昂利康獲4家機構調研：維生素D3系列產品，目前子公司江西淳迪與歐洲某公司簽訂關于25-羥基VD3的框架協議（附調研問答）

昂利康（002940）4月11日發布投資者關系活動記錄表，公司于2023年4月6日接受4家機構調研，機構類型為其他、證券公司。 投資者關系活動主要內容介紹：

問：科瑞生物供應的植物源膽固醇的主要應用以及科瑞產品的市場分配？

【資料圖】

答：科瑞生物供應給德國客戶的植物源膽固醇主要應用于化妝品，目前該產品的主要客戶是德國客戶。

問：植物源膽固醇和動物源膽固醇的區別，以及兩者的質量情況；植物源膽固醇的生產工藝情況，與其他生產動物源膽固醇的工藝區別；植物源膽固醇的成本情況，與其他生產動物源膽固醇的成本差異？

答：兩者最主要區別是來源不同，植物來源的膽固醇主要是從植物甾醇中獲取的，而動物來源的膽固醇最早來源于動物內臟與器官，目前主要來源是羊毛脂。 植物源膽固醇的生產工藝是以植物甾醇為起始物料，經生物發酵、多步化學合成得到植物源膽固醇。公司未知其他企業生產動物源膽固醇的具體工藝路線。 我們無法獲知動物源膽固醇的具體成本，沒法具體比較。

問：除了公告的德國客戶之外，我們有沒有其他的一些客戶比較大的一個客戶的采購的需求？其他客戶的情況、客戶分部

答：主要客戶是德國公司，植物源膽固醇在國內應用較少，主要供給國外客戶。 植物源膽固醇，目前主要銷售給德國客戶，主要應用于高端化妝品，另外，有一小部分藥物遞送系統方面的應用；維生素D3系列產品，目前子公司江西淳迪與歐洲某公司簽訂關于25-羥基VD3的框架協議。

問：從合成生物學的角度，使用合成生物學工藝生產膽固醇，是否能做到產品質量更優，成本是否能降低

答：合成生物學生產膽固醇是未來的技術方向，但是這個技術路線的解決可能不是短期內能夠實現。

問：公司公告新成立的錦和生物，是為了解決合成生物學方向的問題嗎，通過合成生物學能否進一步降低膽固醇生產成本？核心技術人員在菌株構建方面有經驗嗎？

答：新成立的錦和生物主要研究方向分為生物發酵以及酶工程，將會在抗生素原料藥、甾體化合物等方向開展新的合成路線的研究和探索。公司將利用酶工程繼續推動頭孢原料藥的酶法改造；甾體化合物的方向上，公司目前是一個嘗試的過程，公司會和技術團隊、高校團隊開展合作。 通過合成生物學降低成本是目標之一，目前核心人員主要在規模放大和產業化上具有優勢，菌株的構建短期內將主要依托國內知名院校和機構研發平臺。

問：江西淳迪新客戶情況，預計的收入大概能有多少？

答：本次簽署的采購協議，屬于雙方合作意愿的框架性協議，具體履行的實際情況、履行的金額均具有不確定性，具體的銷售時間、數量、價格等按雙方單獨簽訂的采購訂單履行。

問：目前科瑞生物持有江西淳迪51%的股權，后續會繼續提升持股比例嗎？

答：相較于提升持股比例，我們認為股東之間形成一個穩定的戰略合作更具價值，站在產業及合作伙伴的角度，為某一項目而共同持股的股東，大家都有義務去推動公司的長遠發展，雙方股東之間契合而產生的效應遠大于公司直接100%控股獲得的短期收益。

問：左益在第八批集采未中標，左益2022年度銷售收入約5.6億，未中標對公司的影響，公司銷售團隊是否有相應的調整擴張

答：左益未中標肯定會對該產品的銷售造成一定影響，具體影響金額暫時無法估計。 未來，一方面公司會努力爭取集采約定采購量之外的剩余用量和份額，并加大對OTC市場的開發力度，努力提升OTC市場的轉化率；另一方面，公司新的品種的不斷落地，亦會對公司產生一定的利潤貢獻。

問：琥珀酸普蘆卡必利片、艾地骨化醇的情況，是否會進入集采；在研品種七氟烷、酮酸片的市場空間，是否會進入集采？

答：琥珀酸普蘆卡必利片主要用于治療慢性便秘癥狀，已進入國家集采名單。 艾地骨化醇主要用于治療骨質疏松，對原有骨化醇藥物具有一定的替代性，因而具有一定的市場空間，原研廠家已通過醫保談判納入醫保范圍。 七氟烷是目前臨床上最主要使用的吸入式麻醉藥物，如果公司的七氟烷吸入式麻醉劑獲批上市，按照現行國家集采政策，將滿足集采條件，公司會認真考慮集采策略的問題。 酮酸片主要應用于腎病，具有一定的市場空間，從CDE在審品種進度來看，短期1-2年內，酮酸片可能暫時不滿足國家集采的條件。

問：您是怎么看待科瑞生物的產品？

答： 公司未來的目標之一是推動科瑞生物的產品在藥用領域的發展與應用，無論是膽固醇、膽酸，亦或是VD3系列，公司都希望與科瑞生物之間實現產業協同。

問：昂利康未來的研發費用還會繼續維持高位嗎？

答：2022年，公司研發費用較2021年度增長114.30%，按公司目前在研項目以及研發布局，公司每年都會有一定數量新的產品落地，未來公司研發費用應該都會維持在一個較高的水平上。

問：公司未來業績指引

答：就昂利康自身而言，制劑方面，公司左益在第八批集采未中標，會對該產品的銷售產生不利影響，公司會加大對OTC市場的開發力度以及爭取集采外剩余用量份額，以降低不利影響；目前琥珀酸普蘆卡必利片、艾地骨化醇等新產品已經取得生產批件，并且未來隨著在研產品的逐步落地，如七氟烷、酮酸片等，將會對公司的利潤貢獻產生積極影響。原料藥方面，公司將對原料藥工藝持續改進，推動原料藥產業的綠色轉型升級。 對于科瑞生物而言，植物源膽固醇方面與德國客戶簽訂的供應合同；VD3系列與歐洲某公司簽訂25-羥基VD3的框架協議，都會對科瑞未來的業績產生積極影響。 總體而言，公司希望通過對現有產品的技術改造、在研項目的加速推進，通過對科瑞生物產品的拓展以及加快其GMP的改造，推動公司健康、穩步發展; 浙江昂利康制藥股份有限公司主要從事醫藥生產制造業務，主要包括化學原料藥、化學制劑和藥用輔料的研發、生產和銷售。主要產品包括口服頭孢類抗生素原料藥（包括頭孢氨芐、頭孢拉定和頭孢克洛）和alpha酮酸原料藥等原料藥品種、抗感染類制劑（包括頭孢克肟膠囊、頭孢克洛緩釋片和頭孢克洛顆粒等）、心血管類制劑（包括苯磺酸左氨氯地平片、硝苯地平緩釋片等）、明膠空心膠囊。公司是國內最早掌握酶法發酵技術的口服頭孢類原料藥生產廠家之一，公司是國內最大的alpha酮酸原料藥生產廠家，也是費森尤斯卡比的核心原料藥供應商之一；公司是國內鈣拮抗劑類抗高血壓制劑的主要生產企業之一，苯磺酸左氨氯地平片在國內醫院端市場具有較高的市場占有率。

調研參與機構詳情如下：

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