受益半導體顯示與光伏等“風口” TCL去年營收2523億元

隨著TCL科技（000100）2021年財報披露完成，4月29日，TCL公布2021年集團業績，整體營收2523億元，同比增長65%；凈利潤171億元，同比增長129%。

目前，TCL通過TCL科技和TCL實業兩大主體布局半導體顯示、新能源光伏與半導體材料、智能終端三大核心產業。TCL科技搭乘科技新風口，2021年業績大漲，凈利潤貢獻比重提升。未上市的TCL實業實現營收1056.4億元，同比增長18%；實現凈利42.1億元，同比增長74%，TCL智能終端表現穩健。

TCL科技2021年受益于半導體顯示和光伏產業

去年上半年，半導體顯示行業景氣度整體維持在較高水平，但受部分市場需求調整和物流成本的影響，大尺寸產品價格自三季度開始回調，但均價仍顯著高于上年同期。2021年，公司半導體顯示業務實現營業收入881億元，同比增長88.4%，凈利潤106.5億元，同比增長339.6%。

TCL華星2021年在大尺寸領域收入565.5億元，同比增長95.1%。中小尺寸領域收入234.1億元，同比增長31.6%。由于大尺寸需求發生變化，TCL華星發力中小尺寸業務。當年7月， TCL華星VP李志生介紹，“受疫情影響，在居家辦公和分離式教學方式的帶領下，中尺寸市場需求非常旺盛，華星把中尺寸看作為下一個增長點。”

TCL的新能源光伏與半導體材料業務也有顯著增長。中環股份（002129）2021年實現營業收入411億元，同比增長115.7%；凈利潤44.4億元，同比增長200.6%。4月26日晚間，中環股份發布公告稱，公司擬更名為TCL中環新能源科技股份有限公司。

光大證券認為，中環股份光伏及半導體業務產銷規模維持高增，且盈利能力正持續改善。在半導體行業政策紅利、國產替代、景氣度提升的三重因素下公司業績和估值有望持續提升。

半導體顯示、新能源光伏與半導體材料業務在2021年的亮眼表現，也助推上市公司TCL科技業績新高， TCL科技2021年實現收入1635.4億元，同比增長113%；凈利潤149.6億元，同比增長195.3%。業績水平較公司2019年重組完成前有大幅提升。

空調、冰洗業務營收跑贏大盤

2021年中國家電市場受原材料與海運成本上漲影響，行業營收雖好看，但盈利能力不足。中國電子信息產業發展研究院發布《2021年中國家電市場報告》顯示，我國家電市場規模8811億元，同比增長5.7%，整體基本恢復至2019年同期水平。

TCL智能終端2021年實現營業收入824億元，同比增長7.5%，實現凈利潤11.9億元，同比有所下滑。其中彩電業務量跌額漲。TCL電子2021年財報顯示，公司全球智屏銷售量2358萬臺，業務收入492.7億港元，國內電視銷售收入達132.4億港元。不過，TCL中高端智屏銷售量顯著增長，量子點智屏及Mini LED智屏的銷售量分別同比增長53.8%及50.5%。

受原材料上漲、能效雙控、疫情反復、旺季降雨多等事件，2021年中國空調市場量額雙降。不過，線上第二梯隊品牌增長趨勢顯著，TCL空調銷量1166萬套，同比增長8.1%；實現主營業務收入175.8億元，同比增長18.0%。公司新風產品推廣力度頗大。

長期以來，以洗衣機、冰箱為主的TCL白電市場存在感有限，2021年，TCL舉牌控股奧馬電器，不過目前奧馬電器經營問題待解，打包白電業務進入奧馬電器的想法尚需日子實現。TCL白電2021年主營業務收入達36.5億元，同比增長33.0%，TCL冰箱與TCL洗衣機全球銷量分別達186萬臺和217萬臺，分別同比增長21.8%及20.4%。行業2021年表現同步持平，TCL冰箱、洗衣機跑贏大盤。

另外，TCL智能終端在2021年推出了智能門鎖、空氣凈化器、掃地機、AR/XR智能眼鏡、教育平板等新品。國內互聯網業務(雷鳥科技相關業務)的收入達14.9億港元。截至2022年2月底，集團進一步增持雷鳥網絡科技股份至82.22%，預計未來其對集團的收入和利潤貢獻將進一步擴大。

貝殼財經記者陳維城

編輯 徐超 校對 盧茜

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