周末豬價(jià)大漲，不到一月漲超50%！豬價(jià)見(jiàn)底了嗎？

進(jìn)入10月份后，豬價(jià)漲翻天，行情不斷沖擊階段性的新高，豬價(jià)漲幅也呈現(xiàn)加劇的態(tài)勢(shì)。周末豬肉價(jià)格再度大漲，截至10月25日，全國(guó)瘦肉型生豬出欄平均價(jià)漲至16.19元/公斤，相比月初的10.29元/公斤，這輪豬價(jià)漲幅超50%，而豬價(jià)從“5字頭”漲入“8字頭”，也僅僅用了不足20天的時(shí)間，不少養(yǎng)殖戶坦言“太刺激”！

據(jù)了解，今年6月份全國(guó)生豬出場(chǎng)價(jià)格16.5元/公斤，環(huán)比下降22.6%；7月份全國(guó)生豬出場(chǎng)價(jià)格為16.43元/公斤，環(huán)比下降0.4%；8月份全國(guó)生豬出場(chǎng)價(jià)格為15.9元/公斤，環(huán)比下降3.2%，同比下降57.3%。生豬價(jià)格不斷跌破整數(shù)關(guān)口，嚴(yán)重打擊養(yǎng)殖戶信心，在極度悲觀的預(yù)期下，肥豬開(kāi)始加速出欄以緩解資金和心理壓力。隨著中秋節(jié)和國(guó)慶節(jié)生豬價(jià)格反彈預(yù)期的落空，市場(chǎng)情緒接近冰點(diǎn)，東北生豬價(jià)格順勢(shì)跌破10元/公斤，全國(guó)各個(gè)地區(qū)生豬價(jià)格也持續(xù)逼近10元/公斤。所謂盛極必衰，物極必反，在養(yǎng)殖業(yè)陷入深度虧損的背景下，市場(chǎng)開(kāi)始大量淘汰低效能繁母豬，截至2021年7月份，全國(guó)能繁母豬存欄量結(jié)束了連續(xù)21個(gè)月的增長(zhǎng)，環(huán)比下降0.5%，8月能繁母豬存欄量環(huán)比降幅擴(kuò)大到0.9%。根據(jù)生豬生長(zhǎng)規(guī)律，能繁母豬存欄量直接決定10個(gè)月之后生豬出欄量，在能繁加速去化的邏輯驅(qū)動(dòng)下，生豬期貨LH2207合約于9月10日見(jiàn)底回升，主力合約LH2201于9月24日創(chuàng)下13365元/噸新低之后開(kāi)始穩(wěn)步回升，隨后生豬現(xiàn)貨價(jià)格在國(guó)慶節(jié)見(jiàn)底回升。

“這波豬價(jià)上漲最初啟動(dòng)主要是因?yàn)?0月10日國(guó)家開(kāi)展第二輪中央儲(chǔ)備肉收儲(chǔ)，收儲(chǔ)價(jià)格和成交量都超出了市場(chǎng)預(yù)期。當(dāng)時(shí)期貨價(jià)格就出現(xiàn)了比較大幅度的反彈，接著現(xiàn)貨價(jià)格就隨之出現(xiàn)大幅度上漲。由于養(yǎng)殖行業(yè)此前虧損嚴(yán)重，豬價(jià)上漲后，有部分養(yǎng)殖戶惜售，就又把價(jià)格抬起來(lái)了一部分。此外，在國(guó)慶節(jié)前，養(yǎng)殖企業(yè)和家庭養(yǎng)殖場(chǎng)都擔(dān)心節(jié)后現(xiàn)貨價(jià)格回調(diào)，當(dāng)時(shí)出現(xiàn)了集中出欄，節(jié)前透支了10月份的出欄量，所以，現(xiàn)階段看來(lái)，短期內(nèi)市場(chǎng)供給小幅下降。”光大期貨生豬分析師孔海蘭對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說(shuō)。

中融匯信期貨研究員吳晨告訴記者，目前在大豬供不應(yīng)求的情形下，豬價(jià)上漲，養(yǎng)殖端扛價(jià)心理上升，壓欄惜售，屠企收豬難度大，豬價(jià)上漲得到進(jìn)一步支撐。從養(yǎng)殖利潤(rùn)來(lái)看，全行業(yè)依然大幅虧損。不過(guò)，隨著豬價(jià)反彈，虧損有所減少，自繁自養(yǎng)周均盈利-208.44元/頭，較前一周上漲271.75元/頭。6月前外購(gòu)仔豬在當(dāng)前豬價(jià)下盈利-1061.3元/頭，較前一周上漲361.75元/頭。

格林大華期貨生豬分析師張曉君表示，一方面，隨著北方天氣轉(zhuǎn)冷，部分地區(qū)提前腌臘灌腸，終端消費(fèi)有所回暖，屠宰量持續(xù)上升。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，上周國(guó)內(nèi)生豬重點(diǎn)屠宰企業(yè)開(kāi)工率呈現(xiàn)持續(xù)上漲的走勢(shì)，平均開(kāi)工率32.88%，較前一周上漲0.44%。當(dāng)前部分地區(qū)提前腌臘灌腸基本結(jié)束，大規(guī)模腌臘灌腸尚未啟動(dòng)，短期終端消費(fèi)支撐力度減弱，關(guān)注南方大規(guī)模腌臘灌腸何時(shí)啟動(dòng)。另一方面，中央及地方豬肉收儲(chǔ)將持續(xù)進(jìn)行。繼中央收儲(chǔ)之后，《河南省2021年省級(jí)豬肉儲(chǔ)備工作方案》出臺(tái)，開(kāi)展省級(jí)豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作。據(jù)悉，本次省級(jí)豬肉儲(chǔ)備數(shù)量為3350噸，儲(chǔ)備期6個(gè)月（2021年11月至2022年5月）。

“值得一提的是，壓欄、二次育肥以及部分腌臘灌腸提前，部分消費(fèi)提前、階段性供給壓力后移，透支了部分12月份的上漲幅度。卓創(chuàng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周全國(guó)自繁自養(yǎng)盈利平均為-369.04元/頭，環(huán)比盈利增加301.97元/頭。仔豬育肥盈利平均為-538.44元/頭，環(huán)比盈利增加428.56元/頭。養(yǎng)殖端壓欄及二次育肥的供給壓力后移將一定程度上抵消消費(fèi)端回暖力度。”張曉君說(shuō)。

“此外，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)1—9月進(jìn)口豬肉314萬(wàn)噸。由于凍品進(jìn)口成本較高，國(guó)內(nèi)豬價(jià)持續(xù)下跌，凍品虧損嚴(yán)重，貿(mào)易商資金承壓，國(guó)內(nèi)凍品庫(kù)存仍處較高水平。據(jù)了解，全國(guó)仍有近400萬(wàn)噸凍品庫(kù)存等待消耗，價(jià)格持續(xù)反彈也是凍品出貨的有利時(shí)機(jī)，隨著凍品陸續(xù)拋售必，將一定程度施壓豬價(jià)。”張曉君補(bǔ)充說(shuō)。

吳晨表示，由于目前養(yǎng)殖場(chǎng)看好四季度大豬價(jià)格，存在部分壓欄現(xiàn)象，縮減出欄量，調(diào)整后續(xù)出欄均重，因此預(yù)計(jì)豬價(jià)繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。雖然四季度迎來(lái)反彈，但是豬價(jià)周期性反轉(zhuǎn)最樂(lè)觀的情況仍在明年5月之后，市場(chǎng)普遍不看好明年上半年豬價(jià)，關(guān)鍵在于今年四季度有無(wú)出現(xiàn)殺仔豬的情況，將直接影響到明年上半年生豬供應(yīng)量，需要持續(xù)觀察。

中州期貨生豬事業(yè)部楊小青表示，由于資本市場(chǎng)提前筑底，生豬期貨價(jià)格先行啟穩(wěn)，股期聯(lián)動(dòng)改變了投資者心態(tài)，做空力量的衰減疊加生豬短期供需矛盾的加劇，引發(fā)生豬期現(xiàn)價(jià)格同步上行。目前全國(guó)能繁母豬存欄量仍接近正常保有量的110%，能繁母豬結(jié)構(gòu)優(yōu)化疊加繁殖效率的提升，未來(lái)生豬供應(yīng)相對(duì)過(guò)剩的局面仍將持續(xù)一段時(shí)間，建議養(yǎng)殖戶重點(diǎn)關(guān)注生豬期貨價(jià)格的趨勢(shì)，理性看待市場(chǎng)，及時(shí)調(diào)整結(jié)構(gòu)，按計(jì)劃順勢(shì)出欄。

張曉君認(rèn)為，從期貨方面來(lái)看，近月合約交易基差邏輯，遠(yuǎn)月合約交易去產(chǎn)能邏輯。2111合約臨近交割月，貼近現(xiàn)貨運(yùn)行；2201合約圍繞基差運(yùn)行，多看少動(dòng)，上方壓力16700—18000元/噸；2203合約逢高做空，上方壓力15700—16000元/噸；2205以后合約觀望為主，等待趨勢(shì)明朗。