呼嘯而來的N型時代和百億擴(kuò)產(chǎn)的晶科能源_環(huán)球資訊

新能源課題組 記者費(fèi)心懿 實(shí)習(xí)生周晗馳 上海報(bào)道

【資料圖】

編者按：《光伏A股周報(bào)》旨在記錄、評述A股光伏板塊和龍頭企業(yè)的一周行情表現(xiàn)，總結(jié)影響行情表現(xiàn)的關(guān)鍵因素，任何觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議。

本周（5月22日至5月26日），A股光伏板塊繼續(xù)調(diào)整。

新能源課題組結(jié)合數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)了78只A股光伏概念股，覆蓋硅料、硅片、電池片、組件、電站、輔料、設(shè)備等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)。截至5月26日收盤，上述78只光伏概念股合計(jì)市值約2.64萬億元，比上周增加了251.17億元。

1、光伏廠商SNEC展會“秀肌肉”，N型時代呼嘯而來

5月24日到26日，第十六屆（2023）國際太陽能光伏與智慧能源（上海）展覽會（SNEC）開幕，超3100家參展商報(bào)名、展出面積達(dá)27萬平方米、吸引超50萬人注冊。在這場光伏行業(yè)的盛會上，新產(chǎn)品、新訂單不斷，與此同時，透過此次展會也傳遞出不少行業(yè)新風(fēng)向。

有光伏行業(yè)分析師告訴記者，通過展會觀察，預(yù)期光伏的N型時代已至，國內(nèi)對TOPCon的接受度超前，國內(nèi)大招標(biāo)都有TOPCon產(chǎn)品，近期標(biāo)志性項(xiàng)目，N型產(chǎn)品的占比達(dá)到40%的水平。同時，N型組件溢價(jià)從年初6至7分到現(xiàn)在最近1毛錢以上，終端對N型組件的溢價(jià)接受度提高。測算組價(jià)理論溢價(jià)超過1毛8，還有上行空間。

產(chǎn)業(yè)鏈上，本周多晶硅價(jià)格繼續(xù)下行。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會公布的多晶硅報(bào)價(jià)顯示，本周國內(nèi)N型料成交均價(jià)為13.54萬元/噸，周環(huán)比降幅為9.55%；單晶致密料成交均價(jià)為12.8萬元/噸，周環(huán)比降幅為10.3%。

硅業(yè)分會指出，本周多晶硅價(jià)格維持跌勢，且跌幅仍維持10%左右高位。供給端，多晶硅企業(yè)新建產(chǎn)能持續(xù)釋放，供應(yīng)壓力增大；需求端，近期多家硅片企業(yè)計(jì)劃降低20%的開工率，使得產(chǎn)業(yè)鏈庫存向上轉(zhuǎn)移，短期需求預(yù)期減弱，此外，周簽?zāi)Ｊ酵瑯蛹觿×松舷掠尾┺那榫w，直接刺激硅料價(jià)格加速下行。預(yù)計(jì)后續(xù)價(jià)格走勢將根據(jù)硅料新產(chǎn)能投產(chǎn)節(jié)奏、硅片實(shí)際減產(chǎn)幅度、終端需求等多方面因素進(jìn)行波動調(diào)整。

硅片環(huán)節(jié)，硅業(yè)分會指出，本周價(jià)格收窄跌幅。N型單晶硅片（182mm/130μm）成交均價(jià)為4.32元/片；M10單晶硅片（182mm/150μm）成交均價(jià)為4.22元/片，周環(huán)比降幅為5.84%；G12單晶硅片（210mm/150μm）成交均價(jià)為6.14元/片，周環(huán)比持平。本周硅片價(jià)格收窄跌幅的主要原因是下游需求逐步回暖，N/P價(jià)差收窄。

供給方面，多數(shù)企業(yè)實(shí)際減產(chǎn)幅度不及預(yù)期。近期原材料價(jià)格延續(xù)跌勢，內(nèi)層砂價(jià)格延續(xù)漲勢，總體來看，生產(chǎn)周期內(nèi)硅片成本有比較明顯的下降，產(chǎn)業(yè)鏈上游利潤開始向下游傳導(dǎo)。實(shí)際情況來看，本周減產(chǎn)幅度不及預(yù)期，主要有以下兩方面原因，其一是上下游博弈情緒濃厚，預(yù)期反轉(zhuǎn)加速跌價(jià)；其二是下游需求旺盛，尤其是各類新型電池技術(shù)亮相展會。

電池端，降本幅度明顯，主流電池片報(bào)價(jià)跌至0.9-0.92元/W，環(huán)比下降6.19%。以N型為主的各種電池技術(shù)亮相展會，帶動硅片需求回升，N/P也正在逐步實(shí)現(xiàn)同價(jià)。

組件端，組件需求開始旺盛。近期中標(biāo)價(jià)分布在1.5-1.6元/W之間，國內(nèi)裝機(jī)量明顯提升，海外出口方面，維持一季度火熱態(tài)勢。

上市公司方面，5月24日，晶科能源發(fā)布公告稱，該公司擬在山西轉(zhuǎn)型綜合改革示范區(qū)規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資約560億元（含流動資金）。

TCL中環(huán)（002129）（002129.SZ）發(fā)布公告稱，公司與Vision Industries Company討論擬共同成立合資公司并在沙特阿拉伯投資建設(shè)光伏晶體晶片工廠項(xiàng)目，經(jīng)友好協(xié)商于當(dāng)日簽署合作條款清單，推動合作項(xiàng)目進(jìn)程。

關(guān)于此次合作的目的，TCL中環(huán)方面表示，本次合作依托沙特及中東地區(qū)區(qū)位優(yōu)勢及政策優(yōu)勢、VisionIndustries本地化經(jīng)驗(yàn)及TCL中環(huán)在新能源光伏領(lǐng)域的領(lǐng)先技術(shù)優(yōu)勢和先進(jìn)制造能力，雙方致力于共同打造第一條沙特本土的光伏產(chǎn)業(yè)鏈，推動并助力沙特及中東地區(qū)能源轉(zhuǎn)型。據(jù)介紹，上述合資公司成立后主要負(fù)責(zé)光伏晶體晶片生產(chǎn)制造及銷售，銷售區(qū)域主要包括中東及非洲地區(qū)等。

2、愛旭股份連收三個漲停板，晶科能源大手筆擴(kuò)產(chǎn)收問詢函

本周，光伏板塊共有41只個股浮盈。4只個股周漲幅超過10%，其中1只個股周漲幅超過20%。

其中，愛旭股份（600732）（600732.SH）、帝科股份（300842）（300842.SZ）、中信博（688408.SH）在板塊內(nèi)領(lǐng)漲，周漲幅為22.58%、14.73%、11.53%。

愛旭股份在2023年5月22日、5月23日、5月24日連續(xù)三個交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過20%。為此，該公司在5月24日晚間發(fā)布股票交易異常波動公告，聲明不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。

本周股價(jià)周漲幅居前的十家A股光伏公司制圖：

本周，共有36個股浮虧，其中沒有個股周跌幅超過10%。

其中，山煤國際（600546）（600546.SH）、英杰電氣（300820）（300820.SZ）、中天科技（600522）（600522.SH）在板塊內(nèi)領(lǐng)跌，周跌幅分別為8.89%、7.15%、5.67%。

本周股價(jià)周跌幅居前的十家A股光伏公司制圖：

龍頭股方面，本周千億市值的龍頭股數(shù)量不變，為7只。隆基綠能（601012）（601012.SH）在龍頭股中領(lǐng)跌，周跌幅超4%。晶澳科技（002459）（002459.SZ）和晶科能源（688223.SH）在龍頭股中表現(xiàn)較好，周漲幅分別為7.31%和6.09%。

本周市值居前的光伏龍頭股 制圖：

5月24日，晶科能源發(fā)布公告稱，該公司擬在山西轉(zhuǎn)型綜合改革示范區(qū)規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資約560億元（含流動資金）。公告顯示，公司將建設(shè)56GW單晶拉棒、56GW硅片、56GW高效電池和56GW組件產(chǎn)能。

前期，公司IPO、發(fā)行可轉(zhuǎn)債分別募集資金100億元，主要用于擴(kuò)大公司硅棒、電池片、組件等產(chǎn)品產(chǎn)能。項(xiàng)目共分四期，建設(shè)周期約二年，每期建設(shè)規(guī)模為拉棒、切片、電池片、組件各14GW一體化項(xiàng)目，一期項(xiàng)目預(yù)計(jì)2024年第一季度投產(chǎn)，二期項(xiàng)目預(yù)計(jì)2024年第二季度投產(chǎn)，三期、四期項(xiàng)目預(yù)計(jì)2025年建成投產(chǎn)。

同日，晶科能源發(fā)布另一則公告稱，將其持有的新疆晶科能源有限公司（下稱：新疆晶科）100%股權(quán)，以43億元出售給資陽市重大產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）及董仕宏共同指定的主體。資料顯示，新疆晶科經(jīng)營范圍包括：單晶硅棒、單晶硅片、多晶鑄錠、多晶硅片等。新疆晶科2022年度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.52億元，2023年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.40億元，公司承諾其在2023-2026年實(shí)現(xiàn)累計(jì)稅后扣非凈利潤20億元。本次交易作價(jià)為人民幣43億元，交易完成后公司被動形成對外擔(dān)保余額為人民幣8.52億元。

上交所火速發(fā)出問詢函，上交所要求公司結(jié)合產(chǎn)能利用率水平、在手訂單情況、同行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模與下游市場需求匹配情況等，說明新建產(chǎn)能的必要性與合理性，是否存在產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)。另外，公司相關(guān)資金投入是否會導(dǎo)致現(xiàn)金流緊張，如未來相關(guān)籌資計(jì)劃未能按期實(shí)現(xiàn)擬采取的應(yīng)對措施。

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