焦點滾動:6年復合增長率超20%,分紅擬10轉3股派3元,甜牛奶李子園很“甜”
近日,李子園(605337)(605337.SH)發布了2022年年報、利潤分配方案以及2023年一季度報表。
2022年,李子園實現營收和歸母凈利潤分別為14.04億元、2.21億元,擬向全體股東每10股派發現金紅利3.00元,合計分配9102.24萬元,占2022年度歸母凈利潤的41.18%,同時,以資本公積金向全體股東每10股轉增3.00股,不送紅股。
(相關資料圖)
2023年一季度,李子園實現營收3.45億元,同比增長1.11%,實現歸母凈利潤5,919.76萬元,同比增長44.97%。
6年復合增長率超20%,加速推進全國化
李子園成立于1994年,總部位于浙江省金華市,集甜牛奶乳飲料系列等含乳飲料和其他飲料的研發、生產與銷售于一體。公司產品涵蓋配制型含乳飲料、發酵型含乳飲料、復合蛋白飲料、乳味風味飲料等,品牌定位于“年輕消費群體和青春休閑、營養便利”,以14-35歲等廣大年輕消費群體為目標客戶。2021年,公司在主板成功上市。
據統計,從2016年的4.53億元到2022年的14.04億元,李子園的營收復合增長率達20.74%。公司實現大單品銷售拓展策略,含乳飲料產品收入占營業收入比例為97.18%,其他飲料產品收入占營業收入比例為2.82%。2016年至今,李子園含乳飲料的毛利率始終在33%以上,甜牛奶系列是公司暢銷20多年的經典產品。
按區域看,2022年,公司銷售占比前三大的銷售區域為華東、華中、西南區域,合計銷售占比為89%,這三個區域的毛利率均在30%以上,前述地區是我國經濟較為發達或人口較為密集的省份,市場仍能繼續深挖。同時,李子園積極拓寬華北、華南、西北、東北地區,加速推進全國化,這些地區營業收入總體量雖小,但增速高,比如華南區域2022年營收是2020年營收的3.75倍。
李子園以經銷模式為主,直銷模式為輔,九成以上收入來自經銷渠道。2022年末,李子園有經銷商2550個,其中26.07%的經銷商分布在除華東、華中、西南區域以外的區域,經銷商分布的廣度是李子園全國化的重要前提。經過多年摸索,李子園建立了以傳統銷售渠道、特通銷售渠道以及直銷平臺相結合的全方位市場營銷管理體系,對零售終端的掌控能力較強。公司產品在向包括大型商超賣場、連鎖系統以及批發部、中小型商場超市等傳統渠道供貨的基礎上,重點開拓學校、早餐店、單位食堂、酒店、網吧等具有場景化消費需求的特通渠道。同時,公司還通過天貓超市、京東超市、天貓旗艦店、京東旗艦店、淘寶企業店和拼多多等網絡平臺直銷產品。
對于一家全國化加速推進的企業而言,必要的費用支出不可避免,而李子園的控費能力和盈利能力處于行業前列。據同花順(300033)iFinD統計,在已發布年報的21家飲料乳品企業中,13家企業的期間費用率均高于李子園,排名第一的妙可藍多(600882),期間費用率幾乎是李子園的2倍,同時,李子園的凈資產收益率和總資產報酬率位列行業第5。
中性含乳飲料行業龍頭,發展潛力大
近年來國內含乳飲料市場蓬勃發展,李子園的含乳飲料營收增長速度顯著高于行業平均水平。據統計,2017年-2022年,李子園含乳飲料的營收復合增長率為18.66%。根據頭豹研究院數據統計,2022年,含乳飲料市場預計規模在1,361.7億元,2017年-2021年復合增長率達7.41%,中國含乳飲料市場歷經近10年的快速增長階段。隨著人們消費水平提高以及對口味型飲料的需求增長,預計未來五年含乳飲料行業將保持5.4%的年均復合增長率,2026年市場規模預計可達1,612.3億元。
含乳飲料賽道兼具乳制品與軟飲料雙重屬性。含乳飲料是以乳或乳制品為原料,加入水及適量輔料經發酵或未經發酵加工得到的飲料制品,屬于飲料行業的細分領域,是乳制品行業的下游行業。由于乳含量較低,含乳飲料不屬于乳制品,但含有乳清蛋白等成分,較其他軟飲料更營養,較乳制品口感更豐富。與白奶、酸奶等液體乳制品相比,含乳飲料兼具“口味+健康”復合屬性。
中泰證券(600918)研報稱,未來含乳飲料在飲料行業的地位有望進一步提升,乳飲料產量占比從2013年6.38%上升到了2021年的10.02%,銷量占比從2013年6.63%上升到2019年10.13%,雖然飲料行業整體增速下滑,但消費者對飲料健康、營養的追求使得含乳飲料在飲料中產量和銷量占比提升。
李子園甜牛奶,與競爭對手錯位競爭,在細分市場上獨占鰲頭。上述研報稱,含乳飲料中,調配型乳酸飲料和發酵型乳酸飲料為主流的品類,合計市場份額將近90%。李子園競爭對手的含乳飲料產品大多是乳酸飲料,如伊利的優酸乳、蒙牛的酸酸乳、娃哈哈的營養快線等,而李子園以甜牛奶為主要產品,屬于中性含乳飲料行業,與競爭對手錯位競爭。深耕細分賽道20余年,李子園已經積累了一定的消費者粘性和品牌知名度。年報顯示,公司長期深耕中性含乳飲料行業,目前已發展成為該細分行業內市場份額第一的企業,2021年公司的市占率為10.47%。
李子園圍繞大單品甜牛奶以及年輕消費群體布局多元產品,產品矩陣高度集中于含乳飲料。在傳承經典“甜牛奶”口味的同時,根據消費者需求不斷研發新品,先后向市場推出“零脂肪”乳酸菌飲品 核桃花生牛奶復合蛋白飲料、VD鈣乳酸飲料、枸杞大紅棗奶味飲料、榴蓮牛奶(臭臭奶)、李子園奶咖、李子園椰奶等。同時,新品包裝設計逐漸年輕化,迎合新興消費群體喜好。
李子園今年主推的新品零蔗糖甜牛奶,每瓶熱量低至68千卡,約等于一顆水煮蛋的熱量值,正是為了迎合對健康關注比較高的消費群體。目前,新品已登陸李子園天貓和京東旗艦店,參考價為320ml*15/92.5元。2023年,是李子園上市的第3個年頭,李子園選擇行業資深營銷咨詢公司“華與華”開展年度戰略合作,開啟品牌營銷全面升級之路,讓李子園在含乳飲料市場積累品牌勢能,深入消費者心智。華與華創造了蜜雪冰城、六個核桃、東鵬特飲等一連串知名品牌的營銷案例,已經甜了20多年的李子園會甜到更多消費者的內心嗎?讓我們拭目以待。
關鍵詞:
責任編輯:孫知兵
免責聲明:本文僅代表作者個人觀點,與太平洋財富網無關。其原創性以及文中陳述文字和內容未經本站證實,對本文以及其中全部或者部分內容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾,請讀者僅作參考,并請自行核實相關內容。
如有問題,請聯系我們!
- 焦點滾動:6年復合增長率超20%,分紅擬10轉32023-05-04
- 環球熱門:終端需求疲軟 高通2023財年第二2023-05-04
- 新疆:落實帶薪休假制度,鼓勵職工錯峰開展2023-05-04
- 漫長的季節迅雷下載_唱戰記迅雷下載 環球2023-05-04
- 長豐縣水湖鎮多措并舉開展愛國衛生月活動 2023-05-04
- 【全球聚看點】諾德基金高級研究員范飛:如2023-05-04
- 四川梓潼:“五一”小長假實現旅游綜合收入2023-05-04
- 新一輪定增獲批準!北汽藍谷如何為發展注入2023-05-04
- 【全球新視野】“聰明錢”持續流入游戲板塊2023-05-04
- 當前看點!拼多多總部從中國遷至愛爾蘭?拼2023-05-04
- 操作系統進入新風口期,麒麟信安發力拓寬市2023-05-04
- 博通股份擬買馭騰能環55%股份 2022年凈利2023-05-04
- 天天消息!俄媒:俄烏沖突已成世界軍用無人2023-05-04
- 數禾科技實現多點發力,向“金融服務最優解2023-05-04
- 院校評分在哪查詢排名 高考主要看分數還是2023-05-04
- 煥發傳統村落的時代生機與魅力2023-05-04
- 速眠CBTI高效助力華西醫院完成臨床失眠癥治2023-05-04
- 瑞士UC科技美膚中心深圳龍華旗艦店奢耀啟幕2023-05-04
- 信用卡逾期房子會被拍賣嗎?信用卡逾期了會2023-05-04
- 信用卡二次逾期會產生哪些影響?信用卡逾期2023-05-04
- 中國石化易派客7年累計交易金額近3萬億元2023-05-04
- 世界焦點!聲動中國丨這屆青年是懂____的2023-05-04
- 信用卡逾期分期后又逾期怎么辦?欠信用卡32023-05-04
- 進口羽絨被和國產羽絨被哪個好?2023-05-04
- 取消信用卡申請怎么操作?信用卡申請后不想2023-05-04
- 信用卡申請需要滿足哪些條件?信用卡如何辦2023-05-04
- 取消信用卡會不會影響信用?信用卡審批取消2023-05-04
- 即時焦點:摩托羅拉Razr 40 Ultra預計將2023-05-04
- 明泰鋁業:前4月鋁板帶箔累計銷量39.34萬噸2023-05-04
- 華安保險積極響應銀保監會號召,消費者權益2023-05-04
精彩推薦
- 新疆:落實帶薪休假制度,鼓勵職工錯峰...
- 【全球聚看點】諾德基金高級研究員范飛...
- 院校評分在哪查詢排名 高考主要看分數...
- 即時焦點:摩托羅拉Razr 40 Ultra預計...
- 美聯儲為暫停加息做鋪墊,美債市場開啟...
- 淄博燒烤成頂流,這本“生意經”將在全...
- 騰勵傳動闖關創業板IPO,營收年均復合增...
- 【天天時快訊】香港4月PMI降至52.4,營...
- 五一假期國內航班量同比增長298% 國...
- 【環球新要聞】斗羅大陸:唐月華初次登...
- 天天視點!同比增長超三倍 廣汽埃安今...
- 天天新資訊:西南政法大學在職研究生就...
- 世界熱點!“五一”假期民航運輸旅客941...
- 每日熱訊!王樹立醫生怎么樣?個人信息、...
- 熱頭條丨野村:維持百勝中國“買入”評...
閱讀排行
-
操作系統進入新風口期,麒麟信安發力拓寬市場邊界
上一篇2023-05-04 16:36:06