今日要聞!福鞍股份：公司負極產能指標14萬噸 5萬噸產能建設項目預計8月建成投產

近日，福鞍股份（603315）(603315.SH)在接受機構調研時表示，公司負極產能指標有14萬噸，目前已經投產3.8萬噸，預計今年十月份投產6.2萬噸，全年產能達到5萬噸，2023年達到10萬噸。四川瑞鞍是公司與國內知名負極材料生產制造上市公司貝特瑞的合資企業，產能是10萬噸，目前在建項目為一期5萬噸產能建設項目，預計將于2022年8月建成投產。石墨化注入后，對上市公司業績增厚、盈利增強、質地提升有重大影響。天全福鞍由于多年業務開展和上下游保持良好關系，采購的渠道一直非常穩定。

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福鞍股份在調研會上分析了天全福鞍各方面優勢

技術和工藝優勢方面，標的公司的經營團隊在石墨制品領域有著豐富的行業經驗，將積累多年的生產工藝經驗帶入，自行設計了負極材料石墨化加工生產線，能夠有效減少單位能耗，降低生產成本。在生產過程中，標的公司仍然在持續不斷的提升加工技術和工藝，積極探索更為有效的成本控制方法和更為高效的生產加工工藝，以持續提升市場競爭能力。

客戶優勢方面，報告期內，標的公司提供石墨化加工服務的企業包括貝特瑞、凱金能源、杉杉股份（600884）、翔豐華（300890）、中科電氣（300035）等國內主要的負極材料廠商，并且已與貝特瑞、凱金能源簽署了長期合作協議。前述負極材料廠商多為國內上市公司，經營情況良好，且對供應商存在較為嚴格的審核認證流程。隨著后續產能的持續投放，標的公司與前述頭部負極材料廠商的合作亦將進一步深入，形成了較為明顯的客戶優勢。

區位優勢方面，石墨化加工工序中為達到3000℃左右的高溫，需要消耗大量的電能對負極材料進行通電加熱。電力的穩定供應對石墨化加工企業的持續生產起到決定性因素，電價水平亦將對石墨化加工企業的生產成本產生重大影響。公司位于四川省雅安市天全縣。四川省水電資源豐富，但省內用電需求較低，且受制于電力外送條件，豐水期仍然存在棄水現象。為推動資源優勢更好的轉化為經濟優勢，四川省積極出臺各項政策，保障水電充分消納。《四川省人民政府關于深化四川電力體制改革的實施意見》(川府發〔2018〕26號)指出，努力實現水電更加充分消納、重點產業(行業)和重點區域用電成本較大幅度下降目標，對新型電池等綠色高載能產業，到戶電價分別實現每千瓦時0.35元左右水平。充足的電力供應，以及相對較低的電價水平，有助于標的公司在保持生產經營活動的穩定性的同時，降低生產成本，提升市場競爭力。

團隊優勢方面，標的公司雖然成立時間較短，但已經組建了一支兼具豐富行業經驗和技術創新能力的經營和技術團隊。標的公司董事李士俊在石墨制品行業從業多年，行業經驗豐富，總經理魏福俊為石墨制品行業資深技術人員，在裝備設計、工藝控制等方面具有豐富的經驗和行業積累。在經營團隊的帶領下，標的公司通過內部培養、社會招聘等方式，組建了公司核心團隊，為標的公司持續快速發展提供了堅實保障。

公司負極產能指標有14萬噸四川瑞鞍一期5萬噸產能建設項目預計8月建成投產

談到未來負極行業供給情況，公司表示，負極作為新興產業，是受到政策比較大力支持和鼓勵的行業，需求增長產能釋放是正常的過程，不至于過度擴張，公司產能指標有14萬噸，目前已經投產3.8萬噸，預計今年十月份投產6.2萬噸，全年產能達到5萬噸，2023年達到10萬噸。公司在負極產業鏈有布局，產能消化有保障。

有投資者問及與貝特瑞的合作對公司產生怎樣的影響，公司回應稱，四川瑞鞍是公司與國內知名負極材料生產制造上市公司貝特瑞(835185.BJ)的合資企業，福鞍股份與貝特瑞分別持有四川瑞鞍49%和51%的股權，其生產建設的主要項目為年產10萬噸鋰電池負極材料前驅體和成品生產線項目。上市公司將依托該參股公司首次涉足負極材料的生產和制造，有利于上市公司拓展業務板塊與投資收益。四川瑞鞍的產能是10萬噸，目前在建項目為一期5萬噸產能建設項目，預計將于2022年8月建成投產。二期5萬噸項目建設時間將根據一期項目建成投產后四川瑞鞍自身資金狀況以及市場情況再行確定。

關于石墨化完成后公司的發展，公司透露稱，石墨化注入后，對上市公司業績增厚、盈利增強、質地提升有重大影響，從2020年8月以來，國內負極材料產量不斷增加、價格不斷上漲，從2021年到2025年全球鋰電池以46%的復合增長率增長，負極材料同樣以46%增長，2025年全球鋰電池需求量達到1173kwh，對應負極材料240萬噸，對比21年70-80萬噸，增長了4倍，未來5年預計負極材料維持高速增長的狀態。

有投資者問及石油焦價格對盈利的影響，公司回應稱，最近幾年焦類價格漲幅大，成為緊缺的資源，石油焦、煅后焦目前成本占比50%，電費20%，人工成本10%，其他就是營銷費用、制造費用等。現在焦類價格上漲，石墨化價格也漲，可以覆蓋。

石油焦的采購保證與焦類布局方面，公司表示，天全福鞍由于多年業務開展和上下游保持良好關系，采購的渠道一直非常穩定，石油焦的主產區以東三省為主，各個市都有煉化企業，從這個角度說公司有穩定的廣泛的采購渠道。

福鞍股份在調研會上介紹了原有業務情況

裝備鑄造業務方面，公司主要從事重大技術裝備配套大型鑄鋼件的生產和銷售。公司產品按照用途可以分為火電設備鑄件、水電設備鑄件以及其他鑄件，主要火電產品有：高/中壓內、外汽缸；閥體/缸體;超超臨界主汽調節閥;燃機排氣缸、燃機透平缸等;水電產品：上冠、下環、轉輪體、推力頭、葉片、增能器、導葉等;軌道交通產品：內燃機轉向架、礦用卡車輪轂、架體等。主要客戶以世界500強企業為主，水電火電主要客戶有三菱日立，安德里茨，東汽、哈氣等企業，軌道交通主要客戶為美國通用電氣。

環保業務業務方面，該板塊2019年并表入上市公司，主要受益雙碳目標下環保政策的趨嚴，從低排放到超低排放到最后的超凈排放。目前環保業務盈利水平不錯，受益于整個環保政策的趨嚴，以及下游客戶需求增大，未來市場空間不錯。

公司子公司遼寧冶金設計研究從事的主要業務為環保達氣治理工程服務和能源管理工程服務，環保方面主要涉及脫硫、脫硝、除塵等領域，主要服務于冶金行業，現在拓展到鋼鐵、焦化、化工、水泥、爐窯、熱電聯產、城市供暖，服務模式包括EPC、運營、設計、運維等，現在創新發展還有BOT和BOO的工程總承包模式。設計院自己設計、做裝備、安裝設備，最后負責環保的檢驗和查收，根據污染治理量來收取費用，形成長期合作關系。

能源管理工程方面，是為工業企業進行余熱回收和余熱再利用，在鋼鐵企業和礦山企業應該說體現得非常明顯，因為比如高爐的沖渣水、冶煉的循環熱水，把它置換成有效的能源，完了再反哺到設備當中去使用。多年來通過中科院熱物理所、鞍山中鋼熱能院的技術轉化，公司的低溫脫硫技術有巨大潛力。

經過多年發展，環保全領域覆蓋，包括燃煤電廠的大氣污染治理改造、鋼鐵冶金行業(包括球團系統燒結，礦山燒結，城市供熱)、玻璃、水泥、陶瓷行業的污染治理。主要客戶有鞍鋼股份（000898）、本鋼集團、包鋼集團、內蒙古的神華等，近年來向南方延伸，包括福建、江蘇、廣西等也有涉獵。

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