優化組合資產配置，或許可以加點“金”！

說起資產配置，想必投資者早已耳熟能詳，尤其是在近幾年的震蕩行情中，投資者愈發深刻地理解到做好資產配置的重要性。而資產配置的精髓在于“分散”，即將資金在低相關性的不同資產之間進行分散配置，以實現風險對沖和收益最大化。

除了常見的股票、債券資產外，黃金等商品資產也是大類資產配置中不可或缺的一部分。在投資組合中加入黃金資產具有以下優勢：

1、收益性良好，優質“壓艙石”之選

黃金與股票、債券等資產的相關性較低，中長期收益表現良好，且自帶避險、抗通脹等屬性，是較優的資產配置“壓艙石”。以2022年以來的震蕩行情為例，期間上證指數下跌20.57%，中證全債指數上漲14.25%，而同期上海黃金交易所AU9999漲幅高達48.64%。

2022年以來股、債、黃金價格漲跌幅表現

（數據來源：WIND，統計區間：2022/1/1-2024/7/26）

2、優化組合資產結構，平衡收益與風險

此處分別以上證指數、中證全債指數、上海金交所AU9999代表股票、債券、黃金資產，模擬測算自2014年以來分別以100%股票、100%債券、100%黃金、“40%股票+30%債券+30%黃金”組合投資的收益情況，結果如下圖所示：

2014年以來不同組合投資收益情況

（數據來源：WIND，測算區間：2014/1/1-2024/7/26。參考公式：100%股票/債券/黃金收益=前一日本金收益和*（1+指數當日漲跌幅），“40%股票+30%債券+30%黃金”組合收益=股票收益*40%+債券收益*30%+黃金收益*30%，收益率=（收益-本金）/本金。以上收益僅為模擬測算數據，不預示未來表現。市場有風險，投資需謹慎。）

可以看到，與100%投資股票相比，“40%股票+30%債券+30%黃金”組合的波動要明顯小得多；而與100%投資債券相比，“40%股票+30%債券+30%黃金”組合更具收益彈性，且長期來看，“40%股票+30%債券+30%黃金”組合收益大幅跑贏100%股票、100%債券投資的收益。也就是說，在投資組合中加入黃金資產，不僅有望降低組合整體波動，也能拓寬收益來源，有效提升組合的風險收益性價比。

在黃金的投資方式上，投資者不妨通過黃金ETF、黃金ETF聯接基金等黃金主題基金便捷參與。

黃金ETF指以黃金為基礎投資標的，追蹤現貨黃金價格波動并可以在二級市場進行買賣交易的基金產品，如華安黃金ETF（518880），緊密跟蹤上海黃金交易所AU9999現貨合約的價格變化，具有流動性好、投資門檻低、交易費用低等優勢，且該基金是業內首批成立的黃金ETF之一，至今已良好運作超過11年，最新產品規模達242.53億元。（數據來源：上海證券交易所，截至2024/7/26）

黃金ETF聯接基金指投資于目標黃金ETF的基金產品，如華安黃金ETF聯接（A類：000216，C類：000217），此類基金無需開通證券賬戶，在基金公司直銷平臺或第三方代銷平臺均可申購、贖回，且資金門檻更低，通常1元起投，適合場外投資者參與。

從過往表現看，華安黃金ETF、華安黃金ETF聯接A近3年凈值增長率都超過了45%，且都在同類產品中排名靠前，其中，華安黃金ETF位列同類第1，領先優勢顯著。

華安黃金ETF、華安黃金ETF聯接A近3年業績、排名表現

（數據來源：基金業績、業績比較基準收益率來自基金2024年二季報，排名來自銀河證券，截至2024/6/30。華安黃金ETF、華安黃金ETF聯接A同類基金分別指黃金ETF基金、黃金ETF聯接基金（A類））

注：根據基金定期報告數據，截至2024年6月30日。

華安黃金ETF成立于2013.07.18，業績比較基準為國內黃金現貨價格收益率。2013年-2023年、2024年上半年歷年業績（及業績基準表現）為-10.81%（-8.77%）、2.29%（1.75%）、-7.57%（-7.37%）、18.15%（18.42%）、3.31%（3.45%）、3.64%（4.25%）、19.15%（19.75%）、13.81%（14.44%）、-4.71%（-4.14%）、9.24%（9.80%）、16.34%（16.83%）、14.36%（14.66%）。歷任基金經理：徐宜宜（2013.07.18-2018.09.27）、許之彥（2013.07.18-至今）。

華安黃金ETF聯接A成立于2013.08.22，業績比較基準為國內黃金現貨價格收益率×95%＋人民幣活期存款稅后利率×5%。2013年-2023年、2024年上半年歷年業績（及業績基準表現）為-11.90%（-12.48%）、1.93%（1.68%）、-6.79%（-6.98%）、17.47%（17.51%）、2.84%（3.29%）、3.49%（4.05%）、19.13%（18.78%）、13.90% （13.73%）、-4.77%（-3.92%）、9.07%（9.33%）、15.95%（16.01%）、13.72%（13.93%）。歷任基金經理：徐宜宜（2013.08.22-2018.09.27）、許之彥（2013.08.22-至今）。

風險提示：敬請投資人關注投資黃金主題基金的特有風險，如黃金市場波動的風險、基金投資組合回報與國內黃金現貨價格回報偏離的風險、上海黃金交易所黃金現貨市場投資風險等主要風險。基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，基金過往業績不能預示未來收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。市場有風險，投資需謹慎，風險自擔。投資人在投資基金前應認真閱讀《基金合同》和《招募說明書》等基金法律文件，全面認識基金產品的風險收益特征，在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產品。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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