世界今日訊!潤貝航科獲2家機構調研:公司目前國產化航材以PMA替換件為主,面向的客戶群體主要是航空公司以及飛機維修公司等,即飛機的運維端(附調研問答)
潤貝航科(001316)12月8日發布投資者關系活動記錄表,公司于2022年12月6日接受2家機構單位調研,機構類型為QFII、證券公司。
投資者關系活動主要內容介紹:
一、潤貝航科簡介環節 二、互動交流環節
(資料圖片僅供參考)
問:請問公司在行業內競爭地位如何?比如市占率、競爭對手情況等?
答:經過近20年的行業沉淀,公司憑借齊全的業務資質、快速的客戶響應能力、高效的信息系統管理和倉儲物流服務、一站式產品供應能力和貼近市場的銷售網絡,已經成為國內乃至亞太地區的主要航空公司、飛機維修公司、飛機制造商及OEM廠商的重要航材分銷商,也是A股中首家主營業務為航材分銷的上市公司。
同行業境外公司有波音分銷、AM、偉司科等,通常上游原廠會按照區域、細分產品或主要客戶對航材分銷商進行授權。另外,以波音分銷為例,它的分銷業務更多的是集中于線上銷售的標準件,與潤貝的貼近客戶的網點布局模式具有差異。因此國外的同行業公司與潤貝整體來看不構成直接競爭。
從國內航材分銷行業格局來看,截至2021年末全國取得航材分銷資質的企業數量為238家,但與公司業務形成主要競爭的企業只有5家左右且規模相對較小。市占率方面,以占公司主營比重較大的航空油料為例,2020年公司實現的航空油料營收為2.92億元,根據QY Research報告粗略估算,占中國航空油料分銷市場規模比重為23.25%(QY Research統計口徑包含了民航以外的市場,如通航、軍用領域等,但實際上潤貝分銷的油料集中于民航領域)。而由于航空原材料及航空化學品種類繁多,且品類劃分無統一標準,目前無準確的細分市場數據統計占有率。
問:公司國產化自研航材開發的情況是怎樣的?未來規劃又是怎樣的?是基于怎樣的邏輯進行產品開發的品類選擇呢?
答:(1)目前已經取得認證的國產化航材主要為以下幾類:
第一類是航空化學品,如各類航空內外表及部件清洗劑、航空消毒系列產品、預潤擦拭系列產品等。第二類為地面支持設備如地勤通信系統耳機等。第三類航空原材料及消耗件,如航空壁紙、板材、膠帶、飛行員耳機等。
公司目前國產化航材以PMA替換件為主,面向的客戶群體主要是航空公司以及飛機維修公司等,即飛機的運維端。隨著大飛機產業整體國產化程度的提升,飛機的制造端方面,我們會把自研的國產化航材面向商飛的合格制造商認證體系取證。
(2)航材的國產化替代是一個循序漸進的過程,我們會從技術難度的可實現性、用量/市場前景以及產品附加值等方面去綜合評估國產化替代的選型。
問:根據公司的利潤表,為什么2021年營收大幅下降,而利潤卻增長?
答:受海航控股(600221)破產重整影響,基于謹慎性原則,公司對2020年末的應收賬款單項計提壞賬準備,計提比例較高。隨著公司在2021年第四季度集中收回相應的應收賬款以及海航控股破產重整完成,戰略投資者對其注入資金,公司2020年末對其單項計提的壞賬準備于2021年度轉回。在財務數據上體現為2021年度壞賬準備沖減了三千多萬元。
問:公司分銷或者是自研的航材,是否有單機使用量或金額的統計?
答:飛機運行與維護的影響因素眾多,比如飛機機齡、維修模式、維修具體方案等,各航司的檢修周期、維修費用規劃也不盡相同,再疊加航材的品種眾多,目前市場上暫時沒有權威部門出具的用量情況報告。但是從整體角度來看,航材的使用量與航班數量、飛行時間等因素是呈正相關的。
問:公司的業務涉及軍用領域嗎?
答:目前公司的航材業務集中于民用航空領域,民用航空與軍用領域為相對獨立的兩個市場,公司不涉及軍用業務。
問:公司做過股權激勵嗎?
答:公司重視人才團隊的穩定與培養,在上市前即建立了員工持股平臺。未來將持續秉承共同創造、共同分享的理念,不斷激發員工積極性與創造性;
潤貝航空科技股份有限公司為服務型航材分銷商,公司的主要產品包括民用航空油料、航空原材料和航空化學品等航材。公司深度參與了國產商用大飛機項目航空化工及復合材料的選型、標準制定與認證,在國產大飛機研發選型過程中貢獻了自己的力量,并因此在2017年C919飛機首飛成功后被商飛授予“C919”項目首飛先進集體稱號。子公司潤和新材料部分產品已經獲得中國商飛工藝材料產品批準書。
調研參與機構詳情如下:
參與單位名稱 | 參與單位類別 | 參與人員姓名 |
---|---|---|
華福證券 | 證券公司 | 魏征宇 |
中歐基金 | QFII | 寇煜 |
責任編輯:孫知兵
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