廣發(fā)投行重回前十,專業(yè)致勝回歸價值發(fā)現(xiàn)本源
在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板相繼試點后,投行業(yè)務(wù)的頭部效應(yīng)愈演愈烈,IPO申報家數(shù)排名,也成為衡量證券公司投行實力的標桿。2023年1-6月,A股IPO申報企業(yè)為329家。在有IPO項目申報的58家券商中,廣發(fā)證券再度擠進前十。
腳踏實地,重塑投行競爭優(yōu)勢
2020年,受康美事件影響,廣發(fā)證券投行業(yè)務(wù)收入同比下降54.26%。根據(jù)Wind證券承銷凈收入數(shù)據(jù),廣發(fā)證券由2019年的行業(yè)第9名下滑至2020年行業(yè)第31名。
遭受重挫的同時,廣發(fā)證券直面困境,表示深刻汲取教訓(xùn),認真反思,通過采取完善投行內(nèi)控制度體系、調(diào)整組織架構(gòu)和作業(yè)模式、提升作業(yè)標準、改革績效考核機制等整改措施,推動投行業(yè)務(wù)三道防線歸位盡責,加速構(gòu)建完善投行業(yè)務(wù)風險防控長效機制,不斷夯實投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量。
不僅僅是從制度、組織和架構(gòu)等方面對投行進行“再造”,廣發(fā)證券還在業(yè)內(nèi)首創(chuàng)函證中心,對函證收發(fā)進行專業(yè)、集中管理和控制,并借助數(shù)字化系統(tǒng)優(yōu)化投行流程體系,全面推行底稿電子化,加強盡職調(diào)查的過程管控,進一步提高專業(yè)水平和項目質(zhì)量,全面提高合規(guī)風險控制能力。
自2021年投行業(yè)務(wù)資格陸續(xù)恢復(fù)以來,廣發(fā)證券集全司之力賦能投行恢復(fù)發(fā)展,全力加大優(yōu)質(zhì)項目儲備和拓展力度,全面加強投行業(yè)務(wù)能力建設(shè)。
此后,廣發(fā)投行業(yè)務(wù)逐漸恢復(fù)。2021年5月開始,廣發(fā)IPO項目迎來新進展。
2021年5月25日,廣發(fā)證券保薦的北方長龍獲受理,這是廣發(fā)證券投行解禁后首單IPO項目。
2022年11月,廣發(fā)證券完成了晶豐明源科創(chuàng)板詢價轉(zhuǎn)讓,成為市場上極少數(shù)幾家成功開展此類新業(yè)務(wù)的券商之一。
2022年12月,凱華材料成功上市,成為廣發(fā)證券北交所IPO第一單。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù),2022年,廣發(fā)證券完成股權(quán)融資項目17個,行業(yè)排名第16,較2021年提升36名;主承銷金額184.07億元,排名第16,較2021年提升50名。債券項目發(fā)行數(shù)量188期,承銷規(guī)模1,420.76億元,行業(yè)排名第14,較2021年上升20名;ABS項目完成數(shù)量37個,銷售規(guī)模104.29億元,行業(yè)排名第17,較2021年上升13名。
2023年1-6月,A股IPO申報企業(yè)為329家,其中,主板75家,科創(chuàng)板66家,創(chuàng)業(yè)板105家,北交所83家。共有58家券商有IPO項目申報,廣發(fā)證券申報企業(yè)為10家,其中,主板2家,科創(chuàng)板1家,創(chuàng)業(yè)板6家,北交所1家,終于再度回歸前十。
作為國內(nèi)首批綜合類證券公司之一的老牌券商,廣發(fā)證券早在1993年就開展了投資銀行業(yè)務(wù),該項業(yè)務(wù)伴隨著廣發(fā)證券一路成長壯大,也一直是廣發(fā)證券的優(yōu)勢業(yè)務(wù)。
廣發(fā)證券的專業(yè)能力一直廣受認可。自1993年以來,廣發(fā)投行先后承銷了白云山、中信證券等三百多家上市公司,承銷家數(shù)和市場占有率長期位居市場前十名。
2004年證券行業(yè)開始實行保薦制度,廣發(fā)證券是全國首批保薦機構(gòu)之一,并且第一批取得保薦代表人資格的有33人,當時在全國排名第一。
憑借領(lǐng)先的創(chuàng)新實力,廣發(fā)投行也創(chuàng)造了多項行業(yè)第一。例如,在長江電力股權(quán)分置改革中首次采用“認股權(quán)證”方式;在武鋼股份股權(quán)分置改革中提出蝶式權(quán)證理念,首次采用送股加上“認購權(quán)證+認沽權(quán)證”方式;國內(nèi)最早公布設(shè)計并使用分離交易可轉(zhuǎn)債這一創(chuàng)新形式的金融衍生產(chǎn)品等。
此次再入前十,也意味廣發(fā)投行通過全面自查、積極整改,終于迎頭趕上,重回第一梯隊。
專業(yè)致勝,投行回歸價值發(fā)現(xiàn)本源
注冊制改革下,投行業(yè)務(wù)回歸價值發(fā)現(xiàn)本源,證券公司正逐步從通道型投行向價值型投行轉(zhuǎn)型,成為各證券公司的發(fā)展共識。業(yè)內(nèi)人士表示,“市場化發(fā)行變革已成為發(fā)展趨勢,專業(yè)致勝是行業(yè)生存與發(fā)展的唯一選擇”。
價值發(fā)現(xiàn)、估值定價、研究分析、服務(wù)銷售等成為券商的核心競爭力。廣發(fā)證券投行著力提升專業(yè)化,按照專業(yè)化分工設(shè)置投行組織架構(gòu),加大力度培養(yǎng)和引入行業(yè)人才,通過細分行業(yè),深化行業(yè)研究,提高投行人員對行業(yè)的研究和認知。
一是著力打造了一支為全面注冊制改革提供高水平專業(yè)服務(wù)的高質(zhì)量隊伍。
廣發(fā)證券大力加強投行團隊建設(shè),重點加大具有行業(yè)背景的復(fù)合型人才引進,優(yōu)化人員結(jié)構(gòu),提升團隊優(yōu)質(zhì)項目甄別、估值定價及承銷等核心專業(yè)能力。
二是聚焦符合國家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的實體企業(yè)及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),加強對 “專精特新”企業(yè)的深度發(fā)掘。
隨著投行業(yè)務(wù)的頭部效應(yīng)愈演愈烈,只有在夯實基本功的基礎(chǔ)上,找準特色,聚焦優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),展開差異化競爭,才能脫穎而出。廣發(fā)證券重點深耕戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),設(shè)立先進制造、TMT、新材料與新能源、醫(yī)療健康等投行行業(yè)群組,加強行業(yè)專業(yè)能力培養(yǎng)。
同時,廣發(fā)積極服務(wù)國家產(chǎn)業(yè)布局,主動對接國家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略,全力支持粵港灣大灣區(qū)等重點區(qū)域建設(shè),積極構(gòu)建與地方政府的戰(zhàn)略合作關(guān)系,參與政府類產(chǎn)業(yè)基金、并購基金的設(shè)立和管理,協(xié)助地方政府引進優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源,優(yōu)化完善產(chǎn)業(yè)鏈條,推動區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級,助力實體經(jīng)濟發(fā)展。
三是發(fā)揮平臺優(yōu)勢,綜合運用產(chǎn)業(yè)研究、股權(quán)投資、資產(chǎn)管理等優(yōu)勢業(yè)務(wù),在合規(guī)的前提下積極協(xié)同,為企業(yè)提供全生命周期的綜合化服務(wù),積極踐行“研究+投資+投行”的綜合服務(wù)模式。
“我們正在探索研究驅(qū)動、行業(yè)引領(lǐng)的經(jīng)營模式,以精準識別優(yōu)質(zhì)企業(yè)、發(fā)揮好發(fā)行‘定價錨’作用”,廣發(fā)證券表示,“公司以產(chǎn)業(yè)研究院產(chǎn)業(yè)政策研究、投資子公司一級市場買方研究、基金子公司一二級市場買方研究、發(fā)展研究中心二級市場賣方研究,形成功能互補、各顯優(yōu)勢的宏觀、行業(yè)及資本市場研究體系。”
隨著中國進入高質(zhì)量發(fā)展階段,多層次資本市場體系進一步成熟。對企業(yè)來說,其對證券公司的服務(wù)需求逐步從相對單一的融資服務(wù)向全生命周期的綜合服務(wù)延展。
而要做好全生命周期服務(wù),投行不僅需要對內(nèi)整合業(yè)務(wù),還需要對外加強與銀行、基金、保險等外部機構(gòu)的合作,圍繞風險投資、股權(quán)融資、債券融資、并購重組等企業(yè)全生命流程的金融服務(wù)發(fā)力。
在這一方面,廣發(fā)證券正在運用多種金融工具為客戶提供更高質(zhì)量的金融服務(wù),利用集團優(yōu)勢,力爭股權(quán)、債權(quán)、ABS、境內(nèi)外聯(lián)動各條業(yè)務(wù)線均衡發(fā)展,在合規(guī)的前提下積極協(xié)同,為企業(yè)提供資本孵化、股權(quán)融資、債券融資、并購重組和結(jié)構(gòu)化融資等一攬子服務(wù),滿足企業(yè)多元化需求。
2023年6月26日,廣發(fā)證券正式發(fā)布了機構(gòu)客戶綜合服務(wù)平臺——“廣發(fā)證券•智匯”,并推出“廣發(fā)智匯•企業(yè)版”。據(jù)了解,“廣發(fā)智匯·企業(yè)版”針對企業(yè)資本市場綜合服務(wù)具有業(yè)務(wù)涉及面廣、客戶需求復(fù)雜程度高、專業(yè)性要求強、服務(wù)周期長等特點,圍繞企業(yè)客戶“融資、投資、股份管理、股東服務(wù)、研究”等需求,融合“廣發(fā)董秘寶”、激勵通、廣發(fā)研究等金融科技系統(tǒng),創(chuàng)新線下線上聯(lián)動的服務(wù)模式,探索建立貫穿前中后臺全業(yè)務(wù)鏈的客戶運營體系。
在全面注冊制落地之際,券商投行業(yè)務(wù)監(jiān)管整體趨嚴已成既定事實,行業(yè)變革時期,挑戰(zhàn)與機遇并存,只有腳踏實地,以合規(guī)為重,以客戶為重,以專業(yè)為重,才能在競爭格局中贏得先機。
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責任編輯:孫知兵
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