盈利提升、歷史問題陸續出清，飛馬國際新管理團隊亮相，為三年之約沖刺

與以往半年不同的是，作為2021年破產重整后的第三年，飛馬國際的歷史遺留問題陸續得以出清，相關款項陸續回流補給公司，而今年5月底，新管理層的亮相，帶著增持信心和環保新能源項目的進展，為飛馬國際的下一個三年繼續努力。

8月30日晚間，飛馬國際（002210.SZ）發布2024年半年報。報告顯示，今年上半年，飛馬國際實現營業收入1.17億元，公司營業成本 8019.91萬元；歸母凈利潤達3337.42萬元，同比上升383.57%。值得一提的是，公司綜合毛利率 31.20%，同比增幅78.28%；凈利率28.61%，同比增幅720.57%，盈利水平大幅提升。

與以往半年不同的是，作為2021年破產重整后的第三年，飛馬國際的歷史遺留問題陸續得以出清，相關款項陸續回流補給公司，而今年5月底，新管理層的亮相，帶著增持信心和環保新能源項目的進展，為飛馬國際的下一個三年繼續努力。

輕裝上陣，歷史問題陸續出清

飛馬國際的控股股東新增鼎（海南）投資發展有限公司（以下簡稱“新增鼎公司”）通過重整程序于2021年累計受讓公司股份約7.96億股，占公司重整后總股本的29.9%，至今未發生變化。

而重整后的第三年，飛馬國際的數據也在悄然發生著變化。

根據半年報，2024年上半年，飛馬國際營業外收入約3123萬元，主要是公司前期重整為子公司預留償債資源涉及的擔保事項，于報告期內部分債權訴訟時效期間屆滿，公司沖回前期計提的預計負債并確認營業外收入1938.2萬元；而子公司的擔保債權于報告期內獲得受償并確認營業外收入1156.16萬元。

需要注意的是，截至2024年6月30日，飛馬國際前十大股東中的第二大股東“深圳市飛馬國際供應鏈股份有限公司破產企業財產處置專用賬戶”（以下簡稱“財產處置專用賬戶”），持股數量約8453.57萬股，占總股本比例3.18%，也屬于抵債股票。

根據重整計劃，財產處置專用賬戶“提存的貨幣資金及抵債股票自重整計劃執行完畢公告之日起滿三年，因債權人自身原因仍不領取的，視為放棄受領的權利。該等已提存的貨幣資金和抵債股票不再進行追加分配，已提存的貨幣資金將劃轉至上市公司用于補充上市公司流動資金，已提存的抵債股票由上市公司根據其股東大會生效決議進行處置，處置所得歸屬上市公司。”

如此推算，三年期將滿，如果現第二大股東的賬戶在年底前最終得以劃轉，或將補充上市公司流動性約1.1億元。

承諾在先，新管理層亮相增持

不過，僅3337.42萬元的半年度歸母凈利潤能否支撐起飛馬國際全年的業績需求？根據年報顯示，2022年、2023年飛馬國際的歸母凈利潤分別是8835.17萬元和1638.58萬元。

如何保證飛馬國際的業績不掉隊？

查閱資料可見，公司大股東新增鼎公司（也是飛馬國際的重整投資人），曾承諾：2022年、2023 年、2024年的歸屬于飛馬國際所有者的凈利潤合計不低于5.7億元。若最終實現的歸屬于飛馬國際所有者的凈利潤未達到前述標準，由重整投資人在2024年會計年度審計報告公布后三個月內向飛馬國際以現金或其他證監會認可方式予以補足。

根據重整計劃及公司財務報表，新增鼎在2021年向飛馬國際提供了2億元的償債借款，目前依然在上市公司相關科目中。飛馬國際多次在投資者關系活動記錄中提到，大股東新增鼎將嚴格遵守所做出的承諾。

重整后的第三年，公司的管理團隊也在今年5月底進行了換屆選舉和聘任。

董事長趙力賓曾任新希望六和股份有限公司（000876.SZ）董事，華創陽安股份有限公司（600155.SH）董事長，新希望化工投資有限公司董事長，現任新增鼎（海南）投資發展有限公司董事長。2021年1月起任深圳市飛馬國際供應鏈股份有限公司董事長、總經理。

總經理黃筱赟，2008年6月至2015年11月先后擔任恒生電子股份有限公司實施工程師、產品市場經理、產品規劃部副總經理、合規風控部總經理。2015年12月至2017年10月任杭州融都科技股份有限公司執行總裁。2017年11月至2018年5月任北京恒泰普惠信息有限公司董事長。2018年6月至2024年4月任寧圣國際企業發展集團有限公司CEO?，F任全國城市農貿中心聯合會副會長。

董秘杜吉輝，2019年3月至2022年8月任光大證券股份任機構業務高級副總裁；2022年8月至2023年9月任職于貴州省貴文文化基金銷售有限公司總經理；2024年7月起任職于深圳市飛馬國際供應鏈股份有限公司，現任飛馬國際董事會秘書。

與此同時，2024年6月26日，基于對公司未來發展的信心和長期投資價值的認可，飛馬國際發布關于董事、高級管理者人員增持的公告：董事長趙力賓、董事兼總經理黃筱赟、副總經理兼財務總監王朝暉、副總經理李敏、副總經理朱良意計劃自本公告披露之日起 3 個月內通過深圳證券交易所交易系統允許的方式增持公司股份，擬增持股份金額合計不低于人民幣1000 萬元（含），不高于人民幣 2000 萬元（含）。

雙環戰略，綠色生態+數智供應鏈

現如今，面對復雜的市場環境和行業挑戰，飛馬國際主要經營業務包括環保新能源業務和供應鏈智慧產業鏈服務。此外，飛馬國際還加強了信息技術的應用，致力于打造一個集商流、物流、資金流、信息流于一體的綜合服務平臺，以此來增厚供應鏈管理的價值。

戰略雙環之綠色生態。飛馬國際立志精研固廢處理技術，做創新的循環經濟引領者。除拓展夯實主業根基外，更將推進先進固廢處理技術的研發和應用，圍繞環保新能源新質生產力，推動固廢處理行業的轉型升級，為構建綠色、低碳、循環的經濟發展模式提供有力支撐。

在全球能源轉型與環境保護的雙重驅動下，新型電力系統的建設正以前所未有的速度推進，而垃圾焚燒發電作為其中的一股重要力量，正逐步展現出其獨特的魅力和廣闊的前景。

資料顯示，飛馬國際環保新能源業務不僅僅局限于垃圾焚燒發電領域，而是致力于打造一個集再生資源利用、發電、供熱、環保減排、反哺農業為一體的循環經濟新生態。通過與地方政府緊密合作，飛馬國際在多個地區投資建設了循環經濟示范產業園和靜脈產業園區，以垃圾發電為龍頭項目，帶動污泥、建筑垃圾等固廢可再生資源的處理與利用。這種多元化的布局不僅促進了資源的循環利用和節能減排，還帶動了地方經濟的發展和就業的增加，實現了經濟效益與社會效益的雙贏。

戰略雙環之數智產業?；诖髷祿a業鏈服務平臺，飛馬國際綜合賦能供應鏈體系，圍繞農業產業鏈、資源型產業鏈、城市綜合服務產業鏈、消費品產業鏈等四大數字化服務平臺為基礎，打造可復制的數智化產業賦能生態圈閉環鏈路，讓不同產業鏈供應鏈在公司產業供應鏈數智化場景閉環服務平臺內上下貫通、緊密聯合，真正實現社會不同產業鏈供應鏈的集中增值，在共贏發展中實現企業價值。

6月26日，飛馬國際披露了多則重磅公告。當中，《關于環保新能源項目的建設進展公告》顯示幾點：一是，飛馬國際子公司大同富喬“大同市居民供熱項目”將爭取在今年下半年供熱周期內實現投產，建成投產后預計將可增厚公司經營利潤約1000萬/年；二是，大同富喬“垃圾焚燒發電爐渣綜合利用升級改造項目”已實施完成，預計將可增厚公司經營利潤約900萬/年。三是，公司“原平生物質熱電聯產項目”預計將于2024年7月進場開展建設相關準備工作。項目建設周期約為18個月，經測算，一期項目投產后預計可增厚公司經營利潤約7000萬/年。

而這所有的布局與努力，或為飛馬國際的下一步埋下伏筆。

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