急！AI Pin概念股火了，現在投資“賣鏟人”還來不來得及？

最近看到個段子，說A股的股民可以算是世界上最博學、最勤奮的全能型人才。

從能繁母豬的產后護理到人口飽和生育率，從7納米光刻機到高鐵齒輪傳動系統，從光伏產業鏈博弈到刀片電池黑科技，從機器人技術分解到大宗商品周期，從醫藥集采到國際海運價格，從國際沖突到國內政策解讀，只有你想不到，沒有A股民研究發現不出來的新風口……

對于這些段子，有人在看樂子，有人感覺在照鏡子。

但是我相信，還有不少的老韭菜們卻是笑而不語，滿臉都寫著“你笑我太瘋癲，我笑你看不穿”的高深莫測。

為什么？答案很簡單，對于老股民來說，這些都是一個個如雨點般打來的賺錢機會，為什么要錯過？當然不能錯過!

這不，在11月7日下午，AI Pin概念股盤中意外大幅走強，奧海科技、朗迪集團午后漲停，光峰科技、風語筑、福光股份、等個股紛紛跟漲。

AI Pin是啥玩意？不知道。但是從消息面上看，這是由兩位蘋果公司的前設計師和工程團隊高管創立的Humane公司設計，并發布的一款可交互式的AI投影穿戴設備。

別的不說，看到“蘋果”這兩字，相信不少投資者都明白這東西大概率有戲，即便最后沒有想象中的那么火，但恐怕也能在國內掀起一場從品牌廠商到消費市場的新風口，所以在好奇心（zhuan qian yu）的驅使下，我研究了下AI Pin。

本文將圍繞以下兩點展開分析：

1 AI Pin是個什么產品？憑什么能在A股中掀起如此大的風浪？

2 在這場AI Pin的概念熱潮中，中國企業和投資者們又能否分得一杯羹呢？

AI Pin的想象力：娛樂的雞肋，教育的神器？

什么是“AI Pin”？

綜合多方媒體和發布會透露出的信息來看，“AI Pin”是一個可交互的便攜式AI投影設備，它的出現不是為了成為智能手機的附屬，而是希望成為取代智能手機的AI助手。

其中，在硬件方面，AI Pin配備有一個攝像頭、一個麥克風和揚聲器，以及各種傳感器和激光投影儀，整體大小與一塊餅干差不多。而最顛覆性的是，它沒有電子屏幕，交互界面使用的是投影和語音控制，可以將通話信息和其他數據投射到任何地方，有點像《星際迷航》中的全息發射器。

在軟件方面，AI Pin借助名為AI Mic的軟件連接到 AI 模型來提供多種功能，包括識別圖像/物體、接打電話、實時翻譯、會議記錄和回答各種各樣的問題等等，算是一個獨特的虛擬助手和通訊設備。

除此之外，為了更好地保護隱私安全，AI Pin有一個“信任燈”，只要設備的攝像頭、麥克風或其他傳感器以某種方式記錄數據，該燈就會亮起。

綜合上述種種創新，在正式發布之前，AI Pin就已經被紐約《時代》雜志評選為了“2023年最佳發明”之一。并且早在今年3月，AI Pin的締造者Humane公司還曾宣布獲得了新一輪的1億美元融資，領投方為Kindred Ventures，其他投資機構或個人包括微軟、老虎國際、高通和OpenAI首席執行官兼聯合創始人薩姆奧特曼（Sam Altman）等等。

通過投資融資，Humane和AI Pin與ChatGPT的創建者OpenAI以及微軟建立合作關系。或許正因如此，國內有人也將其稱為了AI真正的iPhone時刻。

從客觀來講，有這么多聲譽頭銜在，AI Pin可能確實會是個好產品。但是大多數老股民都知道，投資不是投產品，而是投市場。沒有可落地的市場，再好的產品也只會被束之高閣，就像曾經的谷歌智能眼鏡那樣，只有一陣噱頭式的風口，而沒有長遠的投資想象力。

所以當我以一個第三方消費者的角度，將AI Pin帶入實際應用，發現AI Pin的這些產品功能似乎只是乍一看很酷炫，但是在常見的娛樂使用場景卻好像存在著很大的缺陷。比如由于沒有電子屏幕，那么在某些公共場合，如地鐵查詢路線時，你就需要一個人對著空氣自言自語……

這場景光想想都能讓我一個e人尷尬的摳腳趾，更不用說無數i人了。

至于在可交互的投影功能方面，AI Pin受外界環境影響似乎也很大。比如陽光刺眼的戶外，激光投影文字或圖像就可能看不清。而且雖然AI Pin頗為強調隱私安全，但是把信息數據投影到手掌上或墻上，本身似乎就已經暴露了隱私……

很明顯，從娛樂的角度看，與手機相比，AI Pin有些雞肋，也似乎不太可能帶動相關概念股的上漲。但為什么AI Pin概念股偏偏現在就飄紅了呢？

答案很有意思，“見識淵博”的A股投資者們把AI Pin的想象空間放到了教育輔導場景，于是乎，AI Pin的種種娛樂缺點，都轉化為了教育場景優點。

首先是AI Pin所具有的如接打電話、實時翻譯和會議記錄等功能，像不像現在國內智能教育硬件市場中學習機和兒童手表的功能結合體？而且正由于AI Pin沒有電子屏幕，所以不僅不會引起近視等健康問題，反而更有助于學生在課后或家庭作業輔導場景中，重溫課堂重點，專注于學習和解決問題。

那么你別說，你還真別說，AI Pin與教育智能硬件結合越看越充滿增長想象力，所以這哪是AI的iPhone時刻啊，分明是一個顛覆當前國內學習機、甚至是兒童手表市場的iPhone時刻，是教育智能硬件進入AI新天地的開始。

因此從投資的角度講，即便AI Pin本身最后沒有火起來，但是AI Pin圍繞AI所做的便攜式硬件創新，卻又很有可能在國內的教育等其他領域引發一場另類的科技革命，那么一批相關的國內供應鏈企業自然就可以借此收斂出多個投資機會，相應的估值想象力和投資空間自然也將水漲船高，所以現在的AI Pin概念頗有點像一場旱澇保收的投資風口……

按圖索驥，找到“AI Pin”產業鏈玩家們的投資方法論

其實拋開重重定語修飾，從本質定義來看，AI Pin就是一個AR互動投影設備。

而AR互動投影設備主要是由投影器、攝像頭、傳感器和計算設備組成的，攝像頭用于實時捕捉環境中的圖像，傳感器用于感知環境的變化，計算設備通過計算將虛擬的圖像和現實物體進行融合，并且將結果通過投影投射出來。

那么順著這條線索，通過優中選優，我們似乎很容易就能按圖索驥找到，未來最有希望趕上這場AI Pin科技風口的優質投資企業。

當然，可能會有投資者覺得多此一舉，畢竟暴漲的AI Pin概念股似乎都已經給出了答案，比如博碩科技、奧海科技和光峰科技等等。

但我想說的是，從長遠來講，這種不知道底層增長邏輯的、“追漲殺跌”的投資玩法實際上是不可取的。畢竟，企業估值的高低往往隨著市場風向的變化而變化，投資結果本身是具有滯后性的，可市場風向卻又隨時在變，如果只跟著過去的結果，去尋找未來，很容易就會出現翻車。

所以我們需要用系統完整的投資方法論找到企業或市場增長或衰退的長遠邏輯，從而有預見性地調整投資倉位。直白點講就是：知其然，更要知其所以然。

在這方面，博碩科技能夠收獲漲停并不難理解。在最近的投資者互動平臺上，有投資者問道Humane AI Pin的生產制造與公司的關系時，博碩科技回應道，公司主營業務為精密功能件及智能自動化裝備。精密功能件應用領域十分廣泛，公司在AR/VR、智能穿戴領域業務拓展順利，與海外優質客戶建立了良好合作，現階段公司配合客戶開發產品保護套，充電倉結構件等功能性器件

這幾乎是證實了此前傳聞的，博碩科技在AI Pin初代產品中獨供外觀件及模切件的供應鏈關系和地位。

除了這兩個與AI Pin有關系的博碩科技、奧海科技，我們重點還是要尋找有想象力機會，但是還沒有完全爆發的潛力玩家。在這方面，激光投影可能是個不錯的賽道。即便國內外都有實力派的投影玩家，但是優中選優的投資道理還是不必多說，就像此次跟漲的光峰科技，深耕激光顯示領域17年，累計申請專利2714項，獨創的ALPD技術更是已經發布了ALPD 5.0，和體積非常小的投影光學模組，始終保持著行業的遙遙領先。

至于市場落地應用方面，在影院領域，光峰在中國激光電影市場份額超70%；在工程商教領域，光峰在投影機市場市占率同樣位居第一。并且在去年切入車載領域后，僅1年時間就獲得包括比亞迪、賽力斯、北汽新能源等在內的6個車企定點，算是從側面進一步佐證了光峰的投影技術和產品市場化的能力。

當然，還有偉時電子、風語筑等掌握了空中成像技術的企業玩家同樣在此次AI Pin概念股中得到了爆發。尤其是偉時電子，旗下參股的東超科技是國內空中成像技術領軍的企業，其自主研發的DCT-Plate鏡片能將畫面直接呈現在空氣中，并可通過交互技術與畫面直接交互，整個過程中不需要任何承載介質。

除此之外，和光峰一樣，拋開AI Pin的概念，回到更具想象力的便攜式AI硬件來看，能為大模型提供算法和數據的企業玩家或許同樣值得期待。畢竟AI Pin這類智能硬件的功能內核是AI大模型，離不開海量的數據訓練。

只不過需要注意的是，如果這些便攜式AI硬件未來真的具體到教育等某一場景的話，可能就對“每日互動”等領域玩家提出了更高的數據分類要求。畢竟“全才”不如“專才”精，有著網易有道、科大訊飛等老牌教育智能玩家們在，相關領域的數據算法競爭也將更加激烈。

當然，從客觀來講，當前由AI Pin撬開的圍繞AI硬件創新浪潮正在開啟，在這場便攜式AI爆發之前，這波由AI Pin概念股們提前獲取到的投資紅利，雖然有點旱澇保收的意味，但卻只能算是開胃小菜，更長遠、更想象力的AI投資大餐才剛剛開始上桌。

這也不禁令我感慨，在A股這個中國最大的“知識付費平臺”，付費學習了這么多年，看來還是有點用的，也希望對各位新老韭菜們都能有所啟發……

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