LCD面板價(jià)格持續(xù)上漲 A股龍頭有望享受盈利能力提升

最新數(shù)據(jù)顯示，3月份全球LCD面板價(jià)格仍維持上漲態(tài)勢(shì)。從去年6月份以來(lái)，面板價(jià)格已連續(xù)上漲達(dá)近10個(gè)月，高景氣度下，國(guó)內(nèi)面板龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)明確。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，面板漲價(jià)態(tài)勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)至2021年二三季度，行業(yè)景氣度有望貫穿全年，國(guó)內(nèi)面板龍頭有望享受盈利能力提升、估值中樞上調(diào)帶來(lái)的“戴維斯雙擊”。

LCD面板正在經(jīng)歷最長(zhǎng)漲價(jià)周期，自去年6月以來(lái)至今的價(jià)格上漲態(tài)勢(shì)仍未改變。根據(jù)奧維睿沃?jǐn)?shù)據(jù)，相比去年5月的價(jià)格最低點(diǎn)，中小尺寸32/39.5/43/50/55英寸Open cell面板價(jià)格年內(nèi)上漲50%至100%，而大尺寸65英寸、75英寸Open cell面板價(jià)格也分別上漲33%、15%。

據(jù)奧維睿沃?jǐn)?shù)據(jù)，主流TV面板尺寸(32/39.5/43/50/55/65/75)2月結(jié)算價(jià)格較1月環(huán)比漲幅分別為5.97%/4.00%/5.17%/5.03%/5.52%/4.26%/2.99%，較1月有所擴(kuò)大，受LCD面板上游供應(yīng)鏈玻璃和IC持續(xù)缺貨及下游需求旺盛的影響，預(yù)計(jì)2021年3月主流TV面板尺寸價(jià)格分別較2月繼續(xù)上漲。群智咨詢數(shù)據(jù)也顯示，3月份智能手機(jī)面板價(jià)格呈穩(wěn)中上漲趨勢(shì)。同期，全球LCD TV面板市場(chǎng)供需維持緊缺，且預(yù)計(jì)二季度供需關(guān)系難有明顯改善，面板價(jià)格維持上漲趨勢(shì)，大尺寸面板漲幅短期有擴(kuò)大趨勢(shì)。

隨著行業(yè)景氣度的上升，面板龍頭業(yè)績(jī)兌現(xiàn)明顯。國(guó)內(nèi)面板巨頭TCL科技2020年?duì)I收766.8億元，同比增長(zhǎng)33.9%;凈利潤(rùn)50.7億元，同比增長(zhǎng)42.1%。TCL華星營(yíng)收467.7億元，同比增長(zhǎng)37.6%，凈利潤(rùn)24.2億元，同比增長(zhǎng)151.1%。手機(jī)面板國(guó)產(chǎn)龍頭深天馬A 2020年凈利潤(rùn)14.75億元，同比增長(zhǎng)77.79%。京東方預(yù)計(jì)2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為48億至51億元，同比增長(zhǎng)150%至166%;維信諾預(yù)計(jì)2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)120.21%至227.97%。

機(jī)構(gòu)指出，面板漲價(jià)態(tài)勢(shì)短期內(nèi)仍不會(huì)改變。國(guó)海證券表示，中長(zhǎng)期來(lái)看，TV、PC、車載等將驅(qū)動(dòng)LCD行業(yè)需求持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，面板漲價(jià)態(tài)勢(shì)將延續(xù)至2021年二、三季度，行業(yè)景氣有望貫穿全年。方正證券也表示，2021年上半年由于上游材料供應(yīng)的持續(xù)趨緊，TV面板價(jià)格持續(xù)超預(yù)期的可能性較大，IT面板價(jià)格從2020年末已有加速上升趨勢(shì)，不斷超越歷史盈利性的高點(diǎn)。

行業(yè)持續(xù)高景氣度下，中國(guó)銀河證券表示，預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)面板廠商的盈利能力將顯著提升。國(guó)海證券認(rèn)為，隨著2021年面板集中度繼續(xù)提升，面板龍頭企業(yè)2021年季度業(yè)績(jī)環(huán)比將快速增長(zhǎng)，有望享受盈利能力提升、估值中樞上調(diào)帶來(lái)的“戴維斯雙擊”。