橫店東磁獲7家機構調研：除了北歐，其他歐洲國家如東歐、南歐也會加大拓展力度，我們會持續做深做透歐洲市場（附調研問答） 天天速讀

橫店東磁（002056）3月16日發布投資者關系活動記錄表，公司于2023年3月15日接受7家機構調研，機構類型為其他、基金公司、海外機構、證券公司、陽光私募機構。 投資者關系活動主要內容介紹： 公司與上述投資者就公司的經營、發展、財務等方面進行了溝通，現將交流時的問答環節主要內容整理如下：

(資料圖)

問：TOPCon產能擴的很快，盈利是否會下降很快？今年光伏全年盈利走勢預測？

答：我們認為TOPCon的盈利將是前高后低的趨勢，TOPCon電池未來2-3個月價格可能都比較堅挺，一方面因為TOPCon的滲透率在快速提升，另一方面因為組件端接單進度更快一點，使得電池端缺口較大。 從目前經營來看，受益于年初上游硅料的價格快速下跌，電池和組件環節均實現了很好的收益，二、三月份隨著硅料價格反彈，盈利有所下行，Q1光伏產業的盈利環比去年Q4會好一些。后續，隨著供需結構的改善，市場逐漸趨于理性，預計Q2盈利會回歸正常，如之前電池組件一體化公司的凈利在5%以下是常態，未來電池組件一體化業務的盈利水平能保持在5%凈利就已經算不錯了，當然期間單月價格可能會有較大波動。

問：公司組件單瓦盈利是否會跟著行業趨勢往下走？

答：我們光伏盈利水平趨勢也是會跟著整體行業趨勢走，但我們組件出貨以海外戶用分布式市場為主，預計盈利能力會高于行業平均水平。

問：公司組件在歐洲分布式市場的市占率？每個歐洲國家的市占率情況？后續如何保障自身的競爭優勢？

答：估計公司2022年組件出貨歐洲的量占歐洲分布式市場總量的10%左右，其中，在偏北歐地區國家的市占率會更高一點。 現歐洲的市場競爭已比較充分，但有品牌優勢、渠道積累、服務能力強的企業，還是會具有一定的護城河。公司的黑組件是歐洲的領導品牌，深受客戶喜歡。同時，為加速發展國際業務，公司招收不同專業背景的營銷人員，分業務、分團隊融入各海外市場開發。“內外協同+柔性辦公”讓團隊無語言差異、時間差異、文化差異的服務于客戶，為海外客戶提供了更高品質的本地化市場營銷、物流倉儲和技術服務。

問：光伏除北歐市場外，還有哪些市場會起量？

答：除了北歐，其他歐洲國家如東歐、南歐也會加大拓展力度，我們會持續做深做透歐洲市場。另外，日本市場也會有較好的增長，去年日本市場占比約8%，今年日本市場占比預計會有所提升。國內市場也會有所提升，我們會通過與央企合作、自己承接一些工商業、戶用項目EPC工程等方式來拓市場。同時，澳洲、拉美、非洲等地也有在布局。

問：東歐、南歐市場是否也會出黑組件產品？

答：東歐、南歐對黑組件需求沒有北歐那么強烈，我們會根據客戶需求來定制個性化的組件。

問：今年在日本市場的出貨預計？

答：今年我們希望日本市場的組件出貨能翻番。

問：今年公司鋰電業務今年出貨目標？哪個市場應用領域增速更快？

答：隨著后續新產能的建成投產，公司會進一步加大市場拓展力度，預計全年還會保持較大增速。以公司2022年的出貨結構看，電動二輪車占比約60%，便攜式儲能占比約20%+，剩下占比為電動工具和智能家居，2023年公司會加大電動工具和智能家居類市場的拓展。

問：今年鋰電產業的盈利情況預計？

答：在材料跌價通道中，會出現庫存的跌價，同時下游景氣度尚處于修復過程，故我們預計今年的盈利會出現前低后高的情況，在產能規模快速擴張的情況下，我們更多是以擴大市場份額、鞏固客戶、練好內功為主要目標，相應對淡化對凈利潤率的追求。

問：公司對鋰電產業的定位是怎樣的？

答：2022年鋰電收入規模在15-16億，今年隨著產能擴張，還是期望能有較大增速；從中遠期目標來看，希望鋰電產業的收入能占公司總收入的20%左右。

問：鋰電產業未來重心是在小動力還是家儲？

答：小動力電芯和家儲業務目前是兩個獨立部門在運營。我們自己生產的電芯是三元圓柱型的，應用在小動力領域，而家儲電芯我們是外購的方型磷酸鐵鋰電芯。家儲業務是個長周期的業務，公司家儲產品在歐洲推出的時間會慢一些，我們希望在影響小一些的市場做長時間測試驗證后，再逐步推向歐洲市場。今年會考慮產品往歐洲市場推廣。

問：磁材產業今年規劃仍是穩定發展？

答：從今年Q1經營情況來看，受下游需求比較疲軟影響，收入和盈利與去年同期相比會有所下降，預計今年下半年需求會有所回暖。全年大致保持穩定發展。

問：永磁產業同比下降的原因是什么？

答：一方面是市場需求有所下降，永磁主要是應用在家電和汽車，房地產的不景氣使得家電需求下降從而永磁鐵氧體需求也會下降，新能源汽車的興起使得原本在傳統汽車的永磁鐵氧體應用有所減少；另一方面部分同行還在擴大產能規模，也使得存量市場的競爭加劇，價格競爭更激烈。

問：金屬磁粉芯在光伏、汽車、快速充電樁應用需求很廣，但為什么公司磁材業務增速還是較慢？

答：公司以前的重心放在鐵氧體軟磁為主，近幾年才加大金屬磁粉芯產業的投入和市場拓展力度，前面主要做鐵鎳產品多，此類產品單價高但用量不太大，現在我們在加大鐵硅、鐵硅鋁等產品的開發，正在向一些逆變器的頭部客戶導入。單看金屬磁粉芯業務，其增速是快的，但因其基數較小，故使得其在磁材板塊的增量貢獻不太明顯; 橫店集團東磁股份有限公司的主營業務為磁性材料、太陽能光伏產品、鋰電池及器件的研發、生產和銷售。公司主要產品有磁性材料、器件、光伏產品。公司是目前國內唯一一家生產永磁鐵氧體和軟磁鐵氧體產品超萬噸的行業龍頭企業，目前中國已成為世界磁性材料生產大國和制造中心。公司“東磁牌”永磁鐵氧體和軟磁鐵氧體被評為“浙江省名牌產品”。05年度，公司的永磁鐵氧體產量占到世界總產量的7.76%，居全球首位；軟磁鐵氧體產量占國內總產量的13.25%，居全國首位。

調研參與機構詳情如下：

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