巧用“固收+”做好資產配置 新基華安招裕一年優勢顯著

歷經開年以來的“狂飆”后，近期A股又重回震蕩模式。市場乍暖還寒時，做好資產配置，或是應對市場紛紛擾擾的較優選擇。但普通投資者要做好合理的資產配置也并非易事，不妨借助“固收+”產品進行多元分散布局。WIND數據顯示，截至2月24日，二級債基指數自2004年以來上漲370.84%，同期上證綜指、中證全債指數漲幅118.24%、123.35%。

成效顯著，“固收+”基金是如何做資產配置的?簡單點講，就是通過配置多種相關性較低的資產，降低組合風險，同時追求收益增強。細分來看，可以把“固收+”拆分為“固收”和“+”兩部分，“固收”部分以利率債、高等級信用債等風險相對較低債券類資產為主要投資標的，構建組合“安全墊”;“+”部分則配置股票、可轉債等風險相對較高的資產，也可參與打新、定增等，以提高組合收益彈性。

從投資效果來看，“固收+”基金給投資者帶來了較好的持有體驗。銀河證券、WIND數據顯示，截至2月24日，普通債券型基金(二級)(A類)近5年、近10年收益率為26.23%、76.64%，同期上證綜指漲跌幅-0.66%、41.18%。此外，二級債基近5年、近10年平均最大回撤分別為-6.77%、-7.74% ，優于同期上證指數-25.99%、52.30%的最大回撤表現。

目前，市場處于震蕩行情中，華安基金為投資者帶來“固收+”投資新品——華安招裕一年持有(A類：016863，C類：016864)。該基金將在采用“固收+”策略，以債打底，股票增利的基礎上積極運用多種策略和工具。具體來看，債券部分精選優質個券，夯實組合基礎收益，股票投資部分將充分發揮華安基金權益投研平臺優勢，布局A股、港股優質個股，增厚投資收益;同時，利用可轉債、股指期貨、新股、國債期貨等策略工具，進一步提升“+”部分的收益彈性，力爭在平滑組合波動的同時，實現可持續的業績增長。

值得一提的是，新產品的投資運作將由華安基金絕對收益投資部鄒維娜團隊實力護航，該團隊由資產配置策略、宏觀利率策略、信用策略、交易策略等各領域專家組成，曾在2016-2021年連續六年7獲金牛獎，固收投研能力出色。而本次新基的“掌舵人”正是由鄒維娜團隊內素有“債券投資實戰家”之稱的吳文明擔綱，他是商業銀行交易員出身，有著13年金融、基金從業經驗，其中，5年基金經理任職經驗，精于擇券和定價，阿爾法能力和交易能力突出。

實際投資中，吳文明不追求極致，不攀比排名，堅持做該做的事，賺該賺的收益。力爭通過相對穩健的操作，追求長期業績穩定。具體到操作上，首先，以宏觀分析為錨，確定組合的久期、杠桿與風險敞口，從而確定債券組合的最優策略。其次，通過債券品種的切換、尋找收益率曲線上具備性價比的點位，獲取超額收益。主要體現為構建期限結構、信用利差、品種價差等數據庫，細致對比細分品種之間的差異等，發現價值洼地。最后，以精選個券和準確定價為抓手，踐行“撿面包渣”理論，在一級市場尋找價格洼地，實現一二級市場套利;在二級市場挖掘定價偏差債券，以增厚收益。

根據基金年報、季報數據，截至2022年12月31日，吳文明目前管理基金業績如下：

華安信用四季紅A成立日2011/12/8，業績比較基準為中債企業債總指數收益率×65%+中債國債總債指數×35%。2012年-2022年歷史業績(業績比較基準漲幅)為8.23% (1.62%)、2.07% (-4.10%)、7.34% (6.28%)、12.80%(2.56%)、2.90%(-5.55%)、2.99%(-8.14%)、5.93%(3.38%)、4.21%(0.93%)、2.47%(-0.93%)、4.05%(1.64%)、2.25%(-0.76%)。歷任基金經理：黃勤(2011.12.08-2013.8.28)、蘇玉平(2011.12.08-2022.09.16)、石雨欣(2015.07.17-2017.06.26)、魏媛媛(2021.08.16-至今)、吳文明(2021.11.11-至今)。

華安灃瑞一年持有A成立日2022/1/25，業績比較基準為中債綜合全價指數收益率×85%+中證800指數收益率×10%+中證港股通綜合指數收益率×5%。2022年歷史業績(業績比較基準漲幅)為0.98%(-2.70%)。歷任基金經理：吳文明(2022.01.25-至今)。

華安灃悅A成立日2022/8/23，業績比較基準為中債綜合全價指數收益率×90%+中證800指數收益率×8%+中證港股通綜合指數收益率×2%。自成立日至2022年12月31日時間區間不足6個月，不披露業績。歷任基金經理：吳文明(2022.08.23-至今)。

華安灃裕A成立日2022/11/8，業績比較基準為中債綜合全價指數收益率×90%+中證 800 指數收益率

×8%+中證港股通綜合指數收益率×2%。成立時間不足6個月，不披露業績。歷任基金經理：吳文明(2022.11.08-至今)

風險提示：基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。基金產品收益存在波動風險，投資需謹慎，詳情請認真閱讀本基金的基金合同、招募說明書等基金法律文件。

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