中巨芯：國產電子化學材料領先廠商

上交所科創板上市委2022年第55次審議會議公告稱，于6月29日審議中巨芯科技股份有限公司(以下簡稱“中巨芯”)的首發申請。

招股書顯示，中巨芯專注于電子化學材料領域，主要從事電子濕化學品、電子特種氣體和前驅體材料的研發、生產和銷售。公司產品廣泛應用于集成電路、顯示面板以及光伏等領域的清洗、刻蝕、成膜等制造工藝環節，是上述產業發展不可或缺的關鍵性材料。

瞄準“卡脖子”環節 電子化學材料國產替代迫在眉睫

本土晶圓廠近幾年加速擴產、投產，大幅提升對上游原材料的需求，給本土產業鏈企業帶來了歷史性機遇。我國電子濕化學品市場規模快速增長，增速超過全球平均水平。根據智研咨詢預測，未來我國電子濕化學品市場規模由2021年117.46億元逐步擴大至2027年210.38億元，年復合增長率達到10.20%。根據電子材料市場研究機構Techcet數據，2020年全球電子特種氣體市場規模為41.9億美元，預計在2025年將超過60億美元，年復合增速7.5%左右。

然而，我國可用于8英寸以上集成電路制造的電子濕化學品、電子特種氣體和前驅體材料仍嚴重依賴進口，市場主要由歐美和日本企業所主導。

在電子濕化學品領域，以德國巴斯夫、德國默克、美國霍尼韋爾、美國英特格等為代表的歐美企業占據了中國大陸市場的35%;同時，以住友化學、三菱化學、關東化學、Stella等為代表的日企占據中國大陸市場的28%。韓國、中國臺灣、中國大陸企業分別占16%、10%、9%。中國大陸電子濕化學品總體市場集中度不高，細分產品領域具有一定的市場集中度。

目前，全球電子特種氣體市場集中度很高，德國默克(收購原Versum Materials)、愛爾蘭林德集團、法國液化空氣和日本大陽日酸四大國際領先企業的全球市場份額為91%。在中國大陸市場，上述四大國際領先企業占據了88%的市場份額，國內廠商市占率僅為12%，總體市場集中度高，國產化率仍較低。

堅持國產化替代 中巨芯穩步提升市場占有率

基于集成電路制程提升對產品品質提出的新需要，中巨芯近幾年持續提升現有產品品質。公司通過持續的研發投入改善生產工藝，提升產品規格，使產品品質可以滿足下游客戶不斷迭代的技術需要。

在電子濕化學品方面，中巨芯在產品制備技術上解決了雜質離子深度去除與微納顆粒高效分離去除的難題;在產品檢測上開發了基于微環境控制的超高純品質保障技術;在應用制程方面，公司電子級氫氟酸、電子級硫酸、電子級硝酸均已達到12英寸集成電路制造用級別，并已進入國內領先制程的集成電路制造企業。

在電子特種氣體方面，公司高純氯氣、高純氯化氫的純度由5N提升至6N并穩定量產，高純六氟丁二烯的純度由4N提升至4N5并進行客戶認證;同時，公司已實現5N5純度高純六氟化鎢的產品送樣，并正進行6N純度高純六氟化鎢的研發。

報告期內，公司研發費用逐年增加，年復合增長率為 32.14%。截至2021年末，公司已取得47項國家授權專利，其中發明專利36項，實用新型11項。憑借在電子化學材料領域豐富的技術積累，公司近年還承擔了3項國家級、2項省級、3項市級重大科研項目。

隨著產品技術的不斷研發與改進，中巨芯產品市場占有率也在逐年提升。2021年中巨芯主要產品電子級氫氟酸、電子級硫酸和電子級硝酸占國內市場份額分別達到19.78%、4.41%和66.39%;高純氯氣、高純氯化氫2021年的市場占有率分別達到20.97%和55.10%。據業內人士表示，未來隨著送樣階段產品的量產，公司在電子特種氣體的市場占有率有望進一步提升。

產品認可度不斷提高 深受眾多客戶認可

招股說明書顯示，中巨芯主要客戶涵蓋領域較多，其中絕大部分客戶均為細分領域的上市公司。公司的電子濕化學品已獲得SK海力士、臺積電、德州儀器、中芯國際、長江存儲、華虹集團、華潤微電子、合肥長鑫、廈門聯芯等多家知名的半導體企業的認可;電子特種氣體及前驅體材料也已陸續進入如中芯國際、廈門聯芯、士蘭微、立昂微、華潤微電子、德州儀器、京東方、華星光電等主流客戶的試用與供應階段。

多年來，公司不斷提升產品品質并增加產品品類，在行業內獲得各大客戶的認可，并與各大客戶建立長期、穩定的合作伙伴關系，形成較高的客戶粘性。據其招股書介紹，公司2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月前五名客戶合計銷售額占當期銷售總額的比例分別為32.45%、35.01%、34.90%和33.55%，在銷售金額不斷增加的基礎上，銷售占比也持續保持穩定。

中巨芯方面表示，公司未來將努力抓住我國半導體行業的發展機遇，充分發揮公司已有的市場地位、技術優勢和行業經驗，在保持公司內生性增長的同時，通過投資、并購和國內外合作等發展方式來提升我國電子化學材料的綜合競爭力，加快集成電路制造國產材料替代步伐，力爭成為國內半導體電子化學材料的領軍企。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據。

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