數據顯示：10月CPI和PPI環比漲幅雙雙回落

國家統計局日前發布數據顯示，10月份，全國居民消費價格指數(CPI)同比上漲2.5%，環比上漲0.2%，環比漲幅收窄0.5個百分點。工業生產者出廠價格指數(PPI)同比上漲3.3%，環比上漲0.4%，漲幅比上月回落0.2個百分點。

多位專家表示，10月份CPI和PPI增速基本符合預期，物價變化總體平穩。同時，近期政策釋放的紅利將在今年四季度到明年初顯現，助力宏觀經濟穩中向好，預計年內物價水平仍將保持溫和可控，通脹壓力不大。

“食品價格由漲轉降是CPI漲幅回落的主要原因。”國家統計局城市司高級統計師繩國慶分析稱，食品價格下降0.3%，影響CPI下降約0.05個百分點;非食品價格上漲0.3%，影響CPI上漲約0.24個百分點。

廈門大學經濟學院副教授孫傳旺也對《經濟參考報》記者表示，與預期基本一致的是，食品與原油等季節與周期因素對10月CPI的影響較大。“10月CPI同比結束了連續四個月的上漲趨勢，且環比漲幅較9月有明顯下降，整體通脹風險得到了較好控制。”

PPI環比和同比漲幅均有回落。從環比看，PPI上漲0.4%，漲幅比上月回落0.2個百分點。從同比看，PPI上漲3.3%，漲幅比上月回落0.3個百分點。在興業銀行首席經濟學家魯政委看來，這主要是受冬季限產政策放松影響，鋼材價格環比漲幅收窄所致。

“PPI同比漲幅回落，反映出10月份國內經濟依然承壓，但環比增速繼續為正，說明經濟總體穩中求進的態勢沒有改變。”孫傳旺同時表示，采掘工業與原材料工業價格增速明顯高于加工工業，由此帶來下游行業的盈利空間可能收窄。

多家機構對四季度經濟仍持樂觀態度，認為國內市場價格將繼續保持平穩運行態勢。“針對當前經濟運行中存在的一些問題，監管層已制定了一系列政策措施，如設立民營企業債券融資支持工具、國企改革‘雙百行動’、減少資本市場交易環節的不必要干預等。同時，貨幣政策、環保限產等政策也逐漸在邊際放松，這都有利于提高微觀經濟活力。”中國銀行國際金融研究所研究員李赫認為。

“政策組合拳效果顯現存在滯后效應，在今年四季度到明年初，政策累加效應預計會顯現，經濟運行將趨于平穩，‘政策底’逐步顯現的背景下，預計通脹年內會穩中趨降。”李赫說。

孫傳旺同樣認為，近期改革政策利好不斷，將在很大程度上對沖宏觀經濟下行風險，因此繼續保持對四季度CPI與PPI總體可控的穩定預期。

交通銀行首席經濟學家連平也指出，整體物價上漲動力不足，CPI和PPI漲幅可能收窄。在國內外需求穩中趨緩、上游生產端產品價格已經回落、原油價格不會持續大幅攀升的背景下，整體物價缺乏上漲動力。穩健的貨幣政策不會大量釋放流動性，不存在抬升物價的作用。