2020年銀行業(yè)處置不良資產(chǎn)超3萬億元 “線上+線下”融合處置

3月26日，一場在江蘇舉行的、規(guī)模近180億元的特殊“直播帶貨”吸引了市場關(guān)注。之所以“特殊”，是因為這場直播賣的“貨”不是消費品，而是“不良資產(chǎn)”。

在這場不良資產(chǎn)線上推介會上，中國信達江蘇分公司共計推出740個、涉及本金179.91億元的不良資產(chǎn)，主要分布于蘇南、蘇中、蘇北3個區(qū)域，抵押物囊括工業(yè)房地產(chǎn)、酒店和商鋪、住宅等多種類型，吸引了300多家業(yè)內(nèi)機構(gòu)參與。事實上，自去年以來，多家金融資產(chǎn)管理公司都啟動了不良資產(chǎn)數(shù)字化處置新模式。

今年的《政府工作報告》提出，完善金融風險處置工作機制，壓實各方責任，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。2020年的新冠肺炎疫情，在為金融資產(chǎn)管理公司帶來重要機遇的同時，也使其面臨著承擔更為艱巨的化解處置金融和實體風險的責任。

“線上+線下”融合處置

當前，不良資產(chǎn)處置的科技味兒越來越濃。在業(yè)內(nèi)人士看來，金融科技不斷強化在不良資產(chǎn)行業(yè)應(yīng)用的深度與廣度，為未來展業(yè)開辟全新嘗試和應(yīng)用空間。　所謂不良資產(chǎn)處置，是指通過綜合運用法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的一切手段和方法，對資產(chǎn)進行的價值變現(xiàn)和價值提升的活動，其中，AMC(資產(chǎn)管理公司)是行業(yè)主要參與者。記者觀察發(fā)現(xiàn)，在2020年新冠肺炎疫情防控期間，金融資產(chǎn)管理公司較多采用線上資產(chǎn)推介信息發(fā)布、線上直播推介、現(xiàn)場盡調(diào)快速對接等“線上+線下”的融合不良資產(chǎn)處置方式。如中國華融、中國東方等都探索通過線上直播推介處置不良資產(chǎn);江蘇開金互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心發(fā)起設(shè)立全國范圍內(nèi)首家“線上+線下”有機鏈接的特殊資產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)小鎮(zhèn)，引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)助力含不良資產(chǎn)在內(nèi)的特殊資產(chǎn)業(yè)務(wù)，不斷優(yōu)化特殊資產(chǎn)交易流程，從受理審核、注冊登記、公開競價到交易確權(quán)，均采取線上模式。

“疫情對特殊資產(chǎn)行業(yè)傳統(tǒng)的運行模式也提出了新挑戰(zhàn)，線下信息發(fā)布、推介招商、重組處置，均在一定程度上受到了制約，而通過互聯(lián)網(wǎng)進行信息發(fā)布、云端撮合交易已經(jīng)成為趨勢。”開金中心總經(jīng)理周治翰介紹，特殊資產(chǎn)系統(tǒng)自正式運營以來，無一例爭議糾紛出現(xiàn)，同時多筆債權(quán)資產(chǎn)實現(xiàn)了溢價成交，溢價率最高一筆接近90%。

事實上，金融科技在降低金融業(yè)信息不對稱等方面發(fā)揮了突出作用。“金融科技是對傳統(tǒng)線下賦能，而非替代。通過一體化的線上處置模式賦能，將有效解決傳統(tǒng)線下處置模式由于價值展現(xiàn)不充分及市場信息不完善而導(dǎo)致的成本高、效率低、周期長等問題。”國家金融與發(fā)展實驗室副主任、上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛說。　多位業(yè)內(nèi)人士都對記者表示，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟形勢日趨復(fù)雜，不良資產(chǎn)處置難度不斷增加，市場競爭更為激烈。不良資產(chǎn)行業(yè)市場機構(gòu)必須要提升資產(chǎn)處置的效率，而傳統(tǒng)的手段已經(jīng)難以適應(yīng)當前的形勢，引入金融科技手段，進一步優(yōu)化配置市場資源將是一大趨勢。“今后金融資產(chǎn)管理公司的線上推介會還將不斷舉行，形式也將多元化，通過線上獲得信息將成為可供投資者選擇的一個重要渠道。‘線上+線下’互動也將有助于進一步提升處置的效率。”中國信達江蘇分公司黨委委員、總經(jīng)理助理荊愛民說。

開啟批量化轉(zhuǎn)讓

需要看到，當前疫情的影響仍未完全消退，實體經(jīng)濟向金融領(lǐng)域傳導(dǎo)的滯后效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計今年上半年不良資產(chǎn)的壓力或繼續(xù)小幅上升，但是仍處可控范圍內(nèi)。“總體上看，與過去幾年相比，現(xiàn)在的不良資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是有些差異的。”曾剛表示，受疫情影響導(dǎo)致的不良資產(chǎn)，更多是出現(xiàn)在對抗風險能力較弱的中小企業(yè)身上。而從分類機構(gòu)來看，中小銀行的不良率上升要顯著快于大型銀行。

在2021年年初國新辦舉行的銀行業(yè)保險業(yè)2020年改革發(fā)展情況發(fā)布會上，公布了這樣一組數(shù)據(jù)：2020年銀行業(yè)處置不良資產(chǎn)總額達到3.02萬億元。不良貸款余額3.5萬億元，較年初增加2816億元;不良貸款率1.92%，較年初下降0.06個百分點;逾期90天以上貸款與不良貸款比例76%，較年初下降5.1個百分點。“通過清收、核銷、轉(zhuǎn)讓等多種形式，處置了這么多不良資產(chǎn)，力度前所未有，金額也是歷年最高。”銀保監(jiān)會有關(guān)負責人對此表示。

“疫情沖擊之下，我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)壓力明顯加大。未來貨幣政策直達實體經(jīng)濟工具等政策逐步退出，商業(yè)銀行不良貸款面臨大幅反彈壓力，這要求備足抵御風險的‘彈藥’，前瞻性化解不良資產(chǎn)。提高不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓力度，有利于加快不良資產(chǎn)處置步伐，幫助銀行優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高服務(wù)實體經(jīng)濟能力。”中國銀行研究院高級研究員李佩珈說。

2021年1月12日，銀保監(jiān)會辦公廳印發(fā)《關(guān)于開展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點工作的通知》，為不良資產(chǎn)批量化轉(zhuǎn)讓掃清障礙。“商業(yè)銀行要以此為契機，加快不良資產(chǎn)處置速度。”在李佩珈看來，商業(yè)銀行既要做到風險的早發(fā)現(xiàn)、早識別，把好風險管理第一道關(guān)口。同時，要清收處置把握“搶”字訣，第一時間開展化解工作。“資產(chǎn)清收處置時間越久，清收化解工作效果越差。”李佩珈說。

創(chuàng)新思維處置債券違約

值得注意的是，目前金融市場的違約風險逐步暴露，尤其是去年出現(xiàn)的信用債市場的違約事件，對整個債券市場產(chǎn)生了較大的影響。2020年6月，人民銀行、發(fā)改委、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于公司信用類債券違約處置有關(guān)事宜的通知》，鼓勵具有專業(yè)資產(chǎn)處置經(jīng)驗的機構(gòu)參與債券違約處置，促進市場有效出清。曾剛表示，“最新開業(yè)的第5家全國性金融資產(chǎn)管理公司——銀河資產(chǎn)，其定位就不只是從事不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)，還將更多地關(guān)注金融市場層面的風險，包括股票抵質(zhì)押、信用債違約等風險處置”。

2021年1月，上市公司“*ST夏利”正式更名為“中國鐵物”，標志著中國長城資產(chǎn)重點參與的中國鐵路物資股份有限公司一攬子重組圓滿收官，也標志著這一曾引起社會巨大影響的首例央企私募債風險事件最終得到了圓滿化解。

參與債券違約處置的案例還有很多。2020年，受環(huán)保政策的影響，寧夏某制藥企業(yè)是國內(nèi)獸用原料藥龍頭企業(yè)，主體信用等級下降，實施停產(chǎn)治理及技術(shù)改造，導(dǎo)致現(xiàn)金流承壓。下半年，隨著國內(nèi)債券市場信用環(huán)境變化，企業(yè)在上海證券交易所公開發(fā)行的債券將于年底到期，債權(quán)持有人明確表示到期后不再續(xù)持，企業(yè)面臨5億元債券兌付的壓力。

中國華融深入盡調(diào)后認為，該企業(yè)雖然短期內(nèi)面臨流動性困難，但行業(yè)地位領(lǐng)先，發(fā)展前景可期。隨后，中國華融針對交易所公募公司債固有的持有人數(shù)量多、談判成本高等難點對癥下藥，創(chuàng)新設(shè)計交易結(jié)構(gòu)，最終確定通過“回售轉(zhuǎn)售”+“非貨幣注銷”實現(xiàn)對該債券以“標轉(zhuǎn)非標”的方式進行債務(wù)重組，助力實體企業(yè)脫困，幫助企業(yè)化解了短期流動性危機，避免了信用風險，保護了債券公眾投資者的利益。