投資延續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢 增速進一步回升

國家統(tǒng)計局官網(wǎng)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月份，社會消費品零售總額39514億元，同比增長5.0%，增速比10月份加快0.7個百分點。1月份至11月份，固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長2.6%，增速比1月份至10月份加快0.8個百分點。1月份-11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長2.3%，比1月份-10月份加快0.5個百分點。各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，我國經(jīng)濟正在逐步恢復(fù)，為明年經(jīng)濟全面恢復(fù)和實現(xiàn)“十四五”良好開局打下基礎(chǔ)。

12月15日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，隨著統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展成效持續(xù)顯現(xiàn)，投資延續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢，增速進一步回升，結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。1月份至11月份，固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長2.6%，增速比1月份至10月份加快0.8個百分點。

具體來看，民間投資增速由負轉(zhuǎn)正。1月份至11月份，民間投資同比增長0.2%，1月份至10月份為下降0.7%。其中，農(nóng)林牧漁業(yè)民間投資增長12.4%，增速加快0.6個百分點;房地產(chǎn)開發(fā)民間投資增長6.8%，增速加快0.4個百分點;教育民間投資增長8.0%，增速加快0.9個百分點;制造業(yè)民間投資降幅收窄1.9個百分點。

12月15日，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉在國新辦發(fā)布會上表示，民間投資首次轉(zhuǎn)正表明，隨著經(jīng)濟的恢復(fù)，市場化投資增加。前期在經(jīng)濟受到疫情沖擊的情況下，中央出臺一系列宏觀經(jīng)濟政策并帶動投資，對于穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)揮了重要作用。近期，經(jīng)濟運行逐步由政策的帶動向市場內(nèi)生增長轉(zhuǎn)變，民間投資累計增速由負轉(zhuǎn)正實際上反映了這樣的特點。

紅塔證券研究所副所長、首席經(jīng)濟學家李奇霖對《證券日報》記者表示，訂單回升、預(yù)期好轉(zhuǎn)，加上信貸政策的重點支持，民間投資將繼續(xù)修復(fù)。以民間投資為主的制造業(yè)投資，將是下一階段推動中國經(jīng)濟回升的重要力量。

數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)投資降幅進一步收窄。1月份至11月份，制造業(yè)投資同比下降3.5%，降幅比1月份至10月份收窄1.8個百分點。原材料制造業(yè)投資增長0.1%，而1月份至10月份為下降1.8%，其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)投資增長25.4%，石油加工、煉焦及其他燃料加工業(yè)投資增長6.1%。裝備制造業(yè)投資降幅收窄1.6個百分點，消費品制造業(yè)投資降幅收窄2.0個百分點。

李奇霖表示，后續(xù)制造業(yè)企業(yè)通過技改提高生產(chǎn)率的概率要更高一些，還可以降低成本，更可能被企業(yè)接受。今年工業(yè)機器人產(chǎn)量大增，側(cè)面反映了技改在加快。民間投資增速轉(zhuǎn)正，加之出口強勢，能夠帶動就業(yè)，這又會向消費傳導。民間投資、出口和消費，這些經(jīng)濟內(nèi)生性力量強了之后，對房地產(chǎn)和基建的依賴就少了，地產(chǎn)調(diào)控和地方債務(wù)監(jiān)管有可能會進一步收緊。

中國民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α蹲C券日報》記者表示，近期信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，中長期信貸明顯改善，加上政府債券資金逐漸落地，對基建投資形成了支撐。綜合來看，11月份國民經(jīng)濟延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢，生產(chǎn)繼續(xù)加快，需求處于上升通道，仍有較大提升空間。宏觀政策要繼續(xù)加強對內(nèi)需恢復(fù)的支持力度，針對關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)精準施策，促進有效需求提升。