聯(lián)儲證券深度解讀A股并購市場，展望健康理性的并購新時代

聯(lián)儲證券股份有限公司近日發(fā)布了《2023年A股并購市場總結與2024年度展望》報告，對過去一年的A股并購市場進行了深入分析，并對未來一年的市場趨勢作出了前瞻性預測。報告指出，2023年A股并購市場在經(jīng)歷一系列調(diào)整后，正朝著更加健康、理性的方向發(fā)展，而2024年初監(jiān)管部門的新政策將為市場帶來重大影響。

據(jù)聯(lián)儲證券統(tǒng)計，2023年A股上市公司開展的并購交易數(shù)量和構成重大資產(chǎn)重組的資產(chǎn)收購數(shù)量均較2022年有所下滑。然而，這一變化并非消極信號，而是市場自我調(diào)節(jié)、優(yōu)化結構的積極表現(xiàn)。報告中提到，頭部大市值上市公司持續(xù)擔綱并購主力，產(chǎn)業(yè)并購的主流地位愈發(fā)穩(wěn)固，景氣度較高及成熟行業(yè)的并購活動普遍活躍，經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的并購活動顯著領先。

同時，聯(lián)儲證券指出，A股市值百億元以上的上市公司持續(xù)多年擔綱并購主力，且市場逐漸呈現(xiàn)出“二八分化”的趨勢，這與歐美發(fā)達資本市場中的并購交易“一九分化”現(xiàn)象漸行漸近。此外，從行業(yè)分布來看，生物醫(yī)藥、機械設備、電子、基礎化工、電力設備等行業(yè)的并購交易最為頻繁，而計算機、汽車等高景氣度行業(yè)的并購活躍度緊隨其后。

在區(qū)域分布上，廣東、上海等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的上市公司在收購資產(chǎn)交易數(shù)量和規(guī)模上排名靠前，顯示出經(jīng)濟實力與并購活躍度的正相關性。這一現(xiàn)象不僅反映了地區(qū)經(jīng)濟的活力，也為其他地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展提供了借鑒。

進入2024年，監(jiān)管部門出臺了一系列鼓勵、引導并購重組的政策措施。聯(lián)儲證券認為，這些新政策具有兩個鮮明特征：一是明確鼓勵產(chǎn)業(yè)并購，尤其是支持行業(yè)龍頭通過并購重組鞏固地位；二是從嚴監(jiān)管借殼上市和盲目跨界并購，堅決打擊炒殼行為。這些舉措預計將進一步激活A股市場的資源優(yōu)化配置功能，優(yōu)化國內(nèi)資本市場的整體生態(tài)環(huán)境。

聯(lián)儲證券預測，若新政策能夠有效落實，2024年A股市場整體環(huán)境將出現(xiàn)積極變化。首先，并購退出將越來越具有吸引力，為投資者提供更多退出渠道。其次，大小市值上市公司股票走勢將出現(xiàn)分化，大盤股及各行業(yè)中的龍頭公司整體上將呈現(xiàn)震蕩向上的走勢。最后，新股發(fā)行過程中的市場化約束將逐步體現(xiàn)，促進市場的健康發(fā)展。

聯(lián)儲證券的報告為市場參與者提供了寶貴的信息和深刻的洞見。在監(jiān)管部門的新政策引導下，A股并購市場將迎來更加健康、理性的新時代。市場參與各方應密切關注政策動向，把握市場趨勢，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。未來，聯(lián)儲證券將繼續(xù)發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢，為客戶提供高質(zhì)量的金融服務，共同推動中國資本市場的繁榮發(fā)展。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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