聚焦：貴州百靈2022年營收凈利潤均實現雙位數增長 創新研發拓寬護城河

4月29日，貴州百靈（002424）(002424.SZ)發布年度業績報告，在國內外經濟局勢錯綜復雜的2022年，公司依然交出一份營收凈利雙增長的答卷。公司全年營業收入35.4億元，同比增長13.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.38億元，同比增長16.64%；基本每股收益0.1元，同比增長25%。同日披露的2023年一季報顯示，公司Q1實現營業收入10.91億元，同比增長47.77%；凈利潤為9230.64萬元，同比增長41.81%。

作為苗藥領域的龍頭企業，貴州百靈自2010年上市以來，一直保持穩健發展且持續盈利，公司現已成為貴州省新醫藥產業骨干企業和全國最大的苗藥研制生產企業，并連續8年榮登

“中國制藥工業百強榜”。

(相關資料圖)

上市13年連續13年盈利背后

貴州百靈2010年身披“苗藥第一股”光環登陸A股，上市后公司經營規模和業績持續攀升，2010年至2022年13年間，營業收入保持穩健增長，并實現13年連續盈利。

十余年來穩定盈利的背后，是貴州百靈產品優勢壁壘。作為全國最大的苗藥研制生產企業，公司旗下銀丹心腦通軟膠囊、小兒柴桂退熱顆粒、強力枇杷露、益母草膏、黃連上清片、牛黃解毒片、一清顆粒等36個品種54個批文入選《國家基本藥物目錄》(2018年版)，其中銀丹心腦通軟膠囊為全國獨家品種，小兒柴桂退熱顆粒為新增入選品種，為全國獨家規格。

目前，公司已形成了較為完善的產品結構，一線品種銀丹心腦通軟膠囊，屬于心腦血管類藥物，近幾年銷售規模實現穩定增長。二線品種小兒柴桂退熱顆粒、雙羊喉痹通顆粒等產品覆蓋了感冒類藥物、咳嗽類藥物、兒童類藥物、咽喉類藥物等市場，已占有一定的市場份額；三線品種金感膠囊、風寒/風熱感冒顆粒等產品覆蓋了婦科類藥物、泌尿系統類藥物、咽喉類藥物等市場。

業績持續增長也離不貴州百靈在產能技術方面積累的優勢。據了解，公司通過新建或技術升級改造已完成了二十六條生產線的GMP認證工作，近年來還實施了一系列的技改和擴建項目。截至2023年4月，公司擴能技改項目中藥材醇提生產線已完成建設，后續項目整體完成建設后，產能將由現階段的2.5萬噸/年提升至6萬噸/年。

相關業內人士表示，貴州百靈以苗藥為基本盤，形成了自己穩固的護城河，隨著產品類型不斷擴額，產品結構更趨合理，豐富的品類下，有利于分散單一產品導致的經營風險，進一步提升了公司的盈利水平和抗風險能力，隨著產能優勢逐步釋放，公司產品的結構優勢將具有更強的適應能力。

品牌勢能充分釋放研發拓寬護城河

貴州百靈在中藥材種植、藥品制造及流通、醫療服務等上下游具備全產業鏈優勢，形成了以苗藥、中藥為主導的強勢產品架構和“百靈鳥”品牌體系和底蘊。近年來，貴州百靈品牌影響力逐步提升，社會影響力也進一步擴大。今年4月，召開的2023烏鎮健康大會暨第二屆中國OTC大會上，貴州百靈榮登“2022年度中國非處方藥生產企業榜”第十三位，創歷史新高，并榮獲“抗疫保供責任擔當企業”稱號。

品牌勢能充分釋放的同時，貴州百靈還一直將研發奉為圭臬，在研發方面獨辟蹊徑。其通過結合科研院所、高等院校和企業在“產、學、研、用”方面的資源，增強公司在藥物研發方面的核心競爭力，積極探索校企合作協同創新的新模式新機制，促進自主技術創新，促進科技成果轉化。在相關業內人士看來，貴州百靈與科研院所、高校的有效聯動，可以形成產業深度統籌、良性互動、校企協同、產業升級，通過發揮科研項目成果轉換優勢，實現為企業科研與經營賦能。

創新成果持續落地使得貴州百靈的護城河進一步拓寬。財報數據顯示，2022年度，公司共計申請專利33件，其中發明專利19件，外觀設計11件，實用新型3件；授權專利12件，外觀設計10件，發明2件。截至報告期末公司有效專利數為82件，國內發明58件，外觀設計13件，實用新型11件。公司生產的17個苗藥品種全部擁有發明專利。

對于公司未來的前景，相關券商人士預測，近年來，貴州百靈通過一系列技改和產品優化政策，這些政策有利于公司規范產品市場，擴大中成藥品種的生產規模，產能優勢逐步釋放，20多年的品牌沉淀，品牌勢能未來也將持續反哺業績，研發創新成果不斷落地增強核心競爭力，可以預見的是，2023年貴州百靈有望實現產品質量、營業收入和公司利潤的三重提升。

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