中南建設(shè)年報(bào)業(yè)績(jī)會(huì):四個(gè)反思和五個(gè)舉措將把現(xiàn)金流管理放在首要位置
4月26日下午,中南建設(shè)(000961)(000961.SZ)2021年度業(yè)績(jī)交流會(huì)克服上海疫情影響,如期通過“云視頻”面向股東、媒體和投資者召開。中南建設(shè)董事長(zhǎng)陳錦石、董事兼總經(jīng)理陳昱含、副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)辛琦以及董事會(huì)秘書梁潔出席。
2021年下半年以來,伴隨疫情反復(fù)、政策收緊、銷售萎靡等多重因素疊加,最終演化出一場(chǎng)席卷整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的劇變。受此影響,中南建設(shè)2021年報(bào)首次出現(xiàn)業(yè)績(jī)虧損。
年報(bào)顯示,公司2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入792.1億元,同比增長(zhǎng)0.8%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損33.83億元,與2022年1月29日《2021年度業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)下降的公告》披露的數(shù)字7.08-21.23億元有重大偏差。
管理層深刻反思,詳解年報(bào)虧損原因
“2021年,我們交出了一份歷史上最差的答卷,實(shí)際業(yè)績(jī)也與預(yù)告出現(xiàn)了巨大偏差,我代表公司管理層向所有股東和關(guān)心中南的朋友們表示萬分歉意,也誠懇接受大家的批評(píng)。”中南建設(shè)董事、總經(jīng)理陳昱含在業(yè)績(jī)會(huì)上誠懇致歉,隨后這位二代掌舵人詳細(xì)對(duì)業(yè)績(jī)偏差的原因進(jìn)行了解釋。
陳昱含指出,無論是偏于樂觀的業(yè)績(jī)預(yù)判、對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的理解偏差還是實(shí)際交付的延后等等,都是表象,更深層的問題是公司管理和能力上的明顯短板。這背后也暴露出公司存在的經(jīng)營問題。
第一,過去2021年公司為了保證現(xiàn)金流安全,不得已對(duì)利潤(rùn)做出了犧牲,說明中南建設(shè)當(dāng)前的規(guī)模與自身能力和安全要求仍有錯(cuò)配,內(nèi)外部壓力下的縮表出清力度仍然不夠。
第二,高增長(zhǎng)階段由于缺乏審慎經(jīng)營導(dǎo)向,導(dǎo)致一些項(xiàng)目地價(jià)偏高,從而形成了大額虧損和減值計(jì)提,使得公司今天仍在為過去的失誤買單。
第三,以往重規(guī)模輕利潤(rùn)、輕資金的經(jīng)營取向還未得到根本扭轉(zhuǎn),利潤(rùn)和現(xiàn)金流管理亟待加強(qiáng),審慎經(jīng)營任重道遠(yuǎn)。
第四,因融資巨幅下降和經(jīng)營回款持續(xù)承壓導(dǎo)致非受限資金總量并未得到根本好轉(zhuǎn);以及低周轉(zhuǎn)高負(fù)債業(yè)務(wù)拖累、非核心地產(chǎn)業(yè)務(wù)未能出表影響,導(dǎo)致有息負(fù)債相對(duì)于凈資產(chǎn)及賬面資金并未明顯下降。
業(yè)績(jī)承壓也與宏觀形勢(shì)下行緊密相連,利潤(rùn)下滑和計(jì)提資產(chǎn)減值也成為行業(yè)普遍現(xiàn)象。數(shù)據(jù)顯示,截止到目前A股房企中有58家都計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,計(jì)提額度最多的達(dá)48.37億元。在外界看來,能坦誠直面問題,深刻反思檢討的行為并不多見。
五大舉措主動(dòng)出擊,全力保障長(zhǎng)期安全
除了對(duì)過去經(jīng)營的復(fù)盤和反思外,談及公司未來如何保持長(zhǎng)期安全發(fā)展時(shí),陳昱含提出了2022年“安全至上,做我所能”的經(jīng)營思路把現(xiàn)金流管理放在首要位置,保障核心業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定,早日走出困境。
她強(qiáng)調(diào),從當(dāng)前看,公司完全有信心確保財(cái)務(wù)安全。“目前公司賬面資金224億元,遠(yuǎn)大于一年內(nèi)到期的公開債務(wù)17億元。同時(shí)伴隨資產(chǎn)和業(yè)務(wù)出清,以及針對(duì)前融、開發(fā)貸等銀行融資,通過債務(wù)展期、轉(zhuǎn)貸續(xù)貸,我們的現(xiàn)金短債比一定會(huì)重回1以上,短債償付安全能夠保障”。
中南的底氣來自于公司不依賴有息負(fù)債的發(fā)展模式,在同梯隊(duì)房企中,中南建設(shè)連續(xù)保持著有息負(fù)債與年度經(jīng)營規(guī)模比值處于行業(yè)最低水平的記錄。年報(bào)顯示,2021年末中南建設(shè)有息負(fù)債622.8億元,比2020年末減少176.3億元,財(cái)務(wù)安全性進(jìn)一步提高。同時(shí),即使在年度利潤(rùn)虧損的高壓下,2021年公司仍實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流入1446.7億元,同比增加12%,是一年內(nèi)到期的各類有息負(fù)債(含期末應(yīng)付利息)的6.0倍。年內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~167.7億元,連續(xù)四年保持正值。
而對(duì)于未來如何扭轉(zhuǎn)局面,陳昱含則給出了2022年的五大改善舉措:穩(wěn)定融資、瘦身出清、穩(wěn)定生產(chǎn)、精簡(jiǎn)高效、政府幫扶。
具體來看,穩(wěn)定融資指密切與相關(guān)金融機(jī)構(gòu)溝通,推動(dòng)必要融資展期、轉(zhuǎn)貸續(xù)貸,確保授信穩(wěn)定,增加經(jīng)營性貸款等專項(xiàng)授信,增加企業(yè)自由現(xiàn)金流,增厚資金安全墊,壓降短債規(guī)模,降低兌付波峰,確保剛性兌付義務(wù)如期履行。陳昱含透露,目前中南還款金額較高的月份是6月和8月,為此公司做了充分的準(zhǔn)備。
瘦身出清指從能力和財(cái)務(wù)表現(xiàn)兩方面審視公司旗下業(yè)務(wù)布局,以“做我所能”方針實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)聚焦,通過業(yè)務(wù)和資產(chǎn)出清減輕經(jīng)營負(fù)荷,擴(kuò)大核心業(yè)務(wù)安全邊界。目前,中南建設(shè)已完成項(xiàng)目股轉(zhuǎn)14個(gè);地產(chǎn)和建筑業(yè)務(wù)區(qū)域分別由21年初的19個(gè)、15個(gè)雙雙減少到當(dāng)前的8個(gè)、8個(gè)。
穩(wěn)定生產(chǎn)指通過融資和經(jīng)營性現(xiàn)金流止血,確保穩(wěn)定核心業(yè)務(wù)生產(chǎn)所需彈藥。截至一季度末,公司地產(chǎn)和建筑業(yè)務(wù)復(fù)工率分別達(dá)83%和54%。
精簡(jiǎn)高效指通過關(guān)停并轉(zhuǎn)、去粗取精等方式,裁汰冗員,優(yōu)化管理,壓降管費(fèi);同時(shí)由管理團(tuán)隊(duì)帶頭厲行過冬文化。2022年公司管費(fèi)預(yù)算同比降幅達(dá)47%。另外,會(huì)把審慎經(jīng)營原則通過大財(cái)務(wù)體系的重塑深入貫徹下去。
第五,政府幫扶。作為大型民營上市企業(yè),公司穩(wěn)定不僅關(guān)乎在地財(cái)政稅收,更關(guān)乎無數(shù)產(chǎn)業(yè)工人的就業(yè)和民生穩(wěn)定問題,因此公司得到了各級(jí)政府的大力幫扶。
中南建設(shè)董事長(zhǎng)陳錦石也表示,發(fā)展是永恒的,但不能用野蠻粗放的發(fā)展。未來中南要繼續(xù)堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展,在商業(yè)模式、發(fā)展模式、治理結(jié)構(gòu)、管理方式上做到科學(xué)化,全力打造實(shí)力中南、品牌中南、品質(zhì)中南。近段時(shí)間,中南已經(jīng)開始全面行動(dòng),重點(diǎn)抓改革,促轉(zhuǎn)型,具體來看:一是結(jié)構(gòu)調(diào)整,對(duì)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)適度瘦身;二是建筑業(yè)務(wù)要穩(wěn),總體導(dǎo)向是要把企業(yè)做穩(wěn)做長(zhǎng)。
中南建設(shè)在年報(bào)中指出,短期的虧損并不影響現(xiàn)有項(xiàng)目的情況,也不改變團(tuán)隊(duì)的運(yùn)營模式。有關(guān)情況僅是市場(chǎng)快速調(diào)整后的短期反應(yīng),相信隨著市場(chǎng)恢復(fù),公司進(jìn)一步提高運(yùn)營效率,已售未結(jié)算資源的更多結(jié)算,公司將盡快恢復(fù)盈利。
房地產(chǎn)“規(guī)模為王”的時(shí)代已終結(jié),“高質(zhì)量發(fā)展”的時(shí)代正在到來。有行業(yè)分析人士指出,長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)自律、現(xiàn)金流充沛,是行業(yè)嚴(yán)峻環(huán)境下房企掌握主動(dòng)權(quán)的核心因素,時(shí)刻保持審慎財(cái)務(wù)管理,是抵抗周期風(fēng)險(xiǎn)的根本。中南積極面對(duì)、堅(jiān)守償債信用及現(xiàn)金流安全,或可為行業(yè)調(diào)整期房企提供借鑒樣本。
關(guān)鍵詞: 現(xiàn)金流管理 中南建設(shè)
責(zé)任編輯:孫知兵
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