觀察丨雙料通威入局 組件江湖求變：不是“攪局”是格局

8月底，以58.27億元中標華潤電力第五批光伏組件集采；9月6日，以3.96億元中標廣東省電力開發有限公司2022年第三批光伏組件采購（標段一）；9月20日，以1.97元/W的單價中標國家電力投資集團有限公司2022年度第四十四批集中招標，采購容量為120MW……隨著中標一連串大單，通威也大舉切入了組件。

可觀察到的是，不論任何行業，充分的競爭最終必將優化整個產業鏈格局。但現階段，通威的切入引發了一些不同聲音。

不可否認，通威進軍組件將給行業帶來較大沖擊，這是因為通威作為硅料、電池片雙龍頭，具有很強的上游供應鏈控制能力以及成本優勢。但也應該看到硬幣的另一面，下游光伏項目建設需要更低價格的組件，需要更具創新能力的組件技術。是狼來了嗎？并不是。通威入局組件，更可能會從技術和市場價格兩個維度像鯰魚一樣“攪活”市場。

打敗你的，可能不是對手、不是同行，而是固化的思維、落后的觀念。目前，光伏已成為中國新的名片。在“技術為王”的時代，更多樣化的產品、更有創新性的技術、更具競爭力的價格，才是企業行穩致遠的根本之道。

龍頭入場有先后：戰略本質卻相同

近年來，光伏市場最大的變化當屬垂直一體化。幾乎所有的組件龍頭都在進行一體化布局。天合光能、隆基綠能、東方日升、阿特斯紛紛“窺視”硅料業務，欲自建硅料產能。

在組件廠商轟轟烈烈的一體化布局之后，硅料、電池片雙龍頭通威股份也出手了。8月17日，通威太陽能以第一中標候選人入圍華潤電力第五批光伏組件集采，中標價格為58.27億元，折合1.942元/W（含1000km運費）。這也被業內人士解讀為通威入局組件的標志。

曾經的光伏市場，晶科能源、隆基樂葉，各大組件品牌揚名中國、海外市場。光伏江湖，留下一個個頂尖組件“劍客”的名姓。這背后，有著通威的貢獻。

如今，“鑄劍者”通威股份出陣了，組件廠商會面臨怎樣的壓力？組件廠商又是否會趁著通威產能規模尚未起來，通過技術和價格阻擊通威？

在中國新能源電力投融資聯盟秘書長彭澎看來：“封堵通威倒不至于，因為組件端的競爭也非常激烈。就是沒有通威，也會有別的品牌希望擠進來。我們也看到，（組件行業）誕生了一些新的品牌，比如一道（新能源）等。組件端的競爭，主要還是價格和技術。無論是誰進來，都不會改變這個競爭的市場。目前，整個組件市場的技術、規則都比較清晰和明確。不會因為新的品牌進來，就搞一套新的規則。”

為何其他品牌廠商進入組件，沒有引起市場震動？本質還是通威對產業鏈的影響力太大。通威是光伏“鑄劍者”，作為硅料、電池片雙龍頭，有著很強的上游供應鏈控制能力以及成本優勢。

人人都說，這是“擁硅為王”的時代。其實，從長周期來看，歸根結底還是“擁技術與產能為王”的時代。中國光伏能夠歷經艱難走到今天，本質上就是堅持不懈的技術研發以及頂住壓力的逆周期擴張。

從通威的“永祥法”到隆基的金剛線切割，從P型到N型，一代代技術進步帶來的降本增效，一個個工廠擴產帶來的規模效應，是中國光伏沖向世界的根本原因。

雖說光伏行業“城頭變幻大王旗”，“組件一哥”的稱號隔幾年就“換人”，曾經的組件龍頭無錫尚德、英利集團也已淡出光伏人的視線。但自2014年以來，晶科能源、晶澳科技、天合光能這三巨頭一直活躍在全球前五廠商中。2018年，隆基樂葉進入前五。從此，“組件四巨頭”的格局正式形成。

隆基進入組件行業，最大的影響便是示范引導行業，提高單晶滲透率。那么，通威進入組件行業，是否也會掀起新一輪技術革新呢？這值得思考。

從中國光伏行業發展，以及碳中和、碳達峰目標的實現來看，組件行業的良性競爭有利于光伏行業大發展。光伏已成為中國新的名片，在光伏大時代，各大組件廠商提升各自的技術實力、降本增效，才是根本之道。

一體化發展：厚積薄發下順勢而為

從宏觀角度看，光伏行業具有強周期性，上下游各領域價格的大起大落都不利于行業發展。而一體化發展，可以更好地協調上下游健康發展，同時加強上下游之間的技術融合。

通威集團董事局主席劉漢元曾表示：“社會需要什么，你能在其中貢獻什么，做好什么，這是我們選擇行業最終的一個落腳點。如果你的選擇和社會的需求相協調，機會就更多，勝券也就更大。”

時代呼喚一體化。包括通威進入組件領域，也是垂直一體化趨勢下的必由之路。成本方面，作為硅料龍頭，N型組件趨勢下，通威也可以供應高品質N型硅料；技術方面，電池片占組件成本約六成。電池片是產業鏈科技含量較高的領域，也是當下技術競爭最激烈的行業。此外，電池片也是與組件技術融合程度最高的行業。

可以說，通威硅料、電池片已是行業巨人。通威組件，無疑是站在兩個“巨人”的肩膀上。

截至2022年三季度末，通威股份為全球第一大多晶硅廠商，全球市場份額近30%。另據PV Infolink數據，2022年上半年，電池片出貨排名前五分別為通威股份、愛旭股份、潤陽股份、中潤光能、捷泰科技。通威股份為第一大電池片廠商。

在中國有色金屬行業協會硅業分會專家委副主任呂錦標看來：“通威進軍組件是水到渠成，當時從硅料延伸下游就是收購了賽維的合肥組件廠。通威是多晶硅老廠整合之后，開始了擴張，同步做大電池，有了硅料的利潤空間，電池有定價權，進軍組件并躋身頭部是個必然，去年市場就在預判。通威現在進軍組件是有定價權的，其在技術、品牌和其他差異化競爭方面都沒有什么障礙。”

盡管作為一體化發展的后來者，通威股份進入組件行業之勢卻可謂“其疾如風”。繼8月17日入圍華潤電力第五批光伏組件集采中標候選人，通威動作神速。

9月6日，廣東省電力開發有限公司2022年第三批光伏組件采購（標段一）中標候選人公示顯示，標段一合計采購量為200MW，交貨時間為今年9月~12月。項目第一中標候選人為通威太陽能(合肥)有限公司，投標報價為39620萬元，投標單價為1.981元/W。

9月20日，國家電力投資集團有限公司2022年度第四十四批集中招標（四川公司甘孜州正斗光伏實證實驗基地項目疊瓦組件設備采購）候選人公示。通威太陽能以1.97元/W的單價成為唯一中標候選人，采購容量為120MW。

9月22日，通威股份發布公告，公司擬與鹽城經開區管委會簽署高效光伏組件制造基地項目投資協議書，擬投建25GW高效光伏組件制造基地項目，建設周期為24個月，預計固定資產投資額約為40億元。

圖片來源：通威集團官網

9月27日至9月28日，大唐集團陸續公布2022年四季度P型、N型光伏組件招標采購及陜西2022-2023年組件打捆采購中標候選人名單。通威太陽能也是入圍的6家企業之一。

東興證券認為，通威入局國內市場，將壓縮組件環節新進入者的盈利空間，提升組件行業的準入門檻，短期利空二三線組件企業，長期也將影響一線的競爭格局。但目前全球能源發展安全、清潔、低碳、高效的方向已確立，在能源結構向綠色低碳轉型背景下，光伏新增裝機將持續增長。在組件環節，通威股份、隆基綠能具有一體化的成本競爭優勢，將受益行業的快速發展。

垂直一體化：是方向也是龍頭的游戲

垂直一體化是方向也是龍頭的游戲，不是誰都可以推行，曾經的賽維LDK就是一體化發展失敗的典型。從硅料、硅片、電池片到組件，賽維LDK全都要自產。結果，倉促的一體化只能說一地雞毛。

如今，雙碳背景下需求側增長迅猛；供給側，技術進步、產能擴張之下降本增效顯著。在光伏大時代下，一體化已是趨勢。

垂直一體化的好處在于，采取這種戰略后，企業將外部市場活動內部化，可以獲得內部控制和協調的經濟性以及節約交易成本。

因此，內部管理能力，是決定垂直一體化成敗的關鍵因素。只有管理能力強，才能讓內部化成本低于交易成本。否則，一體化戰略下，公司內部交易反而效率更低，并拖累公司其他業務，使得公司有限的資源沒有用在刀刃上。

通威的管理之出眾，在行業內尤為知名。2013年，通威并購賽維LDK合肥工廠，僅2個月后，第一條生產線便調試成功。正式投產后，團隊立下了3個月為限的“軍令狀”，帶著電池片樣品往返于各地幾大中游廠家之間，一家一家征求意見并反饋給技術和生產部門。通常上午在一個城市談業務，下午出現在另一座城市，最頻繁的時候一天跑4個城市，業績就這樣一點一點跑了出來。2014年，通威太陽能重組后首年實現盈利；2015年成為國內電池環節盈利能力最強的公司。

此外，垂直一體化，更是“有錢人”的游戲，一體化意味著公司在多個細分領域同步出擊。若公司資金實力不夠雄厚，有限的資源、資金多路出擊，只會在各個方向上受阻。只有擁有足夠的資金、足夠的人才、足夠的資源，才有資格談垂直一體化。

可以說，垂直一體化，就是巨頭的游戲。“擁硅為王”，通威的資金實力和融資能力毋庸置疑。

彭澎認為：“過去三年，通威在硅料端積累了非常高的現金利潤，這些利潤都是現金，都是已經兌現了的。那么通威如今在進入組件之后，有足夠的‘子彈’來推這個市場，也能承受比較長周期的市場培育階段。這個市場培育階段就是通威從一個組件新品牌，到客戶接受的這段時間。”

十余年來，中國光伏篳路藍縷，終成制造、裝機、發電世界第一。期間有人一路成長，也有人黯然退場。打敗你的，可能不是對手、不是同行，而是固化的思維、落后的觀念。通威入局組件，有人認為是“狼來亂市場”，也有人認為是“鯰魚活水塘”。觀點有分歧是正常的，但可預見的是，行業將形成新的格局，中國乃至全球的綠色能源發展也將因此受益。

編輯|蒙錦濤朱成祥

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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