中國外匯市場運(yùn)行平穩(wěn) 人民幣匯率窄幅雙向波動(dòng)

國家外匯管理局4月23日公布的一季度外匯收支數(shù)據(jù)顯示，2021年1-3月，銀行結(jié)匯5902億美元，售匯5016億美元，結(jié)售匯順差885億美元。對(duì)此，國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英表示，今年以來，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不平衡，國際金融市場波動(dòng)性較大。在明顯變化的外部環(huán)境下，中國外匯市場運(yùn)行平穩(wěn)，跨境資金流動(dòng)總體穩(wěn)定，國際收支保持基本平衡。展望未來，中國外匯市場保持平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)仍然穩(wěn)固。

人民幣匯率窄幅雙向波動(dòng)

談及當(dāng)前外匯形勢，王春英在4月23日舉行的國新辦新聞發(fā)布會(huì)上提到了三個(gè)關(guān)鍵詞：韌性、理性和平衡性。

人民幣匯率總體穩(wěn)定，呈現(xiàn)窄幅雙向波動(dòng)。今年開市第一天，人民幣匯率跳升1.2%至6.46。此后保持比較平穩(wěn)的態(tài)勢，在6.46-6.55之間窄幅波動(dòng)。和國際主要貨幣相比，人民幣匯率比較穩(wěn)定，表現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性。

市場交易理性有序，匯率預(yù)期比較平穩(wěn)。今年1-2月份人民幣升值時(shí)期，購匯率較去年12月份增長1.6個(gè)百分點(diǎn)。3月份人民幣貶值時(shí)期，結(jié)匯率比1-2月份上漲3.1個(gè)百分點(diǎn)。可以看到，市場主體保持了逢高結(jié)匯、逢低購匯的理性交易模式。從企業(yè)的外匯交易來看，主要是滿足實(shí)際需求。一季度企業(yè)的出口和貿(mào)易項(xiàng)下的結(jié)匯同比分別增長39%和38%，進(jìn)口和貿(mào)易項(xiàng)下購匯分別增長19%和23%，二者均保持方向一致，漲幅相近。

國際收支基本平衡，跨境雙向投資總體均衡。一季度，貨物貿(mào)易維持較高順差，服務(wù)貿(mào)易逆差繼續(xù)處于低位，經(jīng)常賬戶有望延續(xù)小幅順差，保持在基本平衡范圍內(nèi)。同時(shí)，跨境雙向投資比較平穩(wěn)、均衡，直接投資項(xiàng)下長期經(jīng)營性跨境投資保持活躍，證券投資項(xiàng)下是小幅凈流入。

外資持續(xù)增持境內(nèi)債券

今年以來，境外投資者對(duì)中國債券表現(xiàn)出了較強(qiáng)的投資意愿。外匯局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度，外資凈增持境內(nèi)債券633億美元，環(huán)比增長11%。

“目前來看，外資增持的總體趨勢還會(huì)持續(xù)。”王春英說，作出這一判斷，主要基于四方面因素。

第一，國內(nèi)基本面為外資增持境內(nèi)債券提供了根本支撐。從2016年中國債券市場加快對(duì)外開放以來，境外投資者對(duì)中國債券市場的相關(guān)投資保持了年均兩位數(shù)的增長，體現(xiàn)了外資增持境內(nèi)債券的長期性和穩(wěn)定性。

第二，從債券市場本身來說，具有增配空間。到去年底，外資持有境內(nèi)債券占整個(gè)債券市場托管總量的3%，未來還有較大提升空間。3月底，富時(shí)羅素宣布從10月份開始分階段把中國國債納入富時(shí)世界國債指數(shù)。有市場機(jī)構(gòu)預(yù)測，中國債券市場將迎來超過1300億美元的資金流入。

第三，中國債券的資產(chǎn)收益相對(duì)有優(yōu)勢。當(dāng)前，在全球負(fù)利率環(huán)境下，人民幣債券比較高的收益率為境外投資者提供了非常好的回報(bào)和多元化的投資組合選擇。

第四，人民幣資產(chǎn)呈現(xiàn)一定的避險(xiǎn)資產(chǎn)屬性。在外部環(huán)境波動(dòng)比較大的時(shí)候，人民幣資產(chǎn)表現(xiàn)良好。比如，去年3月份國際金融市場大幅振蕩時(shí)期，新興經(jīng)濟(jì)體債券市場的外資凈流出，中國是凈流入。

王春英指出，總的來看，當(dāng)前外部環(huán)境的階段性變化和調(diào)整，不會(huì)改變中國債券市場對(duì)外開放的發(fā)展大局，也不會(huì)改變境外投資者對(duì)中國債券的長期投資意愿。

加大外匯市場政策供給

對(duì)于接下來的外匯形勢，王春英表示，從中長期來看，中國外匯市場保持平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)仍然穩(wěn)固。但同時(shí)也要關(guān)注到一些風(fēng)險(xiǎn)，比如全球疫情蔓延、地緣政治等因素都會(huì)對(duì)我國涉外經(jīng)濟(jì)和國際收支產(chǎn)生一定的影響。

面對(duì)仍存在諸多不確定性的外部環(huán)境，企業(yè)怎樣規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?王春英指出，樹立風(fēng)險(xiǎn)中性的理念非常重要。很多情況表明，一些企業(yè)特別是管理層，對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不夠健全。企業(yè)應(yīng)該立足主業(yè)，理性面對(duì)匯率漲跌，審慎安排資產(chǎn)和負(fù)債的貨幣結(jié)構(gòu);同時(shí)，合理管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，以保持財(cái)務(wù)穩(wěn)健和可持續(xù)為導(dǎo)向，而不應(yīng)該以套保的盈虧論英雄。

“近年來，外匯局圍繞深化市場建設(shè)、加強(qiáng)宣傳培訓(xùn)等方面采取了很多措施，目的是切實(shí)幫助企業(yè)規(guī)避、管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，今年將繼續(xù)加大工作力度，支持企業(yè)更好適應(yīng)人民幣匯率的雙向波動(dòng)。”王春英說，接下來，將持續(xù)提升外匯服務(wù)水平，加強(qiáng)對(duì)外匯局分支機(jī)構(gòu)外匯衍生品和外匯市場專業(yè)化能力建設(shè)，在面向企業(yè)、銀行時(shí)能更好開展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理政策的解答和服務(wù)工作。同時(shí)，督促銀行強(qiáng)化基層外匯服務(wù)能力建設(shè)，針對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理比較薄弱的企業(yè)，尤其是中小企業(yè)，引導(dǎo)銀行開展實(shí)地入戶培訓(xùn)輔導(dǎo)。

政策方面，王春英指出，將加大外匯市場政策供給，不斷豐富交易工具，完善交易機(jī)制，提升外匯市場的透明度，增強(qiáng)交易便利性，更好滿足市場主體風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。