復工復產明顯加快 3月制造業PMI大幅回升，比上月上升16.3個百分比

3月31日，國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會發布的數據顯示，3月中國制造業采購經理指數(PMI)為52.0%，比上月上升16.3個百分點。專家指出，疫情防控形勢持續向好，政策效應逐步顯現，企業復工復產明顯加快，市場供需有所改善，3月制造業PMI大幅回升。不過，經濟是否回暖還要看未來幾個月PMI能否延續擴張走勢，政策持續加力有利于經濟進一步復蘇。

從分類指數中，生產指數、新訂單指數和從業人員指數均升至臨界點之上。國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河分析稱，市場供需有所改善，企業采購環比增加。生產指數和新訂單指數分別為54.1%和52.0%，比上月回升26.3和22.7個百分點，生產指數高于新訂單指數2.1個百分點，顯示制造業產能有所恢復。采購量指數為52.7%，比上月回升23.4個百分點，企業采購活動較上月活躍。

“主要受上月低基數的影響，3月PMI各項指標均出現V字型反彈，并重返擴張區間。當月復工復產有序推進，宏觀政策逆周期調節力度加大，供需兩端邊際改善明顯。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示。

“政策效應逐步顯現，企業預期有所回升。”趙慶河指出，制造業生產經營活動預期指數為54.4%，比上月回升12.6個百分點。此外，新動能恢復較快，高技術制造業PMI高于總體。從重點領域看，高技術制造業、裝備制造業和消費品行業PMI為55.8%、54.5%和52.0%，其中高技術制造業PMI高于制造業總體3.8個百分點。

值得注意的是，3月企業生產經營情況比上月有所改善，但并不意味著企業的實際生產經營已恢復至疫情前水平。國家統計局服務業調查中心負責人在答記者問時表示，通常情況下，當PMI連續三個月以上同向變化時，才能反映經濟運行的趨勢性變化。“經濟是否回暖還要看未來幾個月采購經理指數能否延續擴張走勢，后期走勢仍需密切關注。”

趙慶河指出，調查結果顯示，企業生產經營壓力仍然較大，本月反映資金緊張和市場需求不足的企業比重分別為41.7%和52.3%，比上月上升2.6和4.1個百分點。從外部環境看，疫情在全球快速蔓延，世界經濟貿易增長受到嚴重沖擊，給我國經濟帶來新的嚴峻挑戰。3月我國制造業新出口訂單指數和進口指數分別為46.4%和48.4%，仍處于較低水平。

興業證券首席經濟學家王涵認為，當前中國經濟逐漸從1-2月份的壓力中恢復，復工復產持續推進。近期財政、貨幣的對沖政策不斷發力，專項債、特別國債等更多政策已在路上，政策刺激有助于中國經濟進一步復蘇。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，下階段仍要加大逆周期調控力度，金融、財政、就業政策要協調發力，打通復工復產各環節堵點，加大資金保障力度，切實降低實體經濟融資成本，保證經濟延續積極改善跡象，實現趨勢性好轉。(班娟娟)