全球微資訊！巴比食品“炒股”致凈利降近三成 近九成營(yíng)收靠華東支撐全國(guó)戰(zhàn)略難落地

消息上市兩年后，中國(guó)包子第一股巴比食品（605338）(605338.SH)因炒股導(dǎo)致盈利首次下滑。

2月2日晚間，巴比食品披露了2022年業(yè)績(jī)快報(bào)，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.25億元，同比增長(zhǎng)10.88%；歸母凈利潤(rùn)2.22億元，同比下滑29.21%，接近三成。

值得注意的是，歸母凈利潤(rùn)的下滑，主要是巴比食品投資東鵬飲料（605499）帶來(lái)的公允價(jià)值變動(dòng)收益相比2021年減少1.61億元所致。

(相關(guān)資料圖)

主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，巴比食品的營(yíng)收過(guò)于依賴(lài)華東區(qū)域。數(shù)據(jù)顯示，2021年、2022年上半年，公司在華東區(qū)域的營(yíng)收分別為12.57億元、6.06億元，占主營(yíng)收入的91.47%、88.42%。

在上述背景下，公司的全國(guó)化戰(zhàn)略加速實(shí)施，新開(kāi)店數(shù)量實(shí)現(xiàn)歷史突破，帶動(dòng)門(mén)店存量突破4000家。但急速的擴(kuò)張，能否助公司業(yè)績(jī)止跌回升，還有待觀(guān)察。

炒股致凈利驟降29.21%

2020年10月，巴比食品上市，誕生了中國(guó)包子第一股。

資料顯示，巴比食品的主要產(chǎn)品是包子、饅頭、粽子、餃子等，采用特許加盟為主，直營(yíng)門(mén)店、團(tuán)餐銷(xiāo)售為輔，同時(shí)開(kāi)展第三方電商平臺(tái)等線(xiàn)上銷(xiāo)售的全渠道銷(xiāo)售模式。

2月2日晚間，公司披露了2022年業(yè)績(jī)快報(bào)，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.25億元，同比增長(zhǎng)10.88%；歸母凈利潤(rùn)2.22億元，同比下滑29.21%。

對(duì)此，巴比食品表示，2022年，公司通過(guò)天津君正投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)間接持有東鵬飲料股份產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)收益相比2021年減少1.61億元。

根據(jù)2021年財(cái)報(bào)，巴比食品上述對(duì)東鵬飲料的投資在2021年帶來(lái)公允價(jià)值變動(dòng)收益1.96億元，占當(dāng)年利潤(rùn)總額的46.81%，接近一半。而這一數(shù)字在2020年僅為0.29億元。

該項(xiàng)投資收益的波動(dòng)，也影響到了公司近年的業(yè)績(jī)。2020年至2021年，巴比食品的歸母凈利潤(rùn)分別為1.75億元、3.14億元，同比分別增長(zhǎng)13.41%、78.92%。而到了2022年，在去年同期高基數(shù)的背景下，公司歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)了近三成的下滑。

企查查數(shù)據(jù)顯示，巴比食品持有天津君正投資5.7191%股權(quán)。而天津君正投資是東鵬飲料第二大股東，截至1月17日，前者持有后者8.6469%股份，持股市值約為64.68億元。

東鵬飲料的股價(jià)K線(xiàn)圖顯示，2021年5月17日上市后，其股價(jià)在2021年7月7日達(dá)到282.7元/股的高點(diǎn)，此后就開(kāi)始跌跌不休；2022年5月10日達(dá)到上市以來(lái)低點(diǎn)111.35元/股，跌幅過(guò)半。截至2022年12月30日，股價(jià)收?qǐng)?bào)177.9元/股。

對(duì)于投資東鵬飲料導(dǎo)致凈利潤(rùn)下滑，巴比食品董秘辦工作人員曾向媒體解釋?zhuān)骸皩?shí)際上這筆投資還是掙錢(qián)的，只是目前還沒(méi)有到回收期，股份尚未出售，所以計(jì)入公允價(jià)值的賬面浮動(dòng)會(huì)影響凈利潤(rùn)的真實(shí)表現(xiàn)?！?/p>

事實(shí)上，若是剔除投資收益等非經(jīng)常損益，巴比食品的扣非凈利潤(rùn)近三年來(lái)穩(wěn)步提升。數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，巴比食品扣非凈利潤(rùn)為1.29億元、1.52億元、1.85億元。

近九成營(yíng)收依賴(lài)華東

“炒股”收益不佳外，巴比食品還面臨區(qū)域擴(kuò)張的問(wèn)題。

從地區(qū)來(lái)看，成立于上海的巴比食品，約90%的營(yíng)收均來(lái)自華東地區(qū)。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2021年，公司在華東地區(qū)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)12.57億元，占主營(yíng)收入的91.47%，同比增加41.74%，而華南和華北地區(qū)僅分別實(shí)現(xiàn)0.84億元、0.31億元。

到2022年上半年，巴比食品在華東地區(qū)的收入占比依然達(dá)到88.42%，而華南地區(qū)占比僅5.93%。

在此背景下，巴比食品持續(xù)推進(jìn)其業(yè)務(wù)的全國(guó)化布局。

2022年2月23日，巴比食品簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以2250萬(wàn)元受讓德祥中茂75%股權(quán)。股權(quán)交易完成后，德祥中茂成為巴比食品的控股子公司，在2022年二季度納入巴比食品的合并報(bào)表。

公開(kāi)資料顯示，德祥中茂擁有華中區(qū)域武漢地區(qū)連鎖早餐店“好禮客”“早宜點(diǎn)”品牌。在2021年末，“好禮客”“早宜點(diǎn)”品牌門(mén)店共有461家，巴比食品門(mén)店共有174家。

值得注意的是，巴比食品2021年沒(méi)有單獨(dú)披露華中區(qū)域營(yíng)收數(shù)據(jù)。到了2022年上半年，巴比食品這一區(qū)域?qū)崿F(xiàn)營(yíng)收約為0.18億元，與華北區(qū)域旗鼓相當(dāng)。

此外，在最新的業(yè)績(jī)快報(bào)中，巴比食品也表示，在受疫情影響的情況下，通過(guò)積極的市場(chǎng)策略及品牌口碑在各地區(qū)提升，巴比品牌新開(kāi)店數(shù)量實(shí)現(xiàn)歷史突破，帶動(dòng)門(mén)店存量突破4000家。

對(duì)此，廣東省食品安全保障促進(jìn)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對(duì)記者說(shuō)到，巴比食品很多店都是在社區(qū)，滿(mǎn)足了消費(fèi)者的便利性需求，在疫情比較嚴(yán)峻的時(shí)候，它變成了一個(gè)剛需。

同時(shí)，朱丹蓬也表示了擔(dān)憂(yōu)。他表示，競(jìng)爭(zhēng)加劇下，未來(lái)公司肯定要進(jìn)行多品牌、多品類(lèi)、多場(chǎng)景、多渠道、多消費(fèi)人群的戰(zhàn)略布局，這樣才能保持業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，否則也容易觸碰天花板。

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