凱萊英獲24家機構調研：大訂單交付貫穿今年全年，不排除在前三季度內完成，具體執行情況根據客戶需求確認（附調研問答）

凱萊英（002821）5月5日發布投資者關系活動記錄表，公司于2023年5月4日接受24家機構調研，機構類型為QFII、其他、基金公司、海外機構、證券公司、陽光私募機構。 投資者關系活動主要內容介紹： 一、2023年第一季度經營概述2023年第一季度，公司實現營業總收入22.49億元，同比增長9.09%；實現歸母凈利6.30億元，同比增長26.2%；經調整凈利潤7.01億元，同比增長26.7%，毛利率水平達到48.4%，同比提升3.16%。 在大訂單退潮的背景下，小分子CDMO業務和新興業務板塊均實現良好增長。小分子CDMO業務實現收入20.00億元，同比略有增長，剔除大訂單后小分子CDMO業務收入同比增長45.37%，其中，來自大制藥公司的收入同比增長超過60%。 新興業務整體收入實現72.54%的增長。 展望全年，在去年較大的業績基數以及大訂單陸續交付的情況下，公司業績面臨一定挑戰，但是依然有信心保持小分子CDMO業務剔除大訂單超歷史水平的增長，以及新興業務強勁增長態勢。基于歷史級別訂單出色交付增強的市場信譽和客戶口碑，公司緊抓機遇期持續做深大客戶，今年大制藥公司將成為公司重要的訂單增長動力。新興業務經過多年沉淀和積累，有望在海外市場初見成效。公司將積極迎接挑戰、抓住機遇，以良好的經營和業績回饋廣大投資者。 二、投資者問答交流

問：請問Q2訂單承接情況如何？

【資料圖】

答：截至目前，大制藥公司新增訂單態勢良好，陸續有訂單的簽訂。由于去年基數較大，公司面臨一定的壓力，會在第二季度繼續努力，力爭完成全年訂單任務。

問：請問大訂單在今年的交付節奏如何？

答：大訂單交付貫穿今年全年，不排除在前三季度內完成，具體執行情況根據客戶需求確認。

問：請說明2023、2024年資本開支計劃。

答：公司著重提高固定資產使用效率，合理控制資本開支。 2023年預計資本開支占收入比例為15-20%，一半以上將用于新興業務板塊，包括生物大分子、化學大分子業務；2024年資本開支預計控制在當年收入的20%以內，其中包含有制劑業務商業化產能方面的投資。具體情況也將根據市場需求以及業務規劃進行調整。

問：請說明2023年第一季度毛利率有所提升的原因，以及全年毛利率水平的展望。

答：2023年第一季度毛利率略有提升主要是受益于大訂單交付以及匯率變動的影響。展望2023年全年，基于大訂單交付完成以及匯率波動的不確定性，公司整體毛利率較去年會有一定程度下降。

問：請問公司目前產能利用率水平是怎樣的？

答：公司去年產能持續處于較為飽和的狀態，今年較去年同期有所下降，目前從項目執行情況看也能夠滿足相應的產能需求。另外，根據本行業并非固定產品及生產線的特點，產能利用率指標不具有整體代表性，通常情況，公司的產能是根據不同項目的工藝需求進行合理匹配的。

問：請問新興業務的整體盈利情況如何？從中期看新興業務方面不同板塊的毛利率情況如何？

答：除生物大分子板塊由于去年剛正式投入運營，暫時處于虧損狀態，其他新興業務板塊均已實現盈利，目前和小分子業務尚存在一些差異。從中期來看，新興業務各板塊的毛利率將逐步靠近并達到公司平均水平。

問：請問公司在新興業務拓展上的競爭優勢是什么？

答：第一，公司依托在小分子領域多年的質量管理、運營體系等積淀和形成的良好的市場口碑和客戶信譽，強勢開拓新興業務，實踐證明，公司可以成功將小分子領域積累的優勢快速復制到新興業務發展當中；第二，公司大力發展制劑、臨床CRO、等業務并通過戰略投資介入臨床前CRO業務，形成為客戶提供一站式服務的優勢；第三，公司堅持長期主義并有足夠的耐心保持新技術投入，堅持技術驅動，為業務持續發展提供重要支撐。

問：請問公司是否感受到來自行業中的價格競爭壓力，公司的價格策略如何？以及如何展望國內外的競爭態勢。

答：海外市場沒有感受到明顯的壓力，而且大客戶呈現強勁態勢。CDMO從來不單純靠價格競爭，臨床階段項目關注于速度和效率，商業化項目更關注于質量和穩定，更重要的還需要有雄厚的技術能力。公司從客戶行為觀察來看，大客戶正在加強加深合作，這也增強了我們的信心。國內市場受到投融資環境的影響，部分項目存在價格競爭，但公司從不主動發起價格競爭，主要還是根據項目特點靈活調整價格策略。

問：公司小分子業務中來自大客戶的占比較高，有無對地緣政治方面的擔心？

答：從客戶行為和溝通的情況來看，海外大客戶的項目在陸續增多，合作在逐步加深。例如公司新承接某大型跨國制藥公司API驗證項目，這也意味著公司已進入該客戶核心API商業化供應商體系，進一步加深了客戶粘性及合作深度。公司目前尚未感受到國際形勢對大客戶的影響。

問：大制藥公司作為公司主要收入來源，公司采取怎樣的策略實現持續的收入增長？

答：受益于大訂單的出色執行效應，市場口碑顯著提升，公司與大制藥公司的合作深度持續推進，商業化項目以及API合作機會得到拓展。同時，公司著力進行重點市場的大客戶開拓，例如日本市場在經過多年耕耘后，交付商業化訂單并逐步打開大客戶市場，今年有望繼續保持強勁增長。另外，公司強勢布局重磅項目，為公司長期穩健發展提供基礎。

問：請問公司是否有海外產能布局計劃？

答：公司關注并積極尋求海外戰略收購及投資機會，未來不排除以收購方式完成海外生產能力建設，主要關注對于公司目前業務有所補充和加強的領域; 凱萊英醫藥集團(天津)股份有限公司是一家全球領先的服務于新藥研發和生產的CDMO一站式綜合服務商。為國內外大中型制藥企業、生物技術公司提供高效和高質量的研發與生產服務，助推創新藥的臨床研究與商業化應用。主要包括臨床階段藥品、商業化階段藥品、技術服務。公司是全球第五大創新藥原料藥CDMO公司，約占據1.5%的市場份額（第一名市場份額約為2.9%）；是中國最大的商業化階段化學藥物CDMO公司，約占據22%的市場份額。

調研參與機構詳情如下：

關鍵詞：