為什么要進行個人養老金投資？不妨看看別人怎么做

個人養老金Y類份額正在熱銷中。據證監會11月18日發布的《個人養老金基金名錄》顯示，此次增設Y類份額的基金共有129只，包括79 只養老目標風險 FOF和50 只養老目標日期 FOF。

入選基金均經過各方面嚴格考核，如民生加銀此次增設Y類份額的3只養老目標基金均由資產配置部總監蘇辛管理，她是上海財經大學統計學專業博士，擁有12年基金研究經歷、9年證券從業經歷及1年金融教育經歷，堅持“主動管理+量化”的投資策略，優化大類資產配置的同時精選好基，做Beta的管理者與Alpha的發現者。

公募養老目標基金能夠成為個人養老金投資的主力之一，不僅離不開國內市場的多年發展與探索，也可以從海外成熟市場的成功經驗中獲得借鑒。

美國養老金產品規模龐大，歷史悠久，其發展可以作為許多國家建立養老金體系的重要參考。美國養老制度的發展與改革史，大體可以分為以下幾個階段：

首先是雛形階段。19世紀之前，養老制度主要由雇主發起且針對永久殘疾的工人，由于缺乏投資理念和工具，養老金以投向銀行定期存款為主。

其次是正式形成階段。二戰結束前后養老金制度開始受到國家關注，1935年頒布的《社會保障法》標志美國養老產業第一支柱社會保障計劃的正式形成;該階段，由雇主發起的養老計劃受益人范圍也拓寬至退休員工，并以待遇確定型計劃(Defined Benefits Plan)為主，幾乎占到美國所有企業養老金計劃的95%以上。

待遇確定型計劃的興起與特定的環境背景有關：社會保障計劃提供的退休金不足，而待遇確定型計劃是重要的補充資金來源;待遇確定型計劃將投資的責任和風險全權交予雇主，而雇員只負責領取退休金，非常方便。

最后是規范化階段。二十世紀七十年代以來，企業發起的養老計劃開始受到國家關注并逐步走上規范，1974年頒布的《雇員退休收入保障法》(ERISA)標志美國養老產業第二支柱政府及雇主出資的養老金計劃以及第三支柱個人退休賬戶IRA的正式落地，美國養老產業三大支柱由此形成。得益于養老制度的規范化，養老金產品市場開啟了蓬勃發展的進程。目前，IRA和401(K)計劃在全美養老市場占據最重要的地位，截止2020年合計占總資產54.15%。

值得一提的是，在美國養老制度規范化階段有一系列重要變化，其中最為引人關注的是在過去十五年，目標日期型基金無疑是投資者和養老計劃最關注的產品類型，而目標日期型基金在養老金產品市場中所占據的重要地位，離不開計劃本身的優缺點以及一系列聯邦法案的引導：2006年頒布的《退休金保護法》中合格默認投資選擇(QDIA)條款帶來了選擇上的便利，自法案頒布后越來越多的計劃發起人將目標日期基金(或生活方式基金)設為合格默認投資選擇(即雇員沒有選擇時，目標日期基金就成為401(K)計劃的“默認選擇”)。另一方面，目標日期型基金的投資目標易于理解，容易被廣大投資者所認知與接受，也因此成為了諸多養老金賬戶的投資首選。

風險提示：以上內容不構成投資建議及收益保證。以上產品由民生加銀基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。Y類基金份額指針對個人養老金投資基金業務單獨設立的一類基金份額。Y類基金份額的申購贖回安排、資金賬戶管理等還應當遵守國家關于個人養老金賬戶管理的規定。投資于Y類份額的特有風險包括基金在運作過程中可能被移出個人養老金可投基金名錄，導致投資者無法繼續申購相關份額的風險。產品中“養老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產品不保本，可能發生虧損，投資需謹慎。基金合同約定了基金份額最短持有期限，在最短持有期內，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現的流動性約束。市場有風險，投資需謹慎。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。投資者須仔細閱讀基金的《基金合同》《招募說明書》等法律文件及公告，在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，謹慎選擇合適的產品。基金管理人以誠實信用、勤勉盡責原則管理基金資產，但不保證本基金一定盈利和最低收益。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據。

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