7月財新制造業PMI回落至50.3 經濟下行壓力依然較大

8月2日公布的7月財新中國制造業PMI(采購經理指數)下降1個百分點，錄得50.3，繼續高于榮枯線。這一走勢和官方制造業PMI一致。國家統計局公布的7月制造業PMI為50.4，較6月下降0.5個百分點，繼續位于臨界點上。盡管制造業擴張勢頭有一定放緩，但制造業界對未來一年的增長前景普遍感到樂觀。不過，業內也指出，目前經濟恢復基礎并不穩固，經濟下行壓力依然較大，為中小企業紓困仍是重點。

財新PMI數據顯示，7月制造業供給繼續擴張，但擴長速度微弱。部分受訪企業反映，客戶需求相對疲弱;另有企業反映，產品出廠價格上揚抑制了銷售。分類別數據顯示，投資品類新訂單增長強勁，但消費品和中間品類新訂單減少。外需總體維持穩定，7月制造業新出口訂單指數略高于榮枯線，海外不同地區疫情形勢分化，對出口影響此消彼長。

7月制造業就業指數略高于榮枯線，連續第四個月位于擴張區間。部分企業增加勞動力使用以擴大產能，另一部分企業則相對謹慎。

制造業購進價格指數和出廠價格指數雙雙下降，顯示通脹壓力略有緩解。不過，購進價格指數已連續八個月高于榮枯線5個百分點以上。相比之下，出廠價格指數僅略高于榮枯線，錄得2020年10月以來新低，表明市場需求對產品價格較為敏感，限制了企業定價能力。

由于原材料價格依然處于高位，制造業企業采購量僅略有增加，原材料庫存指數在收縮區間下降。企業繼續動用產成品庫存交付訂單，產成品庫存指數繼續處于收縮區間，但幅度略有收窄。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，7月制造業擴張勢頭邊際放緩，市場供給繼續擴張，需求開始承壓，企業在增加雇員和原材料采購方面態度謹慎。通脹壓力部分得到緩解，制造業企業家對未來依舊保持樂觀。7月財新中國制造業PMI相關數據顯示，目前經濟恢復基礎并不穩固，經濟下行壓力依然較大，企業家信心亦需呵護。

值得關注的是，業內表示，財新PMI的樣本以中小企業居多。下一步，激發市場主體活力，為中小企業紓困仍是重要發力點。

國家統計局發布的數據也顯示，7月中、小型企業PMI分別為50.0%和47.8%，低于上月0.8和1.3個百分點。調查中部分中、小型企業反映，近期原材料成本上漲、訂單減少、回款壓力加大等問題突出，企業生產經營承壓。

國家統計局新聞發言人劉愛華日前在國新辦新聞發布會上也表示，目前國內外環境錯綜復雜，特別是大宗商品價格的上漲，給中小微企業帶來的成本壓力比較大。針對運行中存在的突出問題，要立足當前、著眼長遠，做好跨周期調節，應對好可能發生的周期性風險。尤其是要把培育壯大市場主體放在重要位置，通過深化“放管服”改革，優化營商環境，給中小微企業更多的成長空間，為推動經濟平穩健康運行奠定堅實基礎。