環球觀速訊丨金道科技獲3家機構調研：公司募投項目“新能源物流傳動機械及液力傳動變速箱建設項目”預計于2023年下半年正式投產（附調研問答）

金道科技（301279）5月18日發布投資者關系活動記錄表，公司于2023年5月18日接受3家機構調研，機構類型為其他、證券公司。 投資者關系活動主要內容介紹： 一、公司參會人員首先介紹了公司基本情況公司自成立以來，一直專注于工業車輛變速裝置行業，主要從事各類叉車等工業車輛變速箱的研發、生產及銷售。公司為客戶提供工業車輛傳動系統的整體技術解決方案，是國內少數打入國際知名叉車廠供應鏈的公司，與杭叉集團（603298）、柳工（000528）、江淮銀聯、三菱重工、斗山叉車等著名叉車整車企業保持了長期穩定的合作關系。公司2022年度實現營收65,355.3萬元，同比增長2.15%；歸母凈利潤8,163.86萬元，同比增長2.62%。 2023年一季度實現營收14,898.31萬元，同比下降5.17%；歸母凈利潤1,028.17萬元，同比下降29.51%。 二、投資者就其關心的問題，向公司提出了問題，公司參會人員進行了回復，主要情況如下：

問：公司一季度業績同比有所下降的主要原因有哪些？

(資料圖片)

答：主要原因有以下幾方面：（1）公司募投項目“新能源物流傳動機械及液力傳動變速箱建設項目”于2022年底已完成主體建設，廠房及部分固定資產于2023年1月份開始計提折舊；（2）上述募投項目在投入設備等固定資產的同時也投入較多的工裝、夾具、刀具等耗材，以上費用計入制造費用，因此導致成本增加。

問：公司募投項目預計投產時間？預計產能投放進度如何？該項目產能完全釋放之后，規模化效應是否能夠提升凈利潤率水平？

答：（1）公司募投項目“新能源物流傳動機械及液力傳動變速箱建設項目”預計于2023年下半年正式投產。（2）該項目全面達產尚需一定時間，預期產能完全釋放大約需要2-3年。（3）新產能完全投放后，隨著自動化水平提升、內部管理水平提升與規模化效應顯現，將有助于提升凈利潤率水平。

問：公司叉車變速箱業務營收占比情況？是否考慮拓展工程機械變速箱業務？

答：公司叉車變速箱業務營收占比為95%左右，除此之外，公司還有少量的叉車零配件及工程機械變速箱業務。公司將根據現有技術積累與儲備，有側重的發展工程機械傳動裝置業務，主要考慮以替代進口等高附加值方向為主。

問：公司主要產品毛利率情況如何？電動產品毛利率相比內燃（液力產品）低，如何應對？公司濕式驅動橋產品的優勢，毛利率情況，主要面向哪些客戶？

答：（1）公司主要產品毛利率大致情況如下：機械傳動變速箱（含主減速器）約為10%多、液力傳動變速箱約為20%多、電動變速箱約為20%不到。（2）公司考慮電動類產品往高端化、集成化方向發展，如兩電合一等，從而提升產品附加值。（3）公司濕式驅動橋這一產品技術行業內領先，性能優異，使用壽命長（干式驅動橋需要定期維護，濕式驅動橋設計壽命為5年免維護）。毛利率相比普通內燃、電動類產品均要高一些。基于作業安全性、價格等原因，國外客戶相對有著更廣泛的需求。

問：叉車行業電動化趨勢是否對公司內燃類業務帶來影響？目前國內、外叉車電動化滲透情況如何？

答：（1）目前來看，電動和內燃不存在絕對的替代關系，根據應用場景、作業效率與舒適度、環保與安全等方面的不同要求，電動叉車和內燃叉車在當下具有各自的優勢。另外，公司較早在電動化方面展開布局，擁有深厚的技術積累及工藝沉淀。并且隨著募投項目建成，將有效解決產能不足的問題。（2）近年來，電動叉車占叉車市場比例已經在全球呈不同程度的上升趨勢，其中歐洲已持續多年為全球最大電動叉車市場。根據WITS(世界工業車輛統計聯盟)統計資料，歐、美主要發達國家電動占比超過60%；國內近幾年電動增幅較快，但總體電動化滲透率遠低于歐、美主要發達國家水平。

問：海外叉車客戶分布情況，與公司開展合作的有哪些，合作進展情況如何？海外客戶的變速箱傳統的供應商是哪些？海外客戶為何會考慮中國供應商？

答：（1）海外叉車客戶主要分布在歐、美、日、韓等發達國家和地區，目前已經與公司開展合作的海外品牌包括豐田、凱傲集團、永恒力、三菱重工、斗山、海斯特、克拉克、現代。公司與上述廠商的合作已進入樣品送檢、小批量量產等具有實質進展的階段。（2）海外客戶的變速箱供應商主要為當地市場的本土供應商。（3）海外客戶考慮轉向中國供應商基于兩個方面的原因：第一，近年來中國企業在技術、工藝、制造方面的不斷追趕與突破，已經在技術上達到了與海外本土供應商一樣的水準，局部甚至超越了他們；第二，得益于中國產業鏈的完備性，中國企業生產的產品具有先天的性價比優勢。

問：公司未來業務發展規劃如何？

答：以聚焦主業為基礎，從市場端來說在公司服務好國內優質客戶的同時加快推進與海外客戶的合作進程，在全面布局的同時爭取優先在局部市場實現突破；從產品端來說在進一步提升現有產品品質的同時，加快研發新產品以及對現有產品的更新升級，在現有產品系列的基礎上進一步豐富產品鏈，尤其是高端電動、液力類產品、濕式驅動橋和橋箱一體類產品，以滿足不同客戶的需求; 浙江金道科技股份有限公司一直專注于工業車輛變速裝置行業，主要從事各類叉車等工業車輛變速裝置研發、生產及銷售。公司的產品主要應用于工業車輛的傳動系統，具體包括機械傳動變速箱、液力傳動變速箱、電動叉車變速箱、工程機械變速箱、主減速器、橋箱一體以及叉車配件等。公司叉車變速箱產品主要搭載于內燃、電動叉車，所配套的主要企業均為相應領域的知名企業。自成立以來，公司先后被評定為浙江省科技型中小企業、浙江省級高新技術企業研究開發中心、浙江精品制造、浙江省“隱形冠軍”培育企業等，并通過ISO9001:2008國際質量管理體系認證。

調研參與機構詳情如下：

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