發力！支持中小企業創新發展 資本市場跑出“加速度”

新華財經北京10月26日電（記者劉慧） “中小企業能辦大事”，中小企業創新發展近期備受關注。為破解中小企業“融資難、融資貴”，資本市場相關探索從未止步。隨著設立北京證券交易所等一系列改革舉措，資本市場按下支持中小企業的快進鍵。

業內人士指出，中小企業量大面廣、創新動力強勁、韌性活力突出，在構建新發展格局中大有可為。助力中小企業創新發展，資本市場在提供直接融資、引導資源配置、促進創新資本形成、激發企業家精神和人才創新活力等方面發揮著重要的作用。

實際上，在中國資本市場30多年的發展歷程中，服務中小企業創新發展一直都是重要課題。

數據顯示，截至目前已有300余家“專精特新”小巨人在滬深交易所上市，首發融資額超1700億元。在資本市場服務中小企業的前沿陣地——新三板，更是涌現出一批優質掛牌公司，其中783家公司被評為“專精特新”小巨人，38家公司成長為“單項冠軍”企業。

同時也要看到，相比大型公司，中小企業雖創新能力強、機制靈活，但往往存在業績波動大、資產規模小、財務信息規范性和透明度低、治理機制不健全等問題，長期資金缺乏和資產抵押物不足導致其獲取傳統金融服務能力較弱，形成了群體重要和個體弱勢的矛盾。

多位中小企業負責人告訴記者，融資幾乎是每個中小企業發展中最難破解的問題。隨著資本市場改革的不斷深入，特別是“設立北京證券交易所”的消息傳來，越來越多的中小企業看到了未來發展的新機遇。

北京優炫軟件的董事長梁繼良感受頗深。該企業在2013年新三板運行伊始就成為掛牌企業，2016年躋身新三板創新層，在資本市場發展壯大的同時也見證著新一輪新三板改革跑出“加速度”：

9月3日，北京證券交易所基礎制度安排公開征求意見；9月5日，北京證券交易所三大基本業務規則開始征求意見；9月6日，北京證券交易所有限責任公司注冊成立；9月17日，北京證券交易所投資者門檻確定；近日，陸續有12家掛牌公司完成公開發行申購……

回顧企業成長歷程，梁繼良認為，資本市場具有投融資雙方風險共擔、利益共享機制，估值定價體系較為完備，在拓寬中小企業融資渠道、激發創新創業活力等方面優勢獨特。北京證券交易所的建立將產生一個服務中小企業更加高效、更加專業化的平臺。

根據證監會的改革思路，北京證券交易所以現有的新三板精選層為基礎組建，堅持服務創新型中小企業的市場定位，尊重創新型中小企業發展規律和成長階段，上市公司由創新層公司產生，與新三板現有創新層、基礎層堅持統籌協調與制度聯動。

同時，北京證券交易所將充分發揮在多層次資本市場體系中的紐帶作用，與區域股權市場、滬深交易所錯位發展，實現互聯互通；符合條件的北京證券交易所上市公司可以自愿選擇向科創板、創業板轉板上市，共同提升多層次資本市場長周期、全鏈條服務創新型中小企業的功能。

在培育一批“專精特新”中小企業，形成創新創業熱情高漲、合格投資者踴躍參與、中介機構歸位盡責的良性市場生態方面，北京證券交易所邁出了關鍵一步。

華創證券金融行業研究主管洪錦屏認為，未來需要進一步探索發展創業投資，完善多層次資本市場，推動投貸聯動、科技信貸、科技保險等業務，以及完善金融支持科創企業的風險補償和分擔機制等多種舉措，為創新型中小企業等提供更加全方位、多元化的金融服務，助力落實創新驅動發展戰略，促進產業升級。