商業銀行今年以來發債逾千億元 小微金融債規模占比過半

發行金融債是商業銀行一種常態化融資渠道，也是銀行補充資本的主要方式之一。

《證券日報》記者根據Wind數據統計，今年前兩個月商業銀行已累計發行超1000億元金融債，其中小型微型企業貸款專項金融債券(以下簡稱“小微金融債”)規模超500億元，占發行總規模的半壁江山。

商業銀行發債積極

小微金融債規模占比過半

進入2021年以來，銀行對金融債的發行熱度不減。《證券日報》記者對Wind數據統計后發現，截至3月7日，年內已有18家商業銀行發行了18只金融債，合計發行1123.1億元。其中，小微金融債的發行規模達520億元，占已發金融債總規模的半數以上。

目前商業銀行補充資本的渠道主要包括：發行股票及可轉債、股東注資(補充核心一級資本)，發行優先股、永續債(補充其他一級資本)，發行二級資本債(補充二級資本)。其中，二級資本債及永續債的發行較為便捷，對資本補充渠道相對有限的中小銀行而言是個重要的融資工具。此外，去年監管部門還創新了銀行融資方式，通過發行地方專項債向中小銀行注資。自2020年12月份首個用于支持中小銀行的地方專項債落地后，截至目前已有6個省份發行了此類專項債以支持當地中小銀行進行資本補充。

具體來看，今年前兩個月，商業銀行發行的債券類型除金融債、二級資本債券、永續債外，還包括小微金融債和綠色金融債券，發行銀行主體包括3家國有大行、7家股份制銀行、3家城商行和4家農商行。這足以反映出金融機構對實體經濟尤其是中小微企業及綠色產業的信貸支持力度。

今年3月份以來，僅有中原銀行發行了一款“21中原銀行01”金融債。據了解，這是全國首單由商業銀行注冊發行的支持國家重大區域發展戰略的專項金融債券。

東方金誠金融業務部分析師李倩對《證券日報》記者表示，2021年貨幣政策本著“穩字當頭、不急轉彎”的原則，市場流動性將維持穩健中性的主基調，資金利率中樞趨緊。預計未來央行將加強流動性精準投向，引導金融機構加大對新基建、“三農”、科技創新、小微和民營企業等重點領域和薄弱環節的支持力度。從目前商業銀行債券發行情況來看，考慮到2021年銀行業仍將面臨一定的資本、撥備和流動性補充壓力，預計未來商業銀行債券發行力度不減。在監管層的支持下，創新型資本補充工具的發行主體或將持續擴容。

定向“滴灌”小微企業

小微金融債可實現三贏

在小微企業貸款方面，今年政府工作報告強調，將延續普惠小微企業貸款延期還本付息政策;延長小微企業融資擔保降費獎補政策;大型商業銀行普惠小微企業貸款增長30%以上;適當降低小微企業支付手續費。今年務必做到小微企業融資更便利、綜合融資成本穩中有降。政府工作報告還指出，繼續多渠道補充中小銀行資本。

《證券日報》記者發現，發行小微金融債已逐漸成為商業銀行常態化的融資渠道，同時，小微金融債還是商業銀行定向“滴灌”小微企業的重要工具之一。Wind數據顯示，去年共有40家銀行合計發行51單小微金融債，發行總規模達3732.8億元。

今年小微金融債的發行勢頭不減。今年1月份，共有10家商業銀行合計發行947億元債券，其中小微企業金融債券發行規模達420億元;2月份，共有7家商業銀行合計發行156.1億元債券，其中小微企業金融債券發行規模達100億元。今年前兩個月，小微企業金融債券的發行規模均是當月商業銀行發債總規模中占比最高的。

招聯金融首席研究員董希淼對《證券日報》記者表示，政府工作報告連續幾年都對銀行小微企業貸款提出較高要求，所以應該支持銀行以更多渠道獲取成本相對較低的資金，增強銀行支持服務小微企業的可持續性。銀行通過發行小微企業金融債，能夠獲取更多成本相對較低的資金，有助于銀行更好地支持小微企業。

郵儲銀行戰略發展部副總經理朱微亮在接受《證券日報》記者采訪時表示，發行小微金融債，可以實現國家、銀行和企業三贏。一是有力支持穩增長、保就業。二是有力引導銀行資金投放。監管機構進行政策引導，例如，增加了“小微金融債對應貸款不計入存貸比分子項”的政策優惠，對于受資金和存貸比例制約的中小銀行具有較強的政策吸引力。三是有效緩解中小企業融資難、融資貴的問題。