A股半年報凸顯中國經濟新動能 上市公司研發支出同比大增31%

A股上市公司半年報已披露完畢。數據顯示，上半年A股上市公司整體延續了一季度的復蘇態勢，兩市凈利潤同比大增43.29%，相比2019年同期也增長超過18.35%，非金融企業業績表現尤其顯著。值得注意的是，今年以來，A股上市公司研發投入進一步增加，相比去年同期增超31%，相比2019年同期增超48%，多項關鍵技術領域重大進展也隨之落地，科技創新正在成為A股上市公司業績增長的“新引擎”。

非金融企業復蘇態勢顯著

整體來看，A股上市公司今年上半年業績持續回暖。Wind數據顯示，截至8月31日，滬深兩市合計有4455家上市公司公布了2021年半年報，共計實現營業收入30.55萬億元，同比增長26.21%;實現歸屬于母公司股東的凈利潤合計2.75萬億元，同比增長43.29%。值得注意的是，非金融企業的業績表現要高于平均水平。今年上半年，A股非金融企業共實現營業收入25.35萬億元、歸母凈利潤1.51萬億元，同比分別增長31.22%、76.82%，同比漲幅均高于全部A股。

實際上，不少企業業績表現已經超過了疫情之前的2019年同期水平。《經濟參考報》記者根據Wind數據統計，就具有可比數據的4169家上市公司而言，2019年上半年共實現營業收入24.30萬億元、歸母凈利潤2.30萬億元;2021年上半年共實現營業收入30.28萬億元、歸母凈利潤2.72萬億元，分別增長24.62%和18.35%。與2019年同期相比，共有3035家上市公司營業收入實現增長，2574家上市公司歸母凈利潤實現增長，占比均超過六成。

從重點行業的表現來看，以申萬一級行業作為統計標準，交通運輸、采掘、化工、有色等行業今年上半年業績增速迅猛。以集裝箱航運、碼頭等業務為代表的交通運輸板塊凈利潤增速排名28個申萬行業第一。Wind數據顯示，124家交通運輸行業上半年共實現營業收入1.83萬億元，同比上漲47.68%;實現扣非凈利潤764.88億元，而上年同期則為虧損21.17億元，業績增長超過37倍。以其中業績表現突出的個股中遠海控為例，該個股上半年共實現歸屬于上市公司股東扣除非經常性損益后的凈利潤370.2億元，同比增加4096.43%。而在收入方面，其集裝箱航運業務板塊收入達到1364.38億元，同比增加90.59%;碼頭業務板塊收入達到37.17億元，同比增加15.28%。

采掘、化工、有色行業業績表現同樣突出。67家采掘類上市公司上半年共計實現營業收入1.97萬億元，同比增長25.16%;實現扣非凈利潤1257.94億元，同比增長996.20%。375家化工類上市公司上半年共計實現營業收入2.62萬億元，同比增長30.47%;實現扣非凈利潤1669.84億元，同比增長634.93%。126家有色金屬類上市公司上半年共計實現營業收入1.31萬億元，同比增長43.64%;實現扣非凈利潤483.97億元，同比增長376.15%。

除此之外，休閑服務、鋼鐵、汽車、紡織服裝、輕工制造和電子行業今年上半年的扣非凈利潤增速也均超過了100%。

上市公司研發支出同比大增31%

我國創新發展韌性正在持續增強。國家統計局此前發布的下半年首月經濟成績單顯示，1至7月，我國高技術制造業增加值同比增長21.5%，兩年平均增長13.1%;高技術產業投資同比增長20.7%，兩年平均增長14.2%，繼續保持較快增長。1至7月新能源汽車、工業機器人產量同比分別增長194.9%和64.6%，實物商品網上零售額同比增長17.6%。而從上市公司角度而言，持續增長的研發支出正為企業發展進一步夯實基礎，科技創新正在日漸成為上市公司高質量發展的新引擎。

Wind數據顯示，2019年和2020年上半年，A股上市公司的研發支出分別為3267.43億元、3703.84億元。而在今年上半年，A股上市公司研發支出合計達到4861.16億元，相比2019年、2020年分別增長48.78%、31.25%。這一大幅增長的背后，不僅有存量上市公司對于研發投入的不斷加大，更有科技型上市公司數量的增加。僅針對有可比數據的3591家上市公司而言，2019年至2021年上半年研發投入分別為3267.43億元、3581.26億元和4691.94億元。而在隨后上市的企業中，包括中芯國際、寒武紀-U等在內的上市公司持續加強研發投入，顯著提升了我國A股市場企業的科技含量。

從行業角度而言，在28個申萬一級行業中，建筑裝飾、電子、汽車、機械設備和計算機行業五大行業研發支出位列各行業前五，分別為672億元、646億元、408億元、353億元和348億元。而醫藥生物和化工行業的研發支出也在300億元以上。公司層面，共有2797家公司上半年研發支出實現同比增長。其中，366家研發支出增速超過100%，增幅在20%以上的有2023家，占比超過七成。

在不斷加強的研發投入支撐下，上半年，多家公司在關鍵技術領域取得重大進展。例如，寶鋼股份上半年實現B23HS075耐熱刻痕產品等10項產品全球首發，“重軌高效在線熱處理技術”等21項標志性技術取得突破。中芯國際55納米及40納米高壓顯示驅動平臺進入風險量產， 其他項目如特殊存儲技術、圖像傳感技術研發也在穩步進行中。TCL科技目前PCT專利申請量已達13170項，在量子點電致發光領域技術和材料專利申請數量達1480件，位居世界第二。