世界訊息：爭相入局鈣鈦礦 奧聯電子領漲皇氏集團緊跟，布局各有千秋

2月7日，鈣鈦礦板塊表現搶眼，奧聯電子（300585）領漲，盤中股價突破42元創歷史新高，截止下午收盤，奧聯電子漲幅超16%，股價報于41.34元，總市值達到70億。皇氏集團（002329）報收于8.72元，上漲3.93%，總市值達到73億。

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今年初，奧聯電子股價不到20元，到如今成功翻倍，股價突破42元創歷史新高，躋身今年漲幅榜前五位，很大程度上是踩中了光伏電池的新風口：鈣鈦礦電池。

眾所周知，光伏企業的核心競爭力就是不斷降本增效，所以光伏電池的技術變革主要考量的就是電池的轉換效率。數據顯示，鈣鈦礦太陽能電池的理論光電轉換效率高達33%，大幅高于傳統晶硅太陽能電池；而在疊層技術的加持下，其光電轉換效率更是有望突破45%。隨著當前晶硅電池的技術趨于成熟，其轉換效率的瓶頸問題也迫在眉睫，鈣鈦礦電池的潛力逐步被市場認知，所以引來不少上市企業爭相布局。

去年12月9日，奧聯電子發布公告稱全資子公司海南奧聯投資有限公司近期與自然人胥明軍共同出資設立“南京奧聯光能科技有限公司”并簽署《投資合作協議》，協議約定奧聯光能主要從事鈣鈦礦太陽能電池及其制備裝備的研發、生產、制備、銷售等。消息一出，奧聯電子股價便開啟火箭模式。

2023年1月31日晚，皇氏集團公告，公司控股子公司皇氏農光互補與黑晶光電于當日簽署協議，協議有效期自簽訂之日起兩年，雙方將發揮各自優勢，共同推進TOPCon/鈣鈦礦疊層電池產品技術的研發、生產及產品應用，提升皇氏農光互補TOPCon太陽能電池項目的產品效率。

據悉，黑晶光電是國內首家專注于高效疊層太陽能電池研發的新能源科技公司。黑晶光電采用的鈣鈦礦-晶硅疊層這一新型高效率太陽能電池技術，可將太陽能電池的轉換效率提高到36%以上，遠遠超過晶硅太陽能電池的理論效率。

皇氏集團與黑晶光電合作的目標是通過黑晶光電的鈣鈦礦疊加技術的應用，使皇氏農光子公司安徽皇氏綠能生產的TOPCon電池產品效率達到顯著提升，其中2023年效率達到26%以上、2024年達到27%以上、2025年達到29%以上，最終目標實現36%以上。

通過與黑晶光電的緊密合作，未來皇氏農光將采用更高效的鈣鈦礦疊加技術組件，應用于戶用光伏、工商業光伏及集中式光伏項目上，實現以更小的空間利用獲取更高的發電效率，提高經濟效益。

爭相入局鈣鈦礦，皇氏集團與奧聯電子布局各有千秋。

同樣是進軍鈣鈦礦領域，奧聯電子主要是進行鈣鈦礦電池的開發，而皇氏集團選擇的是疊加鈣鈦礦，屬于鈣鈦礦第二代產品。鈣鈦礦電池理論優勢突出。單結鈣鈦礦電池理論效率高于晶硅與薄膜電池，疊層后能實現效率進一步飛躍。同時，因為雜質容忍度高、用量少、能耗低的特點，鈣鈦礦有更低的理論成本。此外，吸光系數高與載流子遷移距離長的優勢，讓鈣鈦礦在弱光與高溫場景下的表現優異，而可柔性制備的輕質化組件，讓鈣鈦礦應用場景也更加豐富。產業化正在0-1的階段。鈣鈦礦電池通過十幾年的發展，實驗室效率提升迅速，單結、晶硅疊層及全鈣鈦礦疊層效率已達到25.7%，32.5%，29%，為產業化提供了堅實的理論支撐。同時，業界對于鈣鈦礦的基礎性認知已比較全面，眾多高校科研背景的初創企業如雨后春筍般不斷涌現，光伏大企業也紛紛加大鈣鈦礦的布局和儲備。預計2023年鈣鈦礦行業規模有望達到GW級別，到2024-2025年有望有多家企業GW級產線陸續落地。大面積制備工藝問題成為焦點。鈣鈦礦的穩定性問題已有一系列解決方案，因此大面積制備工藝問題在此次論壇中相對更受關注。產業化大面積制備的工藝路線與設備選擇，是鈣鈦礦各膜層質量與設備成本之間的平衡。目前制備難度最大的鈣鈦礦層，主要是以設備投資較低的涂布工藝為主，但其后道控晶難度較大，膜層質量仍有提升空間。真空蒸鍍工藝具有膜層均一、良品率高等優勢，但過高的設備投資與復雜的沉積速率控制制約了其大規模發展，適用的鈣鈦礦制備的相關裝備也是討論焦點。疊層電池發展也在加速。除了單結電池外，疊層電池近年的產業化發展也在提速。晶硅-鈣鈦礦疊層電池，可以為成熟的晶硅電池進一步增效，有希望成為未來鈣鈦礦產業化的主要路徑之一。同時，全鈣鈦礦疊層被視為終極的疊層技術(最高的理論效率)，隨著未來鈣鈦礦核心瓶頸的突破，也有可能逐步應用。

另外，奧聯電子更專注于產品的研發、生產，而皇氏集團則更重視全產業鏈布局。

奧聯電子進軍鈣鈦礦電池領域，按公司規劃，計劃2023年50MW鈣鈦礦中試線投產，2024年600MW鈣鈦礦裝備和120MW鈣鈦礦電池組件生產線投產，力爭5年內形成8GW鈣鈦礦裝備和2GW鈣鈦礦電池組件生產能力，實現鈣鈦礦電池研發、裝備研制和裝備制造規模、鈣鈦礦電池效率處于行業領先水平。

而皇氏集團目前最大的優勢是已經鎖定了下游訂單，即通過對光伏電站EPC工程訂單的控制，實現了TOPCon電池銷售訂單的鎖定。皇氏集團戶用式光伏項目已落地包括廣西來賓、北流、賓陽等縣市，通過在上述地區實施乳業與光伏項目產業聯動，以產業換取當地光伏建設指標，目簽訂部分戶用光伏的EPC訂單并已開工建設。訂單鎖定+終端資源布局,皇氏集團已形成一體化產業鏈,隨著光伏項目的順利實施,將有利于皇氏集團不斷突破業務空間天花板,也將增厚其未來經營業績。

未來，光伏產業一體化是必然趨勢，要想有盈利，產業鏈整合能力非常重要，具有一體化產業鏈布局的企業在未來的競爭中也才更具優勢。

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