近40家機構調研恒輝安防，超高分子量聚乙烯纖維成全場焦點

近日，恒輝安防（300952）（300952.SZ）發(fā)布的投資者關系活動記錄表顯示，5月30日，約40家機構及個人投資者前往公司調研，聽取了董事長王咸華對公司經營情況、戰(zhàn)略規(guī)劃的介紹，參觀了公司展廳、產業(yè)技術研究院、部分工廠，并與王咸華、張武芬在內一眾高管現(xiàn)場交流。

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恒輝安防是國內安防手套的領軍企業(yè)，公司掌握著超高分子量聚乙烯技術，近年來，正在快速推進產能建設。據(jù)悉，超高分子量聚乙烯即UHMWPE，該種材料強度可達優(yōu)質鋼材的15倍、碳纖維的2.6倍、芳綸的1.7倍，在軍用和民用領域存在廣闊的市場需求，行業(yè)景氣度高。

過去，我國的UHMWPE材料主要從美國杜邦、荷蘭DSM、日本東洋紡等國際知名公司進口，產品價格高昂且市場供應量相對有限。經過多年深耕研發(fā)，目前，恒輝安防已可規(guī)模化生產從50D到1600D不同規(guī)格的超高分子量聚乙烯纖維材料。

恒輝安防此前發(fā)布的年報顯示，公司“超纖維新材料及功能性安全防護用品開發(fā)應用項目”二期、三期新增2400噸UHMWPE產能已經全部釋放，公司預計，到2023年8月，UHMWPE的滿負荷產能可達到3600噸。在券商看來，這有望大幅增厚公司2023年的業(yè)績。

注意到，在現(xiàn)場互動交流環(huán)節(jié)，恒輝安防的UHMWPE項目不出意外成為全場焦點。

恒輝安防指出，超高分子量聚乙烯纖維是目前工業(yè)化高性能纖維中比強度和比模量最高的纖維，性能優(yōu)異，行業(yè)壁壘較高，其一是技術壁壘，國內這一行業(yè)整體還處于成長期，行業(yè)內技術人員相對匱乏，其二是資金壁壘，UHMWPE前期投入資金高。

同時，恒輝安防方面也指出，從國內市場來看，2015年~2021年，我國超高分子量聚乙烯纖維產能持續(xù)擴張，由3.05萬噸增長至4.29萬噸，目前占全球總產能的比例超過60%，但由于業(yè)內產量在2000噸以上的中大型企業(yè)較少，小規(guī)模企業(yè)眾多，開工率處于較低水平，因此行業(yè)的產能利用率尚不足60%，市場需求缺口較大，未來潛在空間廣闊。

“隨著產業(yè)化規(guī)模的加大，成本的不斷下降，除廣泛應用于軍事裝備外，UHMWPE在海洋工程、安全防護、高端紡織、體育器材等民用領域的應用開發(fā)也進入了快車道，在一定程度拉動了對此纖維的需求。”恒輝安防方面稱。

與國內市場相同，UHMWPE的國際市場同樣需求旺盛。恒輝安防進一步指出，“2021年，全球超高分子量聚乙烯纖維產能接近7萬噸，但需求量或超過10萬噸，現(xiàn)有產能已無法滿足市場日益增加的產品需求，預計2025年UHMWPE的需求量將超過16萬噸。”

目前，恒輝安防也在加大海外銷售的布局。公司方面表示，主要的安全防護手套業(yè)務，國內外市場份額將在3~5年內呈現(xiàn)50%~50%的布局態(tài)勢，公司在穩(wěn)定北美、歐洲市場原有市場份額及競爭優(yōu)勢的基礎上，將加大了外銷新興市場的開拓力度，在澳大利亞、土耳其、北歐等國家和地區(qū)深化客戶合作，形成國內、國外雙市場銷售體系。

近期，人民幣匯率的波動，或也有助于恒輝安防的外銷增資。恒輝安防方面曾表示，“公司產品以外銷為主，并主要以美元、日元等結算，匯率波動會在一定程度上影響公司的業(yè)績，特別是人民幣貶值，對公司經營有一定程度的積極影響。”

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