震蕩市如何“抗住考驗”？多元資產配置或是解憂之選！

今年以來，A股可謂“畫風”多變，從年初的大跌，到4月底的觸底反彈，再到近期的震蕩反復。變化莫測的市場行情，無疑給投資帶來了不小的考驗，那么，普通投資者該如何扛過這段“考驗期”?多元資產配置策略可作為解憂之選。

先來看看多元資產配置策略的實際投資成效如何。

以偏債混合型基金指數、二級債基指數為例，整體來看，兩大指數自2004年以來分別上漲354.86%、368.28%，同期上證指數、中證全債指數漲幅僅102.02%、122.90%。(數據來源：WIND，截至2022/9/30)

在不同的市場行情下，多元資產配置策略更是展現出進可攻、退可守的“優良品質”。

1、震蕩下跌階段：相較單一股票資產更抗跌

如在2018/1/28-2019/1/3區間，偏債混合型基金指數、二級債基指數雖下跌1.22%、1.93%，但相比同期上證指數-30.74%的跌幅具備較好抗跌能力。

(數據來源：WIND，截至2022/9/30)

2、上漲階段：收益彈性更大

如在2019/1/2-2021/2/19區間，偏債混合型基金指數、二級債基指數分別上漲28.90%、22.47%，漲幅雖不及上證指數48.21%的表現，但相比中證全債8.41%的漲幅具有更大的收益彈性。

(數據來源：WIND，截至2022/9/30)

多元資產配置策略是如何實現攻守兼備的?通過多資產分散布局，將組合中大部分倉位投資債券等固收類資產，在震蕩或下跌行情中有效控制回撤，起到“防守”的作用;同時，保留適度倉位，投資可轉債、股票等風險收益特征更高的權益類資產，向上捕捉收益彈性，達到“進攻”的效果。例如二級債基，以不低于80%的倉位投資于債券資產，不超過20%的倉位投資于股票資產，有望在嚴控組合波動回撤的同時，追求收益增厚。

事實上，震蕩波動是市場的常態，投資者不妨擺正心態，選擇運用多元資產配置策略的基金產品并耐心持有。10月17日，二級債基華安灃裕(A類：016794，C類：016795)正式發行，該基金將在債券提供組合底層收益的基礎上，運用股票(可投港股通)、可轉債、國債期貨等多策略輪動做收益增強，不失為當前市場“逆風期”投資布局的較優選擇。

擬任基金經理上，華安灃裕將由鄒維娜團隊中素有“債券投資實戰家”之稱的吳文明執掌，他曾在商業銀行擔任交易員，因此具有豐富的交易經驗。基于多年固收投資經驗和對債券市場的敏感度，吳文明對于大多數債券都建立了內心的刻度值和水溫指標，一旦市場上有存在估值偏差的優質債券出現，他都能夠迅速做出判定、并出手鎖定。總結來說就是：“盯盤細、定價準、出手快”。

眾所周知，多資產、多策略的組合靠一人之力難以做到周全，而團隊協作配合更容易實現風險調整和增厚收益的目標。鄒維娜團隊便是這樣一個“1+N”的高效能團隊，該團隊曾在2015-2020年的六年中連續7次獲得金牛獎，團隊成員更是在股票、轉債、國債期貨、信用債投資、利率債擇時、新股申購等細分領域均有豐富的經驗積累，能夠為新產品后續的投資運作實力護航。(評獎機構：《中國證券報》)

根據基金年報、季報數據，截至2022年6月30日，吳文明目前管理基金業績如下：

華安信用四季紅A成立日2011/12/8，業績比較基準為中債企業債總指數收益率×65%+中債國債總債指數×35%。2012年-2021年、2022年上半年歷史業績(業績比較基準漲幅)為8.23% (1.62%)、2.07% (-4.10%)、7.34% (6.28% )、12.80%(2.56%)、2.90%(-5.55%)、2.99%(-8.14%)、4.21%(0.93% )、2.47%(-0.93%)、4.05%(1.64%)、1.64%(0.32%)。歷任基金經理：蘇玉平(2011.12.08-2022.9.16)、石雨欣(2015.07.17-2017.06.26)、魏媛媛(2021.08.16-至今)、吳文明(2021.11.11-至今)。

華安灃瑞一年持有A成立日2022/1/25，業績比較基準為中債綜合全價指數收益率×85%+中證800指數收益率×10%+中證港股通綜合指數收益率×5%。2022年上半年歷史業績(業績比較基準漲幅)為1.71%(-1.39%)。歷任基金經理：吳文明(2022.01.25-至今)。

華安灃悅A成立日2022/8/23，業績比較基準為中債綜合全價指數收益率×90%+中證800指數收益率×8%+中證港股通綜合指數收益率×2%。成立不足6個月，不披露業績。歷任基金經理：吳文明(2022.08.23-至今)。

風險提示：基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。基金產品收益存在波動風險，投資需謹慎，詳情請認真閱讀本基金的基金合同、招募說明書等基金法律文件。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據。

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