天智航3.7億定增結(jié)果出爐：高出發(fā)行價(jià)底價(jià)12.28%，財(cái)通基金、摩根大通等入局

骨科手術(shù)機(jī)器人含金量正被市場(chǎng)所驗(yàn)證。

3 月 2 日晚間，天智航發(fā)布了《2021年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票發(fā)行情況報(bào)告書》，正式公布了3.7億元定增結(jié)果。從結(jié)果來看，“手術(shù)機(jī)器人第一股”天智航獲得了市場(chǎng)較為廣泛的認(rèn)可，吸引了瑞銀集團(tuán)(UBS AG)、諾德基金、瑞華投資、泰康資產(chǎn)等各領(lǐng)域頭部機(jī)構(gòu)參與，最終定增發(fā)行價(jià)高出發(fā)行底價(jià)12.28%。實(shí)際發(fā)行數(shù)量為29,545,091股，募集資金總額為 370,199,990.23元。

公開信息顯示，天智航是中國(guó)骨科手術(shù)機(jī)器人行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，也是“國(guó)家機(jī)器人標(biāo)準(zhǔn)化總體組”成員單位，“醫(yī)療機(jī)器人國(guó)家地方聯(lián)合工程研究中心”依托單位。2020 年 7 月 7 日，公司在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，成為國(guó)內(nèi)首家上市的醫(yī)療機(jī)器人企業(yè)。

按照天智航的說法，本次定增募集資金旨在建立一個(gè)與公司核心手術(shù)機(jī)器人產(chǎn)品“天璣”、“天璣2.0”以及關(guān)節(jié)機(jī)器人等產(chǎn)品序列相匹配且面向未來的研發(fā)體系、銷售體系和運(yùn)維體系，形成以骨科手術(shù)機(jī)器人平臺(tái)為核心的生態(tài)體系，以適應(yīng)行業(yè)和公司產(chǎn)品的快速發(fā)展，同時(shí)保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

海內(nèi)外頭部機(jī)構(gòu)踴躍申購

“中信資本、中金公司、瑞銀集團(tuán)、摩根大通……”此次天智航定增的“應(yīng)征者”中，不乏頭部明星機(jī)構(gòu)身影。

據(jù)了解，本次天智航定增采取競(jìng)價(jià)發(fā)行方式，發(fā)行底價(jià)為11.16元/股。遞交定增《申購報(bào)價(jià)單》的投資人中既有中信資本、財(cái)通基金、諾德基金、泰康資產(chǎn)、瑞華投資、UBS AG、摩根大通、中金公司等海內(nèi)外知名的大型金融機(jī)構(gòu)，也有安徽邦泰科技發(fā)展有限公司、合肥海恒國(guó)際物流有限公司等產(chǎn)業(yè)資本入局。

在上述機(jī)構(gòu)的踴躍認(rèn)購下，天智航本次定增發(fā)行價(jià)格最終定在了12.53元/股，與發(fā)行底價(jià)的比率為112.28%，如摩根大通、諾得基金、瑞華投資及多位自然人投資者均報(bào)出了13元/股以上的高價(jià)。

同時(shí)，此次天智航定增股票的發(fā)行對(duì)象最終確定為11家，包括財(cái)通基金、瑞華投資旗下的瑞華精選8號(hào)私募證券投資基金、合肥海恒國(guó)際物流有限公司、瑞銀集團(tuán)(UBS AG)、諾德基金、JPMorgan Chase Bank, National Association、泰康資產(chǎn)聚鑫股票專項(xiàng)型養(yǎng)老金產(chǎn)品、安徽邦泰科技發(fā)展有限公司、濟(jì)南江山投資合伙企業(yè)(有限合伙)和兩名自然人投資者。

其中，除市場(chǎng)十分熟悉的各家金融機(jī)構(gòu)外，天智航次輪定增中還可以看到部分產(chǎn)業(yè)資本參與。如安徽邦泰科技發(fā)展有限公司即是邦泰控股集團(tuán)全資控股的醫(yī)療器械子公司。邦泰控股集團(tuán)則與天智航存在長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作往來，二者聯(lián)合國(guó)藥集團(tuán)共同成立的長(zhǎng)江智慧骨科醫(yī)院是骨科專科三級(jí)醫(yī)院。2022年1月，天智航、邦泰控股集團(tuán)還與安徽醫(yī)科大學(xué)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，拓展校企合作空間。

“從天智航定增發(fā)行對(duì)象來看，此次定增不僅可以為公司補(bǔ)充發(fā)展資金，還有望通過引入產(chǎn)業(yè)內(nèi)的戰(zhàn)略投資者，加強(qiáng)與合作伙伴的戰(zhàn)略合作，提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。”有醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)域券商分析師表示。

定增再拓手術(shù)機(jī)器人應(yīng)用邊界

投資機(jī)構(gòu)踴躍參與天智航定向增發(fā)的背后，是市場(chǎng)對(duì)骨科手術(shù)機(jī)器人應(yīng)用前景的看好。

近年來，隨著老齡化趨勢(shì)加劇，骨科疾病已經(jīng)成為現(xiàn)代社會(huì)的常見病和多發(fā)病。據(jù)《中國(guó)骨質(zhì)疏松白皮書》數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)骨科疾病的發(fā)病率不斷攀升，在60歲以上的人群中，約有55%的人患有骨關(guān)節(jié)炎，在70歲以上人群中，發(fā)病率更是達(dá)到了70%。

龐大的骨科患者基數(shù)催生了更多的骨科醫(yī)療資源需求，由于骨科手術(shù)機(jī)器人可有效應(yīng)用到關(guān)節(jié)置換手術(shù)、脊柱手術(shù)及骨科創(chuàng)傷手術(shù)中，有進(jìn)行復(fù)雜手術(shù)的能力、手術(shù)結(jié)果的高穩(wěn)定性、操作精準(zhǔn)、出血少且術(shù)后并發(fā)癥少等優(yōu)勢(shì)，受到了市場(chǎng)的追捧。

據(jù)全球最大的企業(yè)增長(zhǎng)咨詢公司Frost & Sullivan 數(shù)據(jù)顯示，全球手術(shù)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模由2015 年的30億美元增長(zhǎng)至2020 年的83 億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為22.6%;預(yù)期全球手術(shù)機(jī)器人市場(chǎng)將繼續(xù)快速增長(zhǎng)，并可能于2026 年達(dá)到 336 億美元，自2020 年起的復(fù)合年增長(zhǎng)率為26.2%。

其中，2020年全球手術(shù)機(jī)器人83 億美元的市場(chǎng)規(guī)模中，歐美市場(chǎng)占比76.5%，中國(guó)僅占5.1%，滲透率提升空間較大。至2026 年預(yù)期國(guó)內(nèi)相關(guān)市場(chǎng)年復(fù)合增速44.3%，達(dá)到38 億美元。

天智航作為國(guó)內(nèi)骨科手術(shù)機(jī)器人行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)首家商業(yè)化骨科機(jī)器人企業(yè)，其產(chǎn)品已形成梯隊(duì)，并與以北京積水潭醫(yī)院為首的國(guó)內(nèi)臨床骨科學(xué)術(shù)團(tuán)隊(duì)形成了緊密合作關(guān)系，有望在行業(yè)的快速發(fā)展中受益。

此前，開源證券就在研報(bào)中評(píng)價(jià)道，天智航獨(dú)有入釘點(diǎn)及釘?shù)烙?jì)算智能算法，在臨床精度上可達(dá)到亞毫米級(jí)別，實(shí)現(xiàn)了骨科手術(shù)機(jī)器人輔助醫(yī)生實(shí)現(xiàn)高難度的臨床應(yīng)用需求，可提升 20%手術(shù)效率，減少70%術(shù)中輻射。

按照計(jì)劃，本次天智航定增募集資金將用于公司“新一代骨科手術(shù)機(jī)器人研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”和“智慧醫(yī)療中心建設(shè)項(xiàng)目”建設(shè)。

其中“新一代骨科手術(shù)機(jī)器人研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”將結(jié)合機(jī)器人技術(shù)、人工智能、影像融合、生物力學(xué)等跨學(xué)科新技術(shù)，構(gòu)建骨科手術(shù)機(jī)器人綜合平臺(tái)，從事新一代骨科手術(shù)機(jī)器人及配套產(chǎn)品的研發(fā)，完成新一代骨科手術(shù)機(jī)器人研發(fā)成果落地轉(zhuǎn)化，最終形成年產(chǎn)200臺(tái)的產(chǎn)能。

“智慧醫(yī)療中心建設(shè)項(xiàng)目”則將一方面建設(shè)天璣云生態(tài)系統(tǒng)，搭建公有云服務(wù)器架構(gòu)，凝聚“產(chǎn)、學(xué)、研、 醫(yī)”的創(chuàng)新協(xié)作能力，形成平臺(tái)供需信息對(duì)接、平臺(tái)大數(shù)據(jù)技術(shù)、遠(yuǎn)程醫(yī)療安全控制及規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)能力。另一方面，天智航還計(jì)劃建設(shè)模擬手術(shù)間，搭建醫(yī)療服務(wù)響應(yīng)中心和報(bào)告交流中心等，發(fā)揮遠(yuǎn)程手術(shù)、智能輔助、精準(zhǔn)醫(yī)療、骨科慢性病遠(yuǎn)程隨訪等功能。

按照天智航的說法，隨著未來相關(guān)定增項(xiàng)目的落地，公司手術(shù)機(jī)器人產(chǎn)品整體先進(jìn)性將得到進(jìn)一步提升，并推動(dòng)臨床治療方法微創(chuàng)化、標(biāo)準(zhǔn)化、智能化，以解決傳統(tǒng)骨科手術(shù)痛點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)骨科醫(yī)生學(xué)習(xí)曲線短程化，推進(jìn)醫(yī)療資源均等化。

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