當(dāng)前看點!為IPO鋪路？螞蟻集團大調(diào)整核心：馬云投票權(quán)變化

記者付樂劉佳北京報道

螞蟻集團1月7日發(fā)布的一份公告顯示，為持續(xù)完善公司治理，實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展，螞蟻集團擬在董事會和股東層面采取一系列升級舉措，包括引入第五名獨立董事、股東上層結(jié)構(gòu)調(diào)整、推動股東投票權(quán)與經(jīng)濟利益相匹配等。

螞蟻集團方面對《》記者表示，本次調(diào)整的核心是主要股東投票權(quán)的變化。從馬云及其一致行動人共同行使股份表決權(quán)，到包括螞蟻集團管理層、員工代表和創(chuàng)始人馬云在內(nèi)的10名自然人分別獨立行使股份表決權(quán)。

(資料圖片僅供參考)

1月8日，中國社會科學(xué)院研究員、中國社會科學(xué)院大學(xué)教授李勇堅對《》記者表示，這是意料中的事情。“完善公司治理”一直是螞蟻這兩年的關(guān)鍵詞，此次公布的舉措都是預(yù)期內(nèi)的安排，符合螞蟻決策管理的實際情況，將為螞蟻集團進一步規(guī)范健康發(fā)展打下基礎(chǔ)。

馬云不再為實控人

公告顯示，1月7日，螞蟻集團收到杭州君瀚股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“杭州君瀚”)及杭州君澳股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“杭州君澳”)出具的《關(guān)于股東上層結(jié)構(gòu)調(diào)整的告知函》，為了進一步適應(yīng)現(xiàn)代公司治理體系的要求，推動股東投票權(quán)與其經(jīng)濟利益相匹配，螞蟻集團主要股東及相關(guān)受益人擬對螞蟻集團股東上層結(jié)構(gòu)進行調(diào)整(以下簡稱“本次調(diào)整”)。

本次調(diào)整的核心是螞蟻集團主要股東投票權(quán)的變化，從馬云及其一致行動人共同行使股份表決權(quán)，到包括螞蟻集團管理層、員工代表和創(chuàng)始人馬云在內(nèi)的10名自然人分別獨立行使股份表決權(quán)，治理結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)健，利于公司長期可持續(xù)發(fā)展；本次調(diào)整不會導(dǎo)致螞蟻集團股東及相關(guān)受益人的經(jīng)濟利益發(fā)生變化。

據(jù)悉，螞蟻原有投票權(quán)結(jié)構(gòu)是早年為實現(xiàn)員工持股所做的階段性安排，本次調(diào)整符合公司決策管理的實際情況并體現(xiàn)了創(chuàng)始人的個人意愿。

具體來看，馬云及其一致行動人已簽署協(xié)議，終止在杭州云鉑層面的一致行動關(guān)系。同時，螞蟻集團的主要股東杭州君瀚和杭州君澳由受同一家普通合伙人企業(yè)(杭州云鉑)控制，分拆為受兩家不同普通合伙人企業(yè)(杭州云鉑和杭州星滔)分別控制；相關(guān)普通合伙人公司股東由馬云及其一致行動人，變更為螞蟻集團管理層、員工代表和創(chuàng)始人馬云的組合。根據(jù)公告，杭州云鉑和杭州星滔作為君瀚君澳的普通合伙人，不享有任何來源于螞蟻集團的經(jīng)濟利益。

本次調(diào)整后，螞蟻集團各主要股東彼此獨立行使股份表決權(quán)且無一致行動關(guān)系，不再存在任何直接或間接股東單一或共同控制螞蟻集團的情形。馬云在螞蟻集團的經(jīng)濟利益沒有變化，對螞蟻的投票權(quán)將與他作為杭州君瀚的自然人股東、在螞蟻集團享有的經(jīng)濟利益相匹配。

本次調(diào)整后，螞蟻的股東及持股比例沒有變化，股東及受益人的經(jīng)濟利益不受影響，同時股份表決權(quán)更加透明且分散。

李勇堅表示，這次股東上層結(jié)構(gòu)調(diào)整的核心是投票權(quán)的變化，調(diào)整后投票權(quán)變得更加透明、分散，有利于公司決策更加符合股東利益和社會利益，體現(xiàn)了現(xiàn)代公司治理體系的發(fā)展方向，也是更穩(wěn)健更健康的結(jié)構(gòu)。從螞蟻集團未來發(fā)展來看，在完善公司治理過程中，淡化創(chuàng)始人的影響，推動公司走向新的發(fā)展階段，也是一個重要方向。

博通分析金融行業(yè)資深分析師王蓬博也表示，這應(yīng)該是螞蟻整改的一部分，也是最主要的進展之一。從公司治理的角度來看，這次調(diào)整是和國際接軌的體現(xiàn)，多投票權(quán)的公司結(jié)構(gòu)上更加穩(wěn)定。

切割加速

值得一提的是，就在前不久，螞蟻集團旗下螞蟻消金擬增資105億元并引入杭州國資為第二大股東的計劃獲得監(jiān)管批復(fù)。這也是被業(yè)內(nèi)視為螞蟻集團整改的重要環(huán)節(jié)。

具體來看，重慶銀保監(jiān)局官網(wǎng)發(fā)布了《重慶銀保監(jiān)局關(guān)于同意重慶螞蟻消費金融有限公司增加注冊資本及調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)的批復(fù)》。批復(fù)稱，同意螞蟻消金將注冊資本由80億元人民幣增加至185億元人民幣。同時該批復(fù)還表示，同意杭州金投數(shù)字科技集團有限公司、浙江舜宇光學(xué)有限公司、傳化智聯(lián)（002010）股份有限公司投資入股螞蟻消金。

本次增加注冊資本并調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)后，螞蟻消金股東名單將變?yōu)?2名。批復(fù)指出，持股比例前三的股東分別是：螞蟻科技集團股份有限公司出資92.5億元，出資比例50%；杭州金投數(shù)字科技集團有限公司出資18.5億元，出資比例10.000%；南洋商業(yè)銀行有限公司出資12.01億元，出資比例6.491%。

其中，螞蟻消金第二大股東杭金數(shù)科為杭州的國資機構(gòu)。

企查查顯示，杭金數(shù)科成立于2016年，注冊資本金10億元，法定代表人為徐曉，經(jīng)營范圍包含計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、實業(yè)投資，股權(quán)投資等。股權(quán)機構(gòu)方面，杭州市金融投資集團有限公司為其第一大股東，持股比例為54.03%，杭州金投建設(shè)發(fā)展有限公司持股比例為45.97%。股權(quán)穿透顯示，杭金數(shù)科實控人為杭州市人民政府。

重啟IPO？

自2020年11月螞蟻集團IPO按下暫停鍵后，其一舉一動都格外引人關(guān)注。

連日來多項調(diào)整是否也意味著螞蟻集團即將重啟IPO？

業(yè)內(nèi)有觀點認為，不應(yīng)過度解讀。不斷整改意味著上市的希望越來越大，能否成功上市，要需要時間來驗證。

“股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整并不意味著螞蟻具備了上市的條件?！蹦砅E機構(gòu)金融科技領(lǐng)域投資人表示，在金融科技層面，螞蟻涉及的范圍非常廣，合作的團隊也多，想要完全降低違規(guī)風(fēng)險，螞蟻還需要更多時間。

根據(jù)現(xiàn)行A股IPO的規(guī)定，申報滬、深交易所主板上市的，要最近3年實控人沒有發(fā)生變更；申報科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市的，要最近2年實控人沒有發(fā)生變更。換句話說，螞蟻集團經(jīng)歷此次調(diào)整后，至少2年內(nèi)，不能申報A股IPO。

2020年7月，螞蟻集團在上交所科創(chuàng)板和港交所主板尋求上市，估值一度達到約2250億美元。隨著2020年11月多部門聯(lián)合約談，螞蟻集團在上市前36小時被暫緩上市。此后，螞蟻集團圍繞糾正支付業(yè)務(wù)不正當(dāng)競爭行為；打破信息壟斷；螞蟻集團整體申設(shè)為金融控股公司；嚴格落實審慎監(jiān)管要求；管控重要基金產(chǎn)品流動性風(fēng)險，這五方面進行了整改。

此前，螞蟻集團公布整改方案，涵蓋旗下的支付、征信、消金等多個業(yè)務(wù)。隨后，螞蟻集團的業(yè)務(wù)進入收縮階段，包括將花唄和借唄進行剝離、主動壓降余額寶規(guī)模、關(guān)停相互寶等。此外，其重點業(yè)務(wù)線余額寶也在進行收縮。

上述投資人認為，對于螞蟻集團而言，消費金融業(yè)務(wù)或許并不是最大的問題，而是整改的進度，以及風(fēng)險能否消除。對于其他整改進展仍有待觀察。例如金融控股公司的成立，以及征信牌照的申領(lǐng)進展等。

關(guān)鍵詞：