新能源等下游領域需求走強 有色金屬板塊逆市走強

受益于新能源等下游領域需求走強，有色金屬行業近期表現強勢。截至23日收盤，三大指數收跌，有色金屬等板塊逆勢走強。其中，同花順有色冶煉加工板塊當日上漲1.89%，在66個行業板塊中排名第二。成分股當中，宏達股份、東方鋯業、鵬欣資源等漲停，銅陵有色、中色股份、錫業股份等漲超5%。從階段漲幅來看，該板塊近一周漲幅6.98%，近一月漲幅達到20.37%。

今年上半年，國內疫情得到有效控制，全球經濟進一步復蘇，有色金屬價格持續向好，行業上市公司業績全面釋放。資本市場方面，上半年國內有色金屬板塊表現強勢。不過，上游大宗商品的快速上漲抬升了下游企業的生產成本，一定程度上導致需求在二季度末出現邊際回落。機構分析認為，當前大宗商品價格上漲勢頭正在得到有效遏制，有色金屬價格出現回調。

上市公司業績層面，西部礦業近日公布的半年報顯示，上半年實現營業收入191.19億元，同比增41.81%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤14.11億元，同比增336.41%。除了業績大幅增長外，二季度西部礦業還獲得明星資本高毅加倉。針對業績增長原因，公司方面認為，上半年有色金屬市場價格持續向好，公司主要產品銅精礦和鋅精礦銷售均價較上年同期大幅上漲。

從發布半年度業績預告的上市公司來看，盛屯礦業預計2021年半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增加6.67億元到7.57億元，同比增加1803%到2046%。公司方面表示，2021年上半年，受益于新能源動力電池行業的快速發展，市場對新能源動力電池金屬需求旺盛，價格上漲，公司盈利能力得以持續增長。此外，銅陵有色、東方鋯業、中國鋁業也預告大幅預增。

與此同時，上市公司產能布局方面動作不斷。7月22日，南山鋁業發布公告稱，公司擬總投資約20億元建設汽車輕量化鋁板帶生產線項目。項目建設完成后，將進一步擴大公司鋁板帶生產能力。江西銅業近日公布，為進一步做精做深公司銅加工，尤其是加快高附加值、高技術含量的銅箔戰略布局，公司擬與上饒經濟技術開發區合作，雙方投資建設年產10萬噸鋰電銅箔、22萬噸銅桿及3萬噸鑄造材料三個項目，預計三個項目總投資合計人民幣128億元。

機構指出，展望下半年有色金屬行業形勢，供給方面，上游礦山開工率提高、國際運輸恢復前景較為確定，中游冶煉加工費將有一定的反彈，冶煉行業的利潤將有較大的回升;需求方面，隨著疫情控制更加有效，全球經濟將保持穩定的復蘇趨勢，下游傳統行業需求保持較高水平。此外，在“碳達峰、碳中和”政策推動下，綠色能源投資繼續快速增長，有色金屬的需求依然比較樂觀。

中泰證券分析認為，從細分領域來看，基本金屬方面，疫情沖擊下供需錯配+寬裕流動性+海外補庫存是促成本輪基本金屬價格上漲的三駕馬車，國內已進入經濟適度降溫階段，流動性或仍將維持寬松，但是淡季逐步展開，基本金屬的支撐力有所減弱。新能源金屬方面，上游原材料鋰鈷稀土銅箔鋁箔磁材等，“供給+需求+庫存”三周期共振提供了布局窗口，中長期三年景氣上行周期大方向不變。