揮別版號擾動 游戲上市公司業(yè)績“多云轉(zhuǎn)晴”
● 本報記者 于蒙蒙
4月25日晚,頭部游戲上市公司三七互娛(002555)和完美世界(002624)先后披露2021年年報,業(yè)績增速并不亮眼,騰訊2021年下半年游戲收入同比增長也僅9%。對于頭部游戲公司業(yè)績增速低迷,國內(nèi)游戲版號被視為重要的擾動因素。國產(chǎn)游戲版號去年8月后出現(xiàn)暫停審核,導(dǎo)致部分產(chǎn)品延期上線。
隨著近期版號重啟,市場對于相關(guān)上市公司的業(yè)績增速有了樂觀預(yù)期。三七互娛預(yù)計今年一季度歸母凈利潤為7.4億元-7.7億元,同比增長533.71%-559.40%。根據(jù)其第四期員工持股計劃(草案)業(yè)績考核來看,公司目標(biāo)是2022年凈利潤不低于33.07億元,增長率不低于15%。這一業(yè)績目標(biāo)被認為大超市場預(yù)期,市場信心獲得提振,公司股票更是在4月26日盤中一度觸及漲停。
業(yè)績承壓
相比于往年的高增速不同,各家游戲公司2021年業(yè)績可以說是“多云轉(zhuǎn)陰”。
4月25日晚,三七互娛發(fā)布2021年年報。報告期內(nèi),公司實現(xiàn)營業(yè)收入162.16億元,同比增長12.62%;歸母凈利潤為28.76億元,同比增長4.15%。完美世界2021年實現(xiàn)營業(yè)收入85.18億元,同比下降16.69%,歸母凈利潤為3.69億元,同比下降76.16%。
行業(yè)龍頭騰訊也頗感壓力。受到兩款大產(chǎn)品《DNF手游》和《黎明覺醒》上線延期,以及未成年人防沉迷的影響,自游戲版號暫停以來,騰訊游戲收入增速放緩,2021年下半年游戲收入同比增長僅9%。
相較而言,網(wǎng)易受影響較小。從2021年9月開始,網(wǎng)易推出的數(shù)款王牌產(chǎn)品均有版號,在《永劫無間》《哈利波特:魔法覺醒》的驅(qū)動下,2021年下半年游戲收入同比增長22%。
版號困局消解
頭部游戲上市公司業(yè)績疲軟的背后,國產(chǎn)游戲版號成為重要擾動因素。
游戲版號對于游戲行業(yè)意義重大,它是游戲產(chǎn)品商業(yè)化的先決條件。國產(chǎn)游戲版號原本每個月都會在國家新聞出版署網(wǎng)站進行公布,但去年8月出現(xiàn)異常,直至月末仍未披露,這一局面歷經(jīng)8個月后才迎來破局。
國家新聞出版署4月11日公布了2022年首批共計45款國產(chǎn)游戲版號。其中,移動游戲共計39款(休閑益智手游2款),客戶端游戲5款,主機游戲1款。與暫停前相比,本次發(fā)放的版號數(shù)量明顯減少。2018年12月版號重啟共分兩批發(fā)放,其中第一批發(fā)放版號79個;2021年前7個月,月均發(fā)放版號108個。
本次獲批版號背后涉及11家上市公司,A股方面包括三七互娛的《夢想大航海》、吉比特(603444)的《塔獵手》、游族網(wǎng)絡(luò)(002174)的《少年三國志:口袋戰(zhàn)役》、愷英網(wǎng)絡(luò)(002517)的《龍騰傳奇》、中青寶(300052)《鑄時匠》、萬達電影(002739)的《虛樹迷宮》、皖新傳媒(601801)的《微光之鏡》、鳳凰傳媒(601928)的《快到碗里來》等;港股方面則有金山軟件的《劍網(wǎng)3緣起》、心動公司的《派對之星》、創(chuàng)夢天地的《小心火燭》等。
“短期來說,對本次獲得新版號的游戲公司有實質(zhì)利好。”上海某券商傳媒首席分析師程寧(化名)告訴記者,部分上市公司獲得版號,這對其2022年業(yè)績將產(chǎn)生積極影響。對于頭部公司的頭部產(chǎn)品而言,其研發(fā)完成度相對較高,后續(xù)如果能取得版號,業(yè)績將帶來實質(zhì)性增長。目前完成度較好的主力游戲產(chǎn)品有騰訊控股的《黎明覺醒》)、網(wǎng)易的《永劫無間》手游版。
和2018年12月游戲版號重啟類似,騰訊和網(wǎng)易均未在本批發(fā)放中獲得版號。對此,北京某券商傳媒首席分析師李建華(化名)認為,兩家企業(yè)以重度游戲產(chǎn)品為主,而本次版號以輕度游戲為主,監(jiān)管對于重度游戲的審核還是比較嚴格的,重度游戲獲批較少不難理解。
對于未來游戲?qū)徟姆较颍瑯I(yè)內(nèi)人士判斷審核尺度將趨嚴,將更傾向于擁有內(nèi)容向、高品質(zhì)、中華優(yōu)秀文化題材等特點的游戲。
行業(yè)景氣度修復(fù)
游戲行業(yè)生態(tài)正在重塑。“版號停發(fā)以來,隨著監(jiān)管對游戲的進一步收緊,疊加互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管下平臺型公司的基本面下行,平臺型公司對游戲業(yè)務(wù)進行了裁撤。”浙商證券(601878)研報認為,由于行業(yè)里面沒有新的進入者,這意味著供給側(cè)的真正出清。
李建華也認為,版號事項使得行業(yè)大批小公司出局,行業(yè)集中度進一步提升。
相關(guān)頭部企業(yè)的盈利水平被市場廣泛看好。七麥數(shù)據(jù)顯示,騰訊的旗艦游戲《王者榮耀》《和平精英》今年一季度的增速分別為6.4%、-6.92%,總體來說較去年同期有小幅改善。3月29日,騰訊新游戲《重返帝國》上線,方正證券研報預(yù)計該游戲二季度每月貢獻流水3.4億元。《DNF手游》3月24日在韓國上線,APP store排名第一,Google Play暢銷榜排名前三,后續(xù)是否在國內(nèi)上線將對公司業(yè)績起到重要作用。
國內(nèi)A股公司方面,三七互娛預(yù)計2022年一季度歸母凈利潤為7.4億元-7.7億元,同比增長533.71%-559.40%。在全年業(yè)績預(yù)期方面,公司發(fā)布的第四期員工持股計劃(草案)中給出了一定參考,該持股計劃設(shè)定的業(yè)績考核分為三階段,其中對應(yīng)2022年-2024年的凈利潤增長率分別不低于15%、25%、35%(凈利潤不低于33.07億元、35.95億元、38.83億元)。這一業(yè)績目標(biāo)被認為大超市場預(yù)期。
另一家頭部企業(yè)也傳來積極信號。2022年一季度,完美世界實現(xiàn)歸母凈利潤8.40億元,同比增長81%。其中,游戲業(yè)務(wù)實現(xiàn)凈利潤8.64億元,同比上漲102%。目前,完美世界手游儲備產(chǎn)品包括《黑貓奇聞社》《天龍八部2》《朝與夜之國》《一拳超人:世界》《百萬亞瑟王》《誅仙2》《完美新世界》《神魔大陸2》等,靈籠、封神系列等知名IP的游戲開發(fā)工作也在積極籌備中。輕松豎版3D手游《完美世界:諸神之戰(zhàn)》已于今年初正式上線。
關(guān)鍵詞: 上市公司業(yè)績
責(zé)任編輯:孫知兵
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