【世界聚看點】股價向左業績向右，“男褲專家”九牧王怎么了

即使收獲五連板，也難掩九牧王（601566）業績不佳的窘境。3月2日下午收盤，九牧王再次封死漲停板。接連五日的漲停，無人知其原因，只一句“妖股”作罷，畢竟2022年將虧損近1億元的業績預告不會讓投資者有這么大的“冒險精神”。“不務正業”投資虧損，即使重新專注主業也難趕上投資虧損的步伐，或許對于九牧王而言，再多獲幾個漲停也無濟于事。

股價異動

(資料圖)

3月2日下午，九牧王再獲漲停，此前4個交易日內，九牧王已經收獲連續4個漲停。有數據顯示，九牧王近3日累計漲幅33.14%，近5日累計漲幅61.16%。

針對股票異常波動，九牧王于今晚發布公告稱，公司股票連續三個交易日(2023年2月28日、2023年3月1日、2023年3月2日)收盤價格漲幅偏離值累計超過20%，公司股票交易屬于異常波動情況。經公司自查，公司目前生產經營情況正常，內外部經營環境未發生重大調整，內部生產經營秩序正常。其實在前一日，九牧王就已經發布了風險提示公告提示廣大投資者理性投資，注意投資風險。

與此同時，九牧王實控人也回復九牧王問詢函稱：“作為九牧王股份有限公司的實際控制人，本人不存在涉及貴司的重大事宜，包括但不限于涉及貴司的重大資產重組、股份發行、收購、債務重組、業務重組、資產剝腐、資產注入、股份回購、股權激勵、破產重組個重大業務合作、引進戰略投資者等重大事項。”

在業內人士看來，九牧王股價的頻繁漲停，或許來自于大環境下的消費回暖、利好政策出臺、紡織業受到資金追捧等因素影響。

不過在鞋服行業獨立分析師、良棲品牌創始人程偉雄看來，此次九牧王股價的高漲有一點摸不著頭腦，按照其真實發展情況來看，這樣的上漲不合乎常理，應該下跌才正常。

連日以來，服裝家紡板塊異動拉升，除了九牧王，奧康國際（603001）、牧高笛（603908）、紅蜻蜓（603116）、愛慕股份（603511）等也都出現跟漲情況。

五連板背后的原因無解，業內無奈也只留一句“妖股”作罷。

就業績相關問題，記者致電九牧王進行采訪，但截至發稿電話未接通。

發力轉型

有意思的是，一邊是九牧王股價離奇高漲，一邊是其下滑虧損不斷的窘境。

此前九牧王發布業績預告稱，預計2022年虧損8000萬-9600萬元。與此同時，其此前發布的2022年三季報顯示，九牧王前三季度營收為19.51億元，同比下滑10.17%，虧損1.15億元。事實上，自2019年以來，九牧王業績便開始下滑，2019-2021年，九牧王凈利潤分別下滑30.64%、0.32%、47.25%。

不斷滑坡的業績背后，是九牧王偏離主業迷上投資而付出的代價。在2022年業績預告中九牧王披露稱：“公司投資業務的損益預計約-1.7億元至-1.5億元，投資業務的損益主要來自于二級市場股票及基金的公允價值變動損益;公司對聯營企業的長期股權投資按權益法核算，預計需確認投資損益-5500萬元左右。”

面對業績下滑、投資不慎虧損的九牧王，即便在業內有著“男褲專家”之名，投資者也不敢抱有如此高漲的投資熱情。

在快消行業新零售專家鮑躍忠看來，近兩年，服裝行業處于轉型期，面臨著巨大的業績壓力，部分企業找不到轉型方向或轉型成效微弱，會選擇將部分資金放在投資業務上以期獲得收益。但投資業務伴隨一定的風險，如果并非專業投資機構，一旦投資失敗將會影響業績。

事實上，近兩年，面臨業績的不斷下滑，九牧王也在不斷嘗試轉型。2020年9月，九牧王對外宣稱，品牌將回歸初心，夯實“男褲專家”品牌定位，從品牌、產品、渠道三個方面進行戰略升級。

隨后，九牧王開啟一系列改革。渠道方面，九牧王進駐多家購物中心，并推進全新第十代店鋪形象終端落地。2021年1月，九牧王聯合意大利知名空間設計師推出的全新升級十代店在南京開業。2021年6月，九牧王在巴黎現代美術庭院舉辦首場褲秀，登上巴黎時裝周。據了解，在此次大秀上，九牧王攜手前杰尼亞設計師Louis-GabrielNOUCHI，以“海上絲綢之路”為靈感，發布了42套以褲裝為核心的2022春夏系列。

在研發方面，九牧王方面對外稱，作為自主研發的男裝品牌，公司一直以來注重產品的研發，并將持續加大研發投入。

雖然九牧王在主營業務上也算花了功夫，但奈何趕不上其做投資虧損的步伐。

程偉雄表示，從九牧王多年發展來看，有著一定的品牌競爭力，或許可能在多年的發展中逐漸偏離了重心，使得整個主營業務發展不佳。同時，隨著九牧王品牌漸漸老化，一些供應端和渠道端也逐漸跟不上日益變化的市場需求，對于品牌發展形成了一定的阻力。

不過，九牧王或許也意識到了自己的問題，其在業績預告中表明決心：“2022年度，公司已逐步收回并減少一級股權投資和二級股票、基金、債券的投資。公司將持續專注于‘男褲專家’戰略變革，夯實服裝主業，努力創造良好的經營業績。”

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