260億重手投資!鋰電跨界玩家手持3.38億如何撬動,股價逼近跌停
12月8日晚間,鞍重股份(002667)(002667)一紙公告披露一項巨額投資,其與湖南省郴州市臨武縣人民政府簽署《投資合作協議書》,約定與其他企業組成聯合體聯合投資含鋰多金屬礦采選、碳酸鋰、混合儲能及電芯項目,項目總投資約為260億元。
260億元投資對于鋰電頭部廠商而言,并不算太多。但對于一家賬上僅有3.38億元的跨界玩家而言,可謂巨額投資。盡管有友商聯合投資“護航”,但為保證項目順利推進,鞍重股份還須支付10億元的履約保證金。錢從何來?將是對其最主要的質問。
(資料圖)
在二級市場上,隨著這一消息落地,鞍重股份股價應聲大跌,截至午盤收盤接近跌停。
手頭并不寬松
鞍重股份公告顯示,公司與臨武縣人民政府簽署《投資合作協議書》,協議約定公司與企業聯合體聯合投資含鋰多金屬礦采選、碳酸鋰、混合儲能及電芯項目,分三期建設,項目總投資約為260億元。
其中,公司投資采選及尾渣處理項目及投資碳酸鋰加工項目合計為100億元,與企業聯合體共同投資混合儲能及電芯項目 160 億元。
公告顯示,項目主要建設內容為礦權辦理、已有礦權整合并購、礦山開采、礦石分選及尾渣處理與碳酸鋰項目生產同步分期建設。其中,電池級碳酸鋰建設項目分三期建設,第一期建設年產2萬噸電池級碳酸鋰生產線;第二期建設年產2萬噸電池級碳酸鋰生產線;第三期建設年產4萬噸電池級碳酸鋰生產線。
同時,公司及企業聯合體將共同投資建設40GWh混合儲能及電芯項目,也分三期建設。第一期建設10GWh混合儲能及電芯項目;二期建設10GWh混合儲能及電芯項目;三期建設20GWh混合儲能及電芯項目。很明顯,鞍重股份投資的這一項目未來將朝著上下游“一體化”方向運營。
不過,需要指出的是,對于一家市值僅為74億元的鋰電“新兵”而言,是否有能力參投這一260億元巨額項目,也引起投資者疑惑。
從鞍重股份財報上看,截至今年三季度末,公司賬面僅有3.38億現金,而其短期負債和一年內到期非流動負債為2.7億元。也就是說,其賬面現金僅夠覆蓋一年內表內有息負債。此外,其資產負債表上還包含2.95億元其他應付款,可以看到鞍重股份手頭并不寬松。
為保證項目順利推進,鞍重股份還須支付10億元的履約保證金至合作雙方共管賬戶。錢從何來?這是對鞍重股份最大的拷問。
鞍重股份明確表示,投資資金來源將通過銀行貸款等方式籌措。對于龐大的資金壓力,鞍重股份坦言,推進項目履約保證金的支付,預計對公司本年度經營性現金流和資金成本產生影響,導致財務費用增加。該公司稱,將細致統籌資金安排,合理確定資金來源、支付方式、支付安排等,確保該項目順利實施。
此外,鞍重股份還表示目前尚未完成與全部企業聯合體的協議簽署,就相關投資金額分配、建設規劃安排情況也存在不確定性。
碳酸鋰產線剛投產
事實上,鞍重股份切入鋰電賽道時間并不長。公開資料顯示,鞍重股份此前主要從事礦山、建筑及筑路機械設備的研發、制造、銷售和服務。從2021年二季度開始,公司盯上了炙手可熱的新能源和鋰電賽道,謀求轉型。
去年6月公司宣布,擬以自有資金收購江西興鋰科技不低于51%股權。隨后在去年11月,公司公告出資設立以碳酸鋰生產、加工、銷售為主要業務的江西領能鋰業有限公司(領能鋰業),正式切入鋰電賽道。
在此之后,領能鋰業在今年4月啟動一期年產1萬噸電池級碳酸鋰生產線建設。9月20日,領能鋰業年產2萬噸磷酸鐵鋰生產線(一期)建設項目暨年產1萬噸電池級碳酸鋰生產線經兩個月的設備調試,正式投產運行。
11月17日,鞍重股份又與江西貴溪市政府簽署了《碳酸鋰冶煉建設項目投資協議》,擬在貴溪市投資建設年產能5萬噸碳酸鋰冶煉生產線,加碼鋰電布局。當時鞍重股份方面稱,該項目的資金來源也將通過銀行貸款等方式籌措。
而且,鞍重股份也將目光投向上游鋰礦環節。2022年1月,鞍重股份收購了以鋰云母選礦為主要業務的金輝再生70%股權;5月,其收購了主要礦產品為鋰輝石的平江縣鴻源礦業有限公司15%股權。
市場疑問頗多
一家財務狀況明顯偏緊的上市公司,接連大手筆跨界鋰電賽道后,也確實嘗到甜頭。讓鞍重股份不惜背著巨額貸款搞投資,主要原因還今年以來碳酸鋰行情。
由于新增新能源業務板塊,鞍重股份前三季度營收和凈利潤均實現數倍增長。據財報數據,2022年前三季度,公司實現營業總收入6.07億元,同比增長281.84%;歸母凈利潤8432.84萬元,同比扭虧。前三季度毛利率為50.97%,同比上升29.46個百分點。
不過,近期鞍重股份剛投產的碳酸鋰產線遇阻。其萬噸級碳酸鋰生產線剛投產不久,為配合上產業園基礎設施升級改造,面臨臨時停產進行設備檢修及設施維護。關于停產,鞍重股份稱,產線停產進行設備設施維修,預計每天折合碳酸鋰當量減產約為20噸,營收影響約為1100萬元/天,總體營收及財務影響目前尚無法精確預測。
此外,碳酸鋰市場近期也出現變數。上海鋼聯(300226)最新數據顯示,截至12月7日,部分鋰電材料已經連續14天下跌,電池級碳酸鋰均價從11月24日的58.75萬元/噸連續下跌至56.65萬元/噸,工業級碳酸鋰跌均價從57.4萬元/噸連續下跌至55萬元/噸。市場普遍預計,碳酸鋰價格將在2023年逐步回歸合理。
對于此次參與260億元投資,也引起市場諸多疑問。有投資者擔憂,“以目前明顯不符合公司體量的資金在碳酸鋰價格高點投資,市場產能一旦過剩,會面臨何種局面?”實際上,在今日二級市場上,其股價開盤大跌,截至中午收盤跌幅達到9.93%。
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責任編輯:孫知兵
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