零跑“價值驅動”背后，國內資本“護航”車企開啟第二曲線

對中國汽車產業來說,2023年注定是不平凡的一年。

伴隨新能源產業逐漸建立起一系列核心技術和產業鏈優勢后,“狂飆突進”的新勢力們給全球汽車市場帶來了不小的“中國震撼”。據中國汽車工業協會數據,今年1-8月,中國汽車共出口321.6萬輛,同比增長68.8%,超過日本,躍居世界首位,其中新能源汽車出口達到107.5萬輛,同比增長超1.1倍。

不僅出海速度躍居世界第一,一些技術型、創新型企業也在這輪浪潮中獲得海外資本的青睞。10月26日,歐洲Stellantis集團宣布,將投資15億歐元(約合116億元人民幣)成為零跑汽車的戰略股東,隨后不到一個月,零跑便與Stellantis集團完成合作交割,速度之快令人驚訝。此次合作,Stellantis集團不僅獲得零跑汽車約20%的股權,成為零跑汽車的重要股東,還將與零跑汽車以51%:49%的比例成立“零跑國際(Leapmotor International)”合資公司,獨家向全球市場出口和銷售零跑汽車,這種合作關系也成為行業首例,即由世界領先的汽車制造商與中國新勢力在全球電動車項目上展開合作,更進一步說,零跑找到了中國汽車出海的另一條路。

從左到右分別是:核聚資本合伙人吳小平,零跑汽車董事長朱江明,零跑汽車聯席總裁武強,核聚資本董事長何寧

歐洲老牌車企重金“聯姻”中國造車新勢力,無疑證明了海外資本對零跑汽車的認可。但此次官宣不免引發業內好奇,為何這家歐洲老牌車企將橄欖枝伸向零跑汽車?零跑汽車又如何在中國資本加持下“揚帆出海”?海外巨頭重金入局“深度合作”背后又代表著怎樣的趨勢?

15億歐元,零跑的“方法論勝利”

所有的連續成功,都是方法論的勝利。

零跑汽車成立于2015年末,是國內最早的造車新勢力車企之一,這家企業的成長毫無疑問是“技術驅動”方法論的勝利。創始人朱江明曾任職大華股份副董事長,擁有30年研發制造經驗,擅長嵌入式算法及計算機底層的芯片及軟硬件結合領域。成立不到3年,在朱江明的帶領下,零跑便成為繼特斯拉之后,全球第二家擁有智能電動汽車完整自主研發能力的廠商,自主研發了包括電驅、電池、電控三電技術、智能網聯技術、自動駕駛技術在內的核心技術。如今,不到8年時間里,零跑汽車自研成果已達到LEAP3.0,不僅有智能電動整車架構,還包括中央集成式電子電氣架構(四域合一中央超算)、高性能油冷電驅、電池底盤一體化、智能駕駛等能力,這些均已成為行業領先的技術競爭力。

今年7月31日,零跑對外發布了“四葉草中央集成平臺”,不僅實現兩顆芯片下的四域(動力域、座艙域、自駕域和車身域)合一,并且具備四種技術輸出商業合作模式,能夠針對不同合作需求提供靈活度極高的技術共享服務。換句話說,任何規格需求的新能源汽車,零跑都能提供成熟的解決方案并支持技術共享。朱江明還指出,零跑未來的產品都是全球化的車型,都符合全球化的標準,包括歐盟的標準,這對于海外車企而言更具吸引力。而就在9月4日,零跑汽車在慕尼黑車展上發布了旗下首款全球化車型零跑C10,并在廣州車展完成國內首秀,兌現了國內國外“兩手抓”的戰略布局。

正如Stellantis集團全球首席執行官唐唯實(Carlos Tavares)所說“零跑汽車是少數具有高效且靈活特點的電動車新勢力企業”

國內資本“價值驅動”,助力零跑快速發展

無論是對零跑汽車亦或是中國智能電動汽車產業,Stellantis集團的重金投入都具有里程碑意義。不僅證明了零跑在業內突出的技術實力,也意味著我國汽車工業經過十多年的努力,終于實現“換道超車”。然而,進一步深挖零跑汽車與Stellantis集團牽手背后的故事,就能發現,這絕不僅僅是一家中國新勢力車企的“逆襲”的故事,更有國內資本對“長期價值主義”的堅守,以及對于以智能電動汽車為代表的中國先進制造業前瞻布局和深入思考。可以說,零跑的“方法論勝利”,離不開強大的國內資本對主動賦能創造價值這一理念的踐行。

作為零跑汽車的主要投資方,核聚資本在零跑汽車從一級市場走向IPO的過程中發揮了重要作用。

對于零跑汽車的成長,核聚資本創始人、董事長何寧深有感觸,他說:“國內市場的不斷完善和發展,為中國優秀企業基業長青奠定了基礎,對零跑這樣的企業而言,它和國外優秀企業的共同點比差異點更多,也應當更有效地利用海外市場。”

何寧曾說:“現代人類文明和科技進步,離不開能源技術的進步。能源是不斷從無序狀態走向有序狀態的過程,而能源真正走上有序,將會給人類文明帶來更多的進步。”事實上,核聚資本的名字,正是來源于可控核聚變,而可控核聚變意味著人類對能源有序化和智慧化管理的最終極解決方案。他篤定中國在相關領域的產業未來,并在很早前便預測“掌握能源密碼就是掌握未來投資回報最大的價值來源,而能源數字化和智慧化,則是AI算力和能源最好的結合。”

從另一個層面上來看,任何技術進步和發展都離不開“革新”與“融合”。正如特斯拉帶來的這一波汽車電動化和智能化的浪潮,是一個從燃油車時代到電動汽車時代的革新,重塑了整個商業模式。而這樣的重塑,又為整個汽車產業鏈數字化的升級與融合奠定了基礎。 同時,這種新的融合也會帶來新的全球化分工,加深國際化的合作。所以核聚資本認為,經濟效率的改善和發展推動著人類社會的發展,這并不會被個體意志所左右,“小院高墻”終會被打破,真正能夠改變世界的是那些能夠推動技術和生產力生產效率進步的優質企業和企業家,而投資人追逐的,正是這些優質的企業和企業家們,希望能夠成為陪伴他們一路成長并給他們帶來助力的左膀右臂。

于是,在零跑汽車后,核聚資本又投資了視聯動力、國科炭美、珈云新材料、正泰安能、云谷科技、天數智芯等多家在智能化、數字化、和電動化領域,有研發屬性和技術背景的優質企業,他們的發展需要資本的助推,而他們的技術與研發正在帶來行業的變革,改變著世界的格局。

在技術的革新與融合中,行業的騰籠換鳥會帶來無數的投資機遇。在核聚資本的賦能過程中,不少擁有產業與技術背景的創業者都得到了加速成長,由核聚資本投資的一個做智能轉向國產替代的公司,已經以其先進技術和成本控制為優勢,成為零跑汽車的重要供應商,并將業務拓展到國內其他主機廠。同時,這種深耕產業鏈的方式,讓核聚資本能夠通過更高維度看到更全面的產業鏈發展進程,也使得核聚資本更準確的把握產業發展的脈搏和方向,并給創業者提供更多維度視角的建議與賦能。

在零跑汽車上市經歷股價走低之后,何寧仍舊堅定看好零跑汽車,他表示:“(核聚資本)相信在未來高質量發展的現代化中國的背景下,中國會有一批擁有自身技術優勢的公司和平臺,可以來幫助海外一些國家來提高他們的商業效率。以及跟歐洲的傳統技術和潛在優質市場的結合,這個機會將是巨大的。”

帶著這種信念,何寧為零跑引入一位關鍵人物,這便是如今擔任零跑汽車聯席總裁的武強。作為香港投行圈內有相當口碑和出色業績的資深專家,武強與何寧曾在美林集團共事,彼此之間有很深的默契。2023年初,在零跑市值低迷之際,正是武強推動了零跑后續的資本市場運作,由此實現零跑股價轉折上行,而零跑汽車與Stellantis集團成功達成合作,也離不開武強的努力。

據了解,在疫情嚴峻時期,何寧第一時間給他的老同事武強打電話,勸說武強加入零跑。當時,武強已有國際大投行反復邀請希望他出任大中華區業務負責人,但最終武強還是認定何寧的眼光,決定將自己的金融經驗付諸實業,這才有了之后零跑的觸底反彈——走向電動車的下半場,在國際舞臺一展身手。

據武強透露,零跑早在3月初便與Stellantis集團展開接觸,并通過法國南部合作伙伴為唐唯實調來了零跑生產的T03和C11,對方在試駕之后給出了不錯的評價,并進一步與零跑進行了深度溝通,這些正是促成零跑與Stellantis集團合作的重要原因。并且,作為今年規模最大的一筆海外資金投資,同時也是中國車企自主技術對外輸出的探索性合作,此次雙方相關合作涉及到港交所、監管單位、知識產權、增資增發、反壟斷等多個復雜的領域,若無成熟的資本團隊提供持續性的深度支持,這樣的合作恐怕并不會如此進展迅速,可以說,正是國內資本的支持讓零跑在中國跑出了全球“加速度”。

在核聚資本看來,代工一臺車的工業化能力不稀缺,而掌握底層核心技術和更貼近市場的產品定義,以及塑造新的生態場景和新的品牌才更為稀缺。零跑汽車作為中國新勢力車企的代表,若以深度合作方式走向海外,對于中國智能電動汽車企具有極為重要的意義。如今,國內新能源車滲透率持續走高的同時,行業“內卷”也在加劇,誰能率先開拓海外市場,便能進一步保持優勢,實現向上突破。在武強看來,當前全球汽車產業發展格局中,傳統汽車巨頭,擁有的更多是資本、渠道等資源優勢,而中國車企擁有的是產品、技術、產業鏈上的先發優勢,通過優勢互補,也有助于全球汽車產業的電動化和智能化轉型。

“長跑”開啟,中國車企的第二曲線

當下,隨著我國新能源汽車行業進入快速成長期,行業格局也在“革新”與“融合”中變化發展。經歷了多年資本市場“燒錢”擴張之后,當下的中國造車企業已經開始進入“長跑”階段,真正的比拼將考驗車企的持續創新能力、差異化的品牌影響力、強大的產業生態系統構建能力,這些都需要技術和資本的“雙輪驅動”。

在朱江明看來,與Stellantis集團的深度合作,將有助于零跑實現一系列目標,更好推動品牌走向海外。他表示:“汽車產業是全球化的合作,到每一個國家,汽車工業都作為其支柱產業,所以完全是合作的模式才能出海,才能將中國好的一些技術、好的一些產品為全球創造價值,中國的汽車才能走出中國,能夠做全球化。”在他看來,盡管中國汽車出口增速極快。但仍需要注意的是,在銷售、售后、生產甚至政商等各個要素環節,中國汽車的海外市場化運作,仍然需要全面本地化支持,以便充分融入不同國家。

近期,我們注意到華為車BU的拆分將為整車廠提供零部件和智能化方案,這一定程度上也將改變行業的競爭格局。實際上,以中國為核心技術平臺,正在形成一股推動全球汽車智能化的巨大浪潮。圍繞汽車的電動化和智能化,相關的零部件和軟硬件會延伸出數據打通,智能管理的數字化需求趨勢,汽車也會在這一趨勢下形成一個廣泛覆蓋全產業鏈的智能化神經網絡,這意味著原先油車時代機械化的供應鏈網絡也將迎來重塑,而在類似零跑和斯塔蘭蒂斯這樣的合作就是這個時代下典型的融合,在這種國際合作下,新的生態體系和產業聯盟也將產生,全球化很難脫鉤,反而會因為這種智能化的大趨勢而融合的更加緊密。

中國站在這樣新的融合背景下,既擁有本土的技術與平臺和生產效率,又擁有廣大的市場支撐。這樣擁有獨特優勢的時代,既是中國的機會也是世界的機會。核聚資本此前曾指出,中國新能源車企應圍繞電動化和智能化,不斷深耕,打造產業生態,積極參與國際化機會。顯然,面對這些情況,零跑汽車通過與Stellantis集團結盟走向海外,不失為積極的嘗試,這意味著中國汽車廠商有機會通過更靈活、更輕巧的方式實現走向海外,布局全球的同時,亦能兼顧國內市場。可以預見,以此次Stellantis集團與零跑汽車牽手為代表,更多中國新勢力造車企業將在品牌影響力和技術實力上獲得進一步提升,成為引領全球電動化浪潮的弄潮兒。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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