.77萬戶。該產品持有基金占比66.43%，重倉持有占比超過5%的基金產品有華安文體健康混合A、華安安華靈活配置混合、信誠周期輪動混合(LOF)、中信保城創新成長混合、海富通改革趨動混合、華夏行業景氣混合、富國價值優勢混合、恒越核心精選混合C。

業內人士對記者表示，“FOF產品的獨特之處在于，其組合配置與投資操作中較少涉及高頻次交易，更強調團隊合力下的投研能力支持、團隊投資理念和制度設計的紀律性。FOF基金的投研團隊需要具有長期基金調研數據積累，包括數以千計的基金經理訪談紀要，以及依靠底層數據庫、調查問卷、數據分析打造的基金量化研究平臺。”

從華夏聚豐穩健混合發起式（FOF）的重倉基金情況來看，記者發現，其重倉的基金幾乎都是“小而美”的基金，部分基金產品在今年上半年的規模僅在5億元以下，隨著產品年內收益率快速上漲，重倉基金的管理規模也水漲船高，但平均規模仍在30億元左右。例如重倉基金華安文體健康混合A的一季度末規模僅有3.91億元，二、三季度末規模已經漲至87.13億元，年內收益率達到58.41%。

平安基金旗下3只產品收益率均超11%

偏股混合型基金方面，平安基金旗下的平安養老2045五年、平安養老2035A、平安養老2035C躍居第三、第四、第五位，分別在年內斬獲了12.69%、11.28%、11.03%的收益率。

平安養老2035五年基金也是成立將近三年的老牌FOF基金產品，基金經理是行業兩位新秀張文君和高鶯。截至今年三季度末，該產品規模僅有5.72億元，持有基金占比55.83%。重倉持有占比超過5%的基金產品有易方達安心回饋混合、信達澳銀新能源產業股票、浦銀安盛新經濟結構混合A、交銀先進制造混合、大成新銳產業混合、海富通改革驅動混合、交銀趨勢混合A。

平安養老2035五年基金同樣押中了多只年內績優基金產品，例如韓創管理的大成新銳產業混合，年內收益率已經超過74%，規模也由二季度末的41.13億元增長至三季度末的130億元。

此外，農銀匯理安瑞一年持有以10.13%的年內收益率位居第六。易方達優選多資產三個月、中歐預見養老2050五年、建信福澤裕泰、廣發銳意進取3個月等FOF基金產品的年內收益率均在8%以上。

從全市場FOF基金產品來看，最受公募FOF基金經理喜愛的基金產品是海富通基金旗下的海富通改革驅動混合，今年三季度末共有23只公募FOF產品重倉持有。其次是信達澳銀新能源產業，共有18只公募FOF產品重倉持有。工銀瑞信新金融A、富國信用債A、富國天利增長債券等基金產品有超過15只公募FOF產品重倉持有。

持倉市值方面，被“專業基金買手”持倉最高的基金產品是富國產業債A，持倉市值合計22.62億元，富國信用債A和博時富瑞純債A的持倉市值超過20億元，分別達到22.43億元和20.8億元。另外，興全穩泰A、中銀中高等級A、富國天利增長債券、交銀純債AB、交銀穩鑫短債A等債基的持倉市值也較高。

關鍵詞： 水面 績優 收益