世界第十!募資150億,沖刺IPO
繼中創(chuàng)新航港股IPO后,蜂巢能源正式“報考”科創(chuàng)板IPO。
(資料圖片僅供參考)
11月18日,蜂巢能源申報科創(chuàng)板IPO獲上交所受理,擬募集資金150億元在國內(nèi)多地投建動力電池項目。
蜂巢能源起源于長城汽車(601633),專業(yè)研發(fā)制造汽車動力電池、儲能系統(tǒng)。第三方機構數(shù)據(jù)顯示,在2021年至2022年上半年,蜂巢能源的動力電池裝機量排名世界第十、中國第六。
擬150億元加碼動力電池產(chǎn)業(yè)
蜂巢能源此次IPO擬募資150億元,擬投資項目包括在常州、湖州、遂寧的動力鋰離子電池項目。三個項目建成后形成的生產(chǎn)能力,分別為年產(chǎn)電芯47.41GWh、年產(chǎn)30.24GWh動力電池、年產(chǎn)29GWh能量型動力電池組。
借上市募資擴充產(chǎn)能,蜂巢能源的意圖非常明顯。雖然蜂巢能源的動力電池裝機量排名全國第六,但是寧德時代(300750)與比亞迪(002594)占據(jù)國內(nèi)近七成的市場份額,動力電池行業(yè)的頭部效應非常明顯。
業(yè)內(nèi)人士介紹,動力電池是一個資本、技術均非常密集的行業(yè),只有快速提升規(guī)模效應才能大幅降低成本,才能在市場獲得一席之地。否則會被淘汰出動力電池行業(yè),轉(zhuǎn)型做非汽車領域的低端電池業(yè)務。
此外,蜂巢能源加碼動力電池研發(fā),投資項目包括“短刀”電池及系統(tǒng)開發(fā)項目等。據(jù)悉,公司布局長薄化短刀族群電芯,產(chǎn)品涵蓋300mm到600mm尺寸范圍,覆蓋從1.6C-4C全域快充范圍,實現(xiàn)能量密度更高、快充能力更強、功率性能更好、安全性能更高、成本更低。
從蜂巢能源的資金投入,也可看出其對產(chǎn)能擴充與技術提升的迫切。蜂巢能源計劃總投資403.74億元,而擬IPO募集資金150億元,有250.74億元將由公司通過其他渠道投入。
目前,蜂巢能源營收迅速增長但尚未盈利。除了受上游原材料價格上漲影響,為了加速提升市場份額,暫時放棄盈利指標,成為二線動力電池企業(yè)的策略。
來源:蜂巢能源招股書(申報稿)
關聯(lián)交易仍超50%
蜂巢能源前身為蜂巢有限,由長城汽車于2018年2月12日出資設立,注冊資本10億元。
這導致蜂巢能源的前期發(fā)展,主要依賴長城汽車。2019年至2022年上半年,公司對關聯(lián)方銷售占營收比例,分別為99.40%、96.09%、82.73%及53.39%,主要是向長城汽車銷售動力電池相關產(chǎn)品,使得客戶集中度較高。
目前,蜂巢能源積極并持續(xù)開拓非關聯(lián)方客戶,并已與市場多家主流整車廠客戶建立合作關系。
業(yè)內(nèi)人士介紹,面對動力電池行業(yè)出現(xiàn)寧德時代一家獨大的局面,眾多車企開始培育二線動力電池企業(yè)作為供應商,這給蜂巢能源等企業(yè)帶來開拓市場的機會。
不過,為了大力開拓非關聯(lián)客戶,蜂巢能源的銷售費用率整體高于行業(yè)平均水平。
蜂巢能源表示,公司非關聯(lián)方客戶業(yè)務處于快速發(fā)展階段,收入規(guī)模相對較小,相應業(yè)務開拓過程中的銷售人員及客戶數(shù)量逐步增加。隨著公司客戶開拓不斷推進,銷售收入規(guī)模逐步提升,銷售費用率會逐年下降,與同行業(yè)趨勢保持一致。
蜂巢能源也提示,公司未來若無法及時拓展非關聯(lián)方客戶,以及主要客戶經(jīng)營情況出現(xiàn)重大不利變化,相關配套車型銷量出現(xiàn)下降,或主要客戶在同類產(chǎn)品供應商選擇中減少對公司產(chǎn)品采購,都將導致公司相關產(chǎn)品銷量下降。
多家明星機構入股
蜂巢能源此次披露招股書(申報稿),也讓其背后的明星機構股東逐一亮相。其中,蜂巢能源在2021年變更為股份公司,引來眾多知名機構入股。
2021年2月25日,蜂巢能源舉行A輪融資簽約儀式,融資總額35億元。本輪融資由中銀投、國投招商聯(lián)合領投,其他投資方包括:金融街資本、常州創(chuàng)業(yè)投資、浙大九智、IDG、凱輝基金、海通開元、德載厚資本、長城控股等。
2021年7月30日,蜂巢能源舉行B輪融資交割儀式,融資總額102.8億元。
本輪融資由中銀投領投,聯(lián)合投資機構包括國家科技成果轉(zhuǎn)化引導基金子基金、碧桂園創(chuàng)投、深創(chuàng)投、建信投資、IDG、三一重工(600031)、小米集團、海松資本、華興資本等,國投招商、九智資本等原股東進行大額增持。
2021年12月11日,蜂巢能源舉行B+輪股權融資簽約儀式,融資金額60億元。
本輪融資的投資方包括:川能投、大族激光(002008)、星宇股份(601799)等產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴,鼎暉投資、中移資本、興業(yè)銀行、優(yōu)勢資本、人保資本、泰康投資等產(chǎn)業(yè)投資機構,湖州、鹽城、上饒等國資平臺,老股東也進行大額追加投資。
上述業(yè)內(nèi)人士分析,動力電池是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的關鍵一環(huán),占據(jù)新能源汽車成本的四成到五成,加上頭部的寧德時代、比亞迪已經(jīng)上市,所以眾多知名機構爭相入股蜂巢能源等二線電池廠。
而地方國資入股蜂巢能源,更是為了與其形成產(chǎn)業(yè)與資本的雙重綁定。比如,2022年2月16日,蜂巢能源上饒基地二期20GWh動力電池項目在上饒市經(jīng)開區(qū)正式開工建設。加上一期的4GWh,上饒基地總產(chǎn)能規(guī)劃24GWh。
常州動力電池企業(yè)資本化加速
中創(chuàng)新航與蜂巢能源的共同點,除了均是“獨角獸”、國內(nèi)頭部動力電池企業(yè),還有總部都位于江蘇常州。
近5年來,常州吸引了理想、比亞迪等整車制造企業(yè),以及寧德時代、貝特瑞、當升科技(300073)、中創(chuàng)新航、蜂巢能源等動力電池企業(yè)落戶,新能源產(chǎn)業(yè)集聚效應逐漸顯現(xiàn)。
11月11日,胡潤研究院發(fā)布《2022年胡潤中國新能源產(chǎn)業(yè)集聚度城市榜》(下稱“榜單”)顯示,新能源產(chǎn)業(yè)集聚度前五名,依次是深圳、上海、北京、武漢、常州。
胡潤百富董事長兼首席調(diào)研官胡潤表示,常州在榜單中排名第五,是前十中唯一的二線城市,也是唯一年度GDP不足萬億的城市。可見,常州對新能源領域的關注。
同時,常州排名新能源投資熱度最集聚城市第一名。胡潤介紹,投資熱度是城市吸引力的展現(xiàn),投資熱度越高的城市,在區(qū)位交通、政策扶持、要素保障、營商環(huán)境等方面也普遍較為突出。而新能源投資熱度集聚度,反映了城市在新能源產(chǎn)業(yè)的集聚潛力和可持續(xù)性。
從資源稟賦到產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模,常州已形成“發(fā)電、儲能、輸送、應用”新能源產(chǎn)業(yè)閉環(huán),正在努力打造“新能源之都”。
2022年上半年,常州新能源汽車產(chǎn)業(yè)集群產(chǎn)值超1100億元,同比增長超30%。其中,時代新能源、時代上汽、蜂巢能源等動力電池企業(yè)的產(chǎn)值增長均超五成,動力電池產(chǎn)能已占據(jù)全國三分之一。
“我”,被加密了
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