逾百億元兩融資金加倉公用事業股 基金持倉95家

“雙碳”目標下，生態環境潛在價值日益凸顯。公用事業行業相關領域不斷有政策出臺，因而成為市場關注的焦點，并獲得融資客的青睞。

統計數據顯示，今年三季度，公用事業行業兩融標的獲融資凈買入額達100.11億元，排名申萬一級行業第四位。

在60只公用事業行業兩融標的股中，三季度獲融資凈買入的個股達到48只，占比八成。其中，融資凈買入1億元以上的標的股達26只。在此期間，川能動力獲融資凈買入額最高，達16.74億元。此外，林洋能源、長江電力、太陽能、京運通、中國核電、節能風電等6只標的股獲融資凈買入額也均在5億元以上。

融資客的積極買入與該行業基本面的變化密不可分。自“雙碳”目標確立以來，相關政策密集出臺，從前端能源消耗總量及利用效率、能源清潔化，到后端碳的直接排放及生態環境保護，均作出了具體規范及指引。首創證券發布的最新研報顯示，從碳排放交易中涉及的碳排放權，到綠色電力試點中的綠色電力，再到《關于深化生態保護補償制度改革的意見》中提及的用能權、排污權、用水權等，以能源消耗和碳排放為線索，碳排放權、用能權、排污權等“新生”交易標的與全社會生產生活緊密相連，生態環境價值不斷凸顯。

龍贏富澤資產總經理童第軼對記者表示，近期“雙控”政策對水電、火電、綠電等公用事業行業產生明顯刺激，成為助推板塊走強的最直接因素。從發改委印發的上半年能耗雙控晴雨表來看，多個省份能耗強度與消費總量雙雙出現紅色預警，能耗雙控壓力較大。一方面，用電側的緊張局面凸顯傳統火電穩定供給、輸出可控的優勢之處；另一方面，用電側對可再生能源的消費需求不斷提升，綠電的市場價值得到進一步發現。此外，能源緊缺也是近期市場炒作的主線邏輯之一，各類能源價格均出現浮動預期，如火電價、垃圾焚燒電價、綠電價、水價等，價格市場化的改變將帶來公用事業行業估值邏輯的根本性改變。公用事業板塊的走強是“雙控”短期因素刺激和估值重塑長期邏輯共振的結果。

在政策加碼與融資客積極買入下，公用事業板塊表現亮眼。iFinD數據顯示，今年三季度，公用事業行業指數累計上漲25.20%。個股方面，該板塊有交易的119只個股中，有110只股價上漲，占比92.44%。其中，杭州熱電（165.77%）、節能風電（110.96%）、川能動力（108.18%）、江蘇新能（107.11%）、太陽能（101.77%）等5只個股累計漲幅均超100%。

大單資金也在布局公用事業股。統計數據顯示，今年7月份以來，截至10月8日，有22只公用事業股累計獲主力資金凈買入14.67億元，其中，包括中國廣核（3億元）、新中港（1.77億元）、九豐能源（1.38億元）等在內的6只個股大單凈買入額均超1億元。

券商機構近期也對部分公用事業股積極推薦。最近30個交易日內，有13家公用事業類上市公司獲機構給予“買入”或“增持”等推薦評級。其中，林洋能源和福能股份2家公司均獲機構3次以上推薦。

作為市場主力資金之一的基金對公用事業股也十分青睞，持倉95家公用事業類公司股票，占全部成分股比例近八成。從基金持倉占上市公司流通股比例來看，包括新奧股份（10.50%）、中國廣核（5.21%）、杭州熱電（4.82%）等在內的12家公用事業類公司獲基金持倉占比超過2%。

對于公用事業行業的未來投資機會，私募排排網研究員劉文婷對記者表示，公用事業板塊關乎民生，是一個國家生存的根本，因此不會出現暴漲暴跌的情況，而是會隨著通脹穩固增長，因此對于追求確定性高且收益穩健的兩融資金而言，當公用事業板塊出現階段性下跌時，往往是一個比較好的布局良機。隨著未來能耗雙控政策的持續實施以及相關制度的不斷健全，疊加水、電、氣價格的上漲，對公用事業板塊上市公司業績提升將起到顯著促進作用。不過，公用事業板塊大漲的可能性不大，更多是以穩健為主。

優美利投資總經理賀金龍認為，公用事業股通常被稱為收益型策略資金的避風港，很多機構投資者將之作為防守型配置，其中最受青睞的是水、電、氣這三個事關民生的行業。因此，在市場行情分化嚴重、風格賽道變換較快的時候，公用事業股受到融資客的青睞也就成為了必然。參考三季報披露之際的窗口期，預計公用事業板塊四季度將具有一定的賺錢效應。