天天熱文：漸起的組件“回收潮”與百億擴產TOPCon的億晶光電

本周，政策面上多次提及光伏組件回收事項。

新能源課題組 見習記者費心懿 上海報道

(資料圖片僅供參考)

編者按：《光伏A股周報》旨在記錄、評述A股光伏板塊和龍頭企業的一周行情表現，總結影響行情表現的關鍵因素，任何觀點不構成投資建議。

新能源課題組結合數據，統計了78只A股光伏概念股，覆蓋硅料、硅片、電池片、組件、電站、輔料、設備等產業鏈各環節。截至9月16日收盤，上述78只光伏概念股合計市值約3.30萬億元，環比上周小幅增長，增加了426.16億元。

1、政策聚焦組件回收潮，多家上市公司忙擴產

本周，政策面上多次提及光伏組件回收事項。

9月19日，四部門關于開展《國家工業資源綜合利用先進適用工藝技術設備目錄》推薦工作的通知，通知提出，擬遴選發布一批資源綜合利用領域先進適用工藝技術設備目錄。擬推薦的工藝技術設備主要面向工業固廢減量化、工業固廢綜合利用、再生資源回收利用和再制造等四個領域。擬推薦的工藝技術設備應符合法律、行政法規、產業政策和相關標準要求，主要指標具有先進性，經濟、環境、社會效益明顯，知識產權或專有技術產權明晰，有至少1項工業應用實例。其中再生資源回收利用領域，包括了新能源汽車廢舊動力電池、廢玻璃、廢舊光伏組件、廢舊風電葉片等再生資源回收利用工藝技術設備。

9月20日，工信部舉辦“大力發展新一代信息技術產業”新聞發布會。會上，工信部表示，下一步將加強公共服務保障，持續優化產業發展環境，支持行業協會等建設，加強產融合作，支持光伏產業發展。加快修訂完善光伏標準體系，推進光伏組件回收利用。

事實上，國內光伏組件即將迎來一輪回收潮。

2021年中國光伏產業鏈產量全球占比超過70%，光伏新增裝機54.88GW。而據國際可再生能源機構預測，從2025年起，我國開始產生大批量的退役光伏組件。

不過，賽迪研究院此前的報告也指出，組件回收需要解決三大問題，一是認識誤區，即組件大規模退役期尚需時日，這導致行業積極性不高；二是政策體系尚未建立，行業發展起步期缺乏有效支持；三是廢棄組件獲取面臨體制機制障礙，商業化探索不順。

產業鏈方面，中國有色金屬工業協會硅業分會（下稱“硅業分會”）繼續暫停多晶硅料報價。

硅片環節，本周M6、M10、G12單晶硅片的價格均周環比持平。不過硅業分會也透露了本周硅料供應情況，“本月硅料供應相對充足，增量約在17%左右。”

需求端而言，電池環節，主流電池片報價區間維持在1.3-1.32元/W，前期受限電和地震影響，一線電池產能出現部分停滯使得主流硅片庫存積壓。天合光能等企業增加210需求量搶占市場使得目前大尺寸電池更加緊缺。

組件環節，遠期訂單成交價降至1.92-1.96元/W，國內電站對于價格敏感程度相較于國外更高。綜合供給充足、需求收縮的情況，預期硅片上下游博弈將進一步加劇。

上市公司方面，多家公司也在本周密集發布電池、組件擴產公告。

9月22日，通威股份（600438.SH）發布公告，公司擬與鹽城經濟技術開發區管理委員會簽署《高效光伏組件制造基地項目投資協議書》，擬投建25GW高效光伏組件制造基地項目，建設周期24個月，預計固定資產投資額約為40億元。

針對此次鹽城組件擴產項目，通威股份相關人士告訴記者，截至目前，通威組件產能已有6GW。雖然該人士對于短期內通威股份組件產能規劃目標并未作出回應，但其表示，“我們長期看好需求的增長和空間，同時對我們產品也有足夠的信心。”

記者注意到，根據目前公開的報道信息，通威股份的組件業務至少已經規劃近60GW產能。除了此次正式官宣的25GW鹽城項目之外，據財聯社從安徽滁州有關部門了解到，當地正在打造光伏組件高質量產能集群，在一批重點建設項目中，包括通威股份30GW高效組件，但該項目尚未官宣。這也意味著，相較于目前的組件龍頭企業，通威股份的產能規劃將直指第一梯隊規模。

與此同時，9月20日，寶馨科技（002514.SZ）發布公告，擬成立合資公司負責開展鈣鈦礦-異質結疊層電池技術的研發以及開展鈣鈦礦-異質結疊層電池產業化技術研究以及商業化解決方案推廣，并將相應技術應用于公司異質結電池項目。

按照規劃，合資公司在兩年半內完成“100MW級HJT-鈣鈦礦疊層電池產線”的工藝規劃、技術路徑設計以及產線的整體建設；三年內完成中試線建設；四年半內完成GW級穩定量產產線建設，電池尺寸為210半片及以上，轉換效率為在異質結基底25%轉換效率基礎之上增加15%及以上的轉換效率，使用壽命為首年衰減3%以內、后續每年衰減0.5%以內，加速實驗壽命25年以上。

此外，光伏組件的兩家龍頭天合光能（688599.SH）和東方日升（300118.SZ）也在同一周發布了組件擴產公告，瞄準了各自的“田徑場”。東方日升繼續堅持異質結路線，而天合光能“死守”210大尺寸組件的“護城河”。

9月19日，東方日升發布公告稱，定增募資不超50億元申請獲證監會同意。扣除發行費用后，擬用于5GWN型超低碳高效異質結電池片與10GW高效太陽能組件項目、全球高效光伏研發中心項目和補充流動資金。

與此同時，東方日升披露的9月21日的調研活動信息公告顯示，公司的異質結電池中試線位于江蘇金壇，年化產能約為500MW，主要用于實驗驗證，目前該線產出的210尺寸半片超薄異質結電池片，首片已于今年五月中旬順利下線。目前產出的電池平均效率達25.2%，良品率達98.5%。

9月23日，天合光能公告，擬投約60億元用于建設年產15GW高效電池和15GW大功率組件項目。

公告顯示，計劃分兩期實施，其中一期5GW電池+10GW組件，二期10GW電池+5GW組件。本次簽訂投資協議將有助于公司借助淮安當地的政策及產業配套優勢，進一步加強公司在高效電池和大功率組件領域的領先優勢，提升盈利能力。

值得一提的是，本周亦有一筆百億級的多晶硅料訂單誕生。

愛康科技（002610.SZ）公告，公司全資子公司蘇州中康電力近日與江蘇中能硅業簽訂了硅料購銷合作協議。根據合同約定，蘇州中康電力在2022年至2027年預計向江蘇中能硅業合計采購4.584萬噸硅料。

若按照當前市場價格測算，預計2022年至2027年采購總額合計為140.82億元（含稅），但公告同時稱具體訂單價格月議，合同交易總額以最終成交金額為準。

2、光伏逆變器板塊拉升，億晶光電擬百億擴產

新能源課題組注意到，根據數據，本周有35只光伏概念股漲幅為正。周漲幅超過10%的個股有5只。

其中，億晶光電（600537.SH）、科士達（002518.SZ）、科華數據（002335.SZ）在板塊內領漲，漲幅分別為21.68%、19.59%、15.73%。

此外，微型逆變器廠商禾邁電氣（688032.SH）和昱能科技（688348.SH）也出現在周漲幅前十的陣列中。

值得一提的是，本周逆變器板塊翻紅，光伏逆變器指數（884977.WI）近五個交易日漲幅為3.43%。

本周股價周漲幅居前的十家A股光伏公司

制圖：

本周，板塊內有41只個股下跌，沒有周跌幅超過10%的個股。

兆新股份（002256.SZ）、晶瑞電材（300655.SZ）、航天機電（600151.SH）在板塊內領跌，周跌幅分別為8.61%、8.16%、7.62%。

本周股價周漲幅居前的十家A股光伏公司

制圖：

龍頭股方面，晶科能源（688223.SH）和合盛硅業（603260.SH）上周表現較好，周漲幅分別為7.49%、5.25%。

本周最新市值居前的十家A股光伏公司

制圖：

值得一提的是，本周喜提“兩連板”的億晶光電，得益于周內發布的一則公告，挑動了資本市場的神經。

9月21日，億晶光電發布公告稱，公司擬累計斥資103億元，在安徽省滁州市全椒縣經開區投建光伏制造項目，其中一期為10GW高效N型TOPCon光伏電池項目，預計投資額50億元；二期、三期分別為年產10GW光伏切片、10GW光伏組件項目，初步測算投資額合計約53億元。

按照計劃，一期10GW光伏電池項目將在2022年10月動工，2023年4月竣工，竣工驗收后3個月內投產；二、三期項目啟動時間將根據后續推進情況另行商定。

消息放出后，億晶光電連續兩日強勢漲停，引發股價異動。

9月23日晚間，億晶光電披露股票交易異動公告，對兩日前官宣的全椒光伏制造項目情況進行進一步說明，重申一期擬投建的10GW TOPCon光伏電池項目相關產品尚未量產且未獲得客戶驗證，未來訂單獲取情況存在不確定性，同時提示可能存在項目資金無法籌措到位的風險。

事實上，今年也被視作為N型電池組件的元年，TOPCon和HJT（異質結）兩種電池技術路線的產能迅速拉升。

根據中國光伏行業協會（CPIA）統計，2021年PERC電池片市場占比約91%，HJT、TOPCon合計占比不足3%。預計到2025年，以HJT和TOPCon為代表的超高效電池技術占比合計將接近40%，到2030年有望超過75%，市場空間巨大。

而今年以來，也不乏多家光伏新勢力入場光伏之時便看準了TOPCon領域試圖“彎道超車”。例如，乳業巨頭皇氏集團跨界擬投建20GW TOPCon光伏電池項目，沐邦高科鄂州10GW TOPCon光伏電池生產基地開工。

不過，對于當前市值僅83億元的億晶光電而言，總計103億的投資仍將是一場“豪賭”。

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