全球時訊:受益新能源汽車持續高景氣 杉杉股份預計上半年凈利增111%至124%
7月13日,杉杉股份(600884)(SH600884,股價29.45元,市值636億元)發布了《2022年半年度業績預增公告》,預計2022年半年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤16億元至17億元,同比增加111%到124%。
《》記者注意到,雖然今年以來汽車整體銷售低迷,但新能源汽車仍然維持高景氣度。
(資料圖片)
同時,下游的景氣也帶來了上游的強勁投資,高工鋰電認為,按照目前的規劃,如各家負極材料供應商的項目皆達產會導致產能過剩。
受益于新能源汽車持續景氣
針對業績增長,杉杉股份認為主因是下游的高景氣,此外偏光片業務也為杉杉股份的業績增長做出了一定貢獻。
圖片來源:杉杉股份公告截圖
“受益于新能源汽車行業持續高景氣,負極材料業務下游需求旺盛,公司持續加強與戰略客戶的緊密合作,頭部客戶加速放量,疊加公司包頭二期新產能順利釋放,負極材料出貨量同比大幅增加;報告期內負極原材料價格大幅上漲,公司通過強化供應鏈管理、產品結構持續優化升級、石墨化自供率水平提升等多項舉措,保證了穩健的產品單位盈利能力。”杉杉股份表示。
2020年,杉杉股份實施了收購LG化學旗下LCD偏光片業務及相關資產的重大資產重組事宜,并于去年2月完成了收購交割,將相關資產納入合并范圍。對于今年上半年業績增長的另外一個原因,杉杉股份表示:“公司偏光片業務持續穩健增長并帶來較高的業績貢獻。”
此外,出售湖南永杉鋰業有限公司100%股權也為杉杉股份上半年貢獻了一部分收益。據杉杉股份今年一季報,其非流動資產處置損益約1.86億元,主要系出售湖南永杉鋰業有限公司100%股權取得相應投資收益。
但同時,出售子公司股權收益也導致了杉杉股份的扣非利潤增速相對較低。杉杉股份預計2022年半年度實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤13.5億元至14.5億元,同比增加87%到100%。
浙商證券(601878)認為,杉杉股份專注于負極材料和偏光片業務,正極材料、光伏、儲能等非核心業務逐漸剝離。偏光片是液晶顯示產業鏈中毛利率偏高的環節,杉杉股份的偏光片超寬幅前端生產能力強大,后端加工基地遍布全國可快速響應客戶,目前廣州搬遷產線正在試產,張家港產線已開工,將為杉杉股份業績提供支撐。
產業景氣持續加速擴產
今年上半年的汽車工業分化趨勢更加明顯。中國汽車工業協會數據顯示,今年1-5月汽車累計銷售858.6萬輛,同比下降15.9%。其中,傳統燃料汽車累計銷售675.7萬輛,同比下降27.6%;新能源汽車累計銷售182.9萬輛,同比增長108.7%。
圖片來源:中國汽車工業協會官網截圖
“汽車產業面臨著需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力,穩增長的任務十分艱巨。”中國汽車工業協會分析稱。
下游的高度景氣帶動了上游大規模投產。高工鋰電統計數據顯示,2022年上半年,動力及儲能電池投產項目9個,產能超118GWh;開工項目22個,總產能規劃超638GWh;簽約及官宣項目21個,總產能規劃超367GWh。
負極材料方面產能的擴張也在進行中,據高工鋰電不完全統計,2022年上半年,負極材料開工項目16個,涉及規模227.6萬噸,金額達664.92億元。
高工鋰電認為,負極項目的密集開工除了下游需求旺盛之外,負極原材料價格上漲也是原因之一,而密集的開工投產也需要警惕產能過剩風險。
“以上開工產能達227.6萬噸,按照1GWh需要1300噸負極材料測算,上述產能可滿足約1750GWh的電池產能需求。若疊加去年國內企業在負極領域的產能布局,該數字將進一步放大。這遠超2025年我國145.6萬噸負極材料需求量。當產能過剩,市場作為最敏感的地方將直接體現出來。價格方面,賣方市場將轉入買方市場,負極材料價格勢必向下跌落。”高工鋰電分析稱。
今年6月底,杉杉股份對外公告稱,計劃總投資金額約50億元,建設年產四萬噸鋰離子電池硅基負極材料一體化基地項目。項目分兩期建設,一期項目規劃年產能1萬噸,建設周期預計12個月,二期項目規劃年產能3萬噸,建設周期預計12個月,其中一期項目預計2022年底開工。
浙商證券認為,杉杉股份本次規劃項目是國內繼貝特瑞(BJ835185,股價73.5元,市值535億元)后的第二個4萬噸級規劃產能,單噸固定投資額約9.4萬元/噸,是一體化人造石墨的3-4倍。但硅基負極具備碳材料高電導率、穩定性及硅材料高容量等優點,預測到2025年全球硅基負極需求量約37萬噸,成長空間廣闊。
關鍵詞: 杉杉股份
責任編輯:孫知兵
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