聯合精密：業績短期承壓 白電消費復蘇助力公司發展 世界微頭條

4月25日晚間，聯合精密（001268）披露了2022年的年報和2023年一季報，年報顯示2022年度總營收66,016.7萬元，同比增加了1.22%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為7,300.28萬元；一季度營收為16,867.91萬元，歸屬于上市公司股東凈利潤為1,607.92萬元。另外，公司2022年度利潤分配方案公告中提到，擬向全體股東每10股派發現金紅利1.00元人民幣（含稅）。

據了解公司與美的、格力等大客戶的合作，使得公司近年來業績一直向好。去年整體經濟環境下行，公司的業績確實受到不小的影響。但是隨著消費復蘇，下游白電行業有望在2023年顯著回暖。

積極應對行業下行

(資料圖片)

聯合精密的產品主要應用于白色家電行業的空調和冰箱。去年上半年，國內疫情反反復復，線下渠道出貨受阻，給家電行業帶來了嚴重的打擊。在2022年，空調市場出現了十年來首次內外銷雙下滑的現象。同時，受到全球通脹、海外庫存高企和原材料價格升高的影響，冰箱市場的銷量同樣不容樂觀。

另外一方面，中國的白電市場已經進入到了存量競爭的時代。同花順（300033）iFinD顯示，2021年，我國城鎮居民平均每百戶空調擁有量為161.70臺，農村居民平均每百戶空調擁有量為89臺。在行業已經飽和的情況下，白電行業必將朝著精細化的方向不斷深耕，各大家電企業也面臨著結構升級的嚴峻挑戰。

白電行業的不景氣也傳導到了諸如聯合精密這樣的供應商身上。數據顯示，聯合精密招股說明書里披露的同業公司經營成果同樣不盡如人意，華翔股份（603112）、百達精工（603331）等幾家企業營收和凈利潤也出現了不同程度的下滑。聯合精密在年報中表示，為了應對行業的不景氣，公司積極提升管理人員水平，制定應對計劃；不斷提升研發能力，積極開發新的產品；同時也進行了一系列降低成本的措施。

2023年白色家電行業前景向好

從2022年至今，房地產行業利好消息頻出，其中就包括了大家所熟知的央行、銀保監會提出的“金融支持房地產16條”和支持房企融資回暖的“三只箭”。今年開年就不斷有城市下調房貸利率。3月27日，央行又進一步釋放流動性，降低金融機構存款準備金率0.25個百分點。地產行業的復蘇，勢必會增加對配套家電的需求。

2023年開年，就有多家券商相繼發布研報，表示看好白電行業的發展。其中光大證券表示，白色家電處于估值歷史底部，建議多加關注；中信期貨表示空調排產上漲預示需求復蘇，家電行業景氣度上行；東莞證券表示，家電市場作為規模超萬億的市場，預計今年行業將在謹慎中樂觀。

在珠三角、長三角，聯合精密緊挨美的和格力設置了兩大生產基地，確保了供貨及服務的穩定性。不僅如此，聯合精密一直堅持與優質客戶協同研發，將客戶需求及反饋融入到工藝設計、研發、生產、加工以及服務的全過程中。

公開資料顯示，聯合精密一方面在提升壓縮機零部件產能用于滿足持續增長的訂單需求，另一方面也在新開拓業務用于更好的服務現有客戶。據了解聯合精密將基于公司現有的發展戰略，今年公司的經營發展有望持續向好，未來希望能為股東和投資者創造更多的價值。

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